(Bloomberg) — JPMorgan Asset Management подвоює китайські технологічні акції після бурхливої розпродажі, роблячи ставку на те, що послаблення регуляторних заходів і привабливі оцінки добре окупляться.
Найбільш читане з Bloomberg
Ребекка Цзян, яка спільно керує трьома китайськими акціонерними фондами з активами майже в 20 мільярдів доларів, сказала, що вона стає все більш оптимістично налаштованою щодо сектора, оскільки регуляторні перешкоди усуваються, а макрополітика пропонує підтримку. Згідно з документами на кінець травня, флагманський фонд Китаю скупив акції Alibaba Group Holding Ltd. і JD.com Inc. цього року.
«Чісніша та чіткіша нормативна база навколо цих інтернет-бізнесів є безсумнівним позитивом», – сказав Цзян в інтерв’ю в Гонконзі цього тижня. «Найгірше минуло», — сказала вона, додавши, що компанія зберегла більшість своїх технологічних холдингів у Китаї протягом року, оскільки цей сектор надає «критичну цінність» клієнтам.
Її погляди перегукуються з зростаючою тенденцією на китайському ринку, де інвестори повертаються до технологічних акцій після року інтенсивних продажів, які знищили майже 2 трильйони доларів на піку розгрому. І оскільки китайська влада намагається відродити економіку, акції країни приваблюють покупців, навіть коли основні індекси по всьому світу впали на ведмежі ринки.
Що стало регулярним явищем цього місяця, акції Китаю та Гонконгу знову були найбільшими в Азії в четвер. Китайський еталонний індекс CSI 300 зріс понад 7% за останній місяць, протягом якого індекс S&P 500 і показник глобальних акцій MSCI впали більш ніж на 5%. Індекс китайських технологічних акцій Hang Seng зріс більш ніж на 11%, оскільки влада повідомила про більш м’яку позицію щодо цього сектора.
Перевищення показників китайських акцій обумовлено нестійкими параметрами монетарної та фіскальної політики, навіть якщо світові центральні банки на чолі з Федеральним резервом поспішають підвищити процентні ставки, щоб приборкати гарячу інфляцію. Політична рішучість Китаю була знову підкреслена, коли президент Сі Цзіньпін у програмній промові на віртуальному бізнес-форумі БРІКС у середу пообіцяв досягти економічних цілей на рік.
Від стратегів Morgan Stanley до Jefferies Financial Group — барабанна риторика Китаю стає все голосніше з кожним днем, і Deutsche Bank AG заявив у середу, що очікує покращити свій погляд на ринок у найближчі місяці. За словами менеджерів з фінансування в приватному банківському відділі німецького кредитора, ймовірно, що до того, як Сі отримає третій термін пізніше цього року, ймовірно, буде більше фіскальних стимулів.
Звичайно, ставки на великі технології призвели до втрат. Китайський фонд Цзяна минулого року втратив 20%, опустившись вниз у рейтингу після того, як у 5 році потрапив до 2020% найкращих серед аналогів. Хоча цього року все ще знижений приблизно на 20%, його останні прибутки стали позитивними.
ЧИТАЙТЕ: Китайські бики помилилися, оскільки Covid Zero залишається, каже Ломбард
«Стратегії зростання пережили складний період», – сказав Цзян. «Але регуляторні перешкоди та посилення можуть стати прихованим благословенням для багатьох Інтернет-компаній. Я думаю, що це допомогло інвесторам визначити та оцінити їх реальні цінності».
Забігаючи вперед, Цзян сказала, що вона розглядає можливості в інших знищених секторах, таких як нерухомість, а також в політичних бенефіціарах, включаючи інфраструктуру та нову енергетику.
Положення про сектор нерухомості можуть «прискорити консолідацію ринку та збільшення частки ринку, особливо для провідних державних забудовників, які керуються більш консервативно», – сказала вона, додавши, що фонд збільшує виділення коштів у цьому секторі.
За словами Цзяна, поступове послаблення обмежень Covid у поєднанні з продовженням грошово-кредитної та фіскальної підтримки означає, що китайські акції продовжуватимуть перевершувати світові аналоги до кінця року.
«Як з точки зору глобального розподілу активів, так і окремо, китайські активи та акції, про які ми тут говоримо, виглядають привабливими, особливо з огляду на рівень, який вони впали».
(Ціни оновлюються)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-china-fund-ramps-bets-020437461.html