Джером Пауелл продовжує нашу економічну агонію

Чи всі ми погоджуємося, що Федеральна резервна система має план по боротьбі з шаленою інфляцією? Вони роблять. Голова Джером Пауелл майже визнав це. Пом’якшивши свої коментарі перед попередніми підвищеннями ставок, дозволивши маневрувати, що поступилося відскоку ринку, Пауелл не залишив жодних сумнівів щодо цього. Щоб зупинити повзучу інфляцію, необхідно завдати шкоди економіці та чинити тиск на ринки праці та підвищення зарплат. Чи вірите ви в цю логіку, чи вірите — як Ілон Маск — що такі рухи можуть призвести до дефляції — не має значення.

Важливо лише те, у що вірять ті, хто голосує за підвищення ставок, і є багато доказів того, що вони не зупиняться, доки ставка не перевищить 4%. Підвищення ставки в середу на 75 базисних пунктів лише рухає нас у цьому напрямку. Це вже третє таке коригування на 75 базисних пунктів нам майже сказали, що це не останнє. Хоча ці підвищення процентних ставок є історичними, вони продовжують економічний біль, пов’язаний з ними. Настав час ФРС бути жорстоко чесним щодо того, де знаходиться економіка та куди вона рухається.

Джером Пауелл сказав, що він прагне дати економіці м'яку посадку. Однак він також сказав: «Наша відповідальність за забезпечення стабільності цін є безумовною».

За винятком того, що м’яке приземлення, якого він хотів би досягти, — щось із науково-фантастичного роману. Це те, у що не вірять ті, хто стежать за ситуацією. Колишній президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Вільям Дадлі зізнався стільки ж, кажучи: «Вони намагатимуться уникнути рецесії. Вони намагатимуться досягти м'якої посадки. Проблема в тому, що можливості для цього на даний момент практично відсутні».

За темою: Ринок найближчим часом не підніметься, тож звикайте до темних часів

Президент Федерального резервного банку Клівленда Лоретта Местер, одна з 12 тих, хто проголосував за підвищення ставки, приєдналася до Пауела, заявивши, що ФРС потрібно буде підвищити ставку до понад 4% і утримувати її на цьому рівні. Залишається тільки одне питання, і це не те, де процентна ставка закінчиться. Питання: чому ФРС наполягає на затягуванні болю?

Немає сумнівів, що підвищення ставки на 150 базисних пунктів справді сколихне ринок. Так само і підвищення на 75 базових пунктів з обіцянкою ще більше. Зробити все одночасно є перевага. Зробивши один раз, Пауелл міг би вийти і чітко сформулювати шлях вперед. Він міг запевнити Уолл-стріт, громадян і торгових партнерів у всьому світі, що підвищення на 150 базисних пунктів є чарівною кулею, необхідною для зниження інфляції, і що будь-яке інше зміна буде сягати дюймів, а не миль. Натомість Пауелл зазначив на своїй прес-конференції в середу, що до кінця року знадобляться додаткові 100 або 125 базисних пунктів підвищення.

Як і у випадку з іншими змінами, чітка комунікація є найважливішим елементом для отримання підтримки. Прямо зараз трейдери почуваються зрадженими. На початку прогнози ФРС вказували, що підвищення на 75 пунктів було історичним і навряд чи буде повторене. Проте інфляція триває. У довгостроковій перспективі чесний підхід створить більше потрясінь на передньому кінці, дозволяючи загоєнню початися набагато швидше.

Дослідження Інституту Брукінгса, Розуміння інфляції в США в епоху COVID, досяг недивний висновок: ФРС, «імовірно, доведеться збільшити рівень безробіття набагато вище, ніж його прогноз у 4.1 відсотка, якщо вона хоче досягти успіху в зниженні інфляції до цільового рівня в 2 відсотки до кінця 2024 року».

Щоб було зрозуміло, ми повинні були отримати 100 базисних пунктів, якби ФРС хотіла показати, що це серйозно

75 bps призначені для політичного умиротворення, тому що JPow не кидає молоток перед виборами

і будь-яке зниження було б фарсом https://t.co/mth8qlGOif

— DCinvestor.eth ⌐◨-◨ (@iamDCinvestor) Вересень 21, 2022

Федеральна резервна система підтримує процентні ставки на історично низькому рівні протягом більше десяти років. Інвестори, компанії та суспільство почали діяти так, ніби майже нульові ставки є нормою. Зрозуміло, що цей швидкий відхід від норми сколихнув ринки. І наслідки виходять далеко за межі ринків. Наслідки такого збільшення для державного боргу ще більш нестерпні.

Проте підвищення йдуть. Про це немає жодних питань. Продовжувати шараду про те, що 75 базисних пунктів і певна кількість подібних додаткових підвищень якось більш приємні, тому що ринки не відчувають усе це одночасно, — чиста дурниця. Ринки, як і інвестори, заслуговують знати правду. Не менш важливо, що суспільство заслуговує на те, щоб почати шлях до відновлення. Ми могли почати сьогодні вранці. Натомість це буде в найближчі місяці.

За темою: Що сприятиме зростанню криптовалют у 2024 році?

Що стосується криптовалюти, підвищення курсу не повинно змінити тенденцію порівняно з традиційними активами. Будь-який удар по ринку вплине як на цифрові, так і на традиційні активи. Щоб виник ще один «бичачий» ринок, потрібна реформа регулювання. Це станеться принаймні наступного року. Чим швидше ФРС досягне свого магічного числа, тим швидше почнеться економічне відновлення. Таким чином, криптоспільнота повинна віддавати перевагу прискореному графіку. Зірвіть лейкопластир і дайте почати загоєнню, поки йдуть переговори щодо регуляторних інструкцій. Тоді криптовалюта опиниться в стані, коли вона може знову розквітнути.

Ця стаття призначена для загальної інформації та не призначена і не повинна розглядатися як юридична чи інвестиційна порада. Погляди, думки та погляди, висловлені тут, належать лише автору та не обов’язково відображають погляди та думки Cointelegraph.