Tech

Чи дії SEC проти BUSD стосуються більше Binance, ніж стейблкойнів?

02/28/2023
Новини Bitcoin Ethereum

Фірмовий стейблкойн Binance, Binance USD (БУСД), є стейблкойном, забезпеченим доларами, випущеним платформою інфраструктури блокчейну Paxos Trust Company, і є третім за величиною стейблкойном після Tether (USDT) та монета США Circle's USD (USDC).

Паксос має стверджував, у минулому BUSD був повністю забезпечений резервами, що зберігаються у формі готівки або казначейських зобов’язань США. Повідомляється, що BUSD було дозволено та регулюється Департаментом фінансових послуг штату Нью-Йорк (NYDFS).

У 2019 році Paxos співпрацював із криптобіржею Binance та запустив стейблкоїн, який отримав схвалення NYDFS. Генеральний директор Binance Чанпен Чжао заявив, що біржа надала Paxos ліцензію на бренд Binance, а BUSD «повністю належить і управляється Paxos».

Однак 12 лютого Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) надіслав повідомлення Веллса до Паксоса — лист, який регулятор використовує для інформування компаній про заплановані примусові заходи. У повідомленні стверджувалося, що BUSD є незареєстрованим цінним папером. Після отримання повідомлення Уеллса обвинуваченому надається 30 днів для того, щоб відповісти через юридичну записку, відому як подання Уеллса, — можливість аргументувати, чому не слід висувати звинувачення проти потенційних обвинувачених.

Через день NYDFS наказав Paxos припинити карбування нових BUSD, посилаючись на конкретні невирішені проблеми щодо нагляду Paxos за його відносинами з Binance щодо BUSD. Після цього Paxos вирішив розірвати зв’язки з Binance через регулятивний контроль, заявивши, що вони співпрацюють з SEC, щоб вирішити проблему конструктивно.

Binance, з іншого боку, сподівається, що SEC не подаватиме примусовий позов на основі саги про BUSD, сказавши Cointelegraph:

«Сподіваюся, Комісія з цінних паперів і цінних паперів США не буде подавати примусовий позов щодо цієї теми. Це не виправдано ні фактами, ні законом. Крім того, це підірве зростання та інновації в секторі фінансових технологій США».

Paxos відмовився коментувати це питання, посилаючись на триваючі переговори з SEC. Компанія направила Cointelegraph на внутрішню електронну пошту з співзасновником Paxos Чарльзом Каскаріллою, в якому він підтвердив свою попередню позицію, що BUSD не є цінним папером.

У заяві Каскарільї зазначено, що прецеденти, які використовуються для ідентифікації цінних паперів у США, відомі як тест Хауї та тест Рівса. Він заявив, що BUSD не відповідає критеріям цінного паперу:

«Наші стейблкойни завжди забезпечені готівкою та еквівалентами — доларами та казначейськими векселями США, але ніколи не цінними паперами. Ми ведемо конструктивні дискусії з SEC і сподіваємося на продовження цього діалогу приватно. Звичайно, якщо буде потрібно, ми будемо відстоювати свою позицію в судовому процесі. Ми поділимося додатковою інформацією, коли зможемо».

Tether — емітент найбільшого стейблкойна за ринковою капіталізацією — не відповів прямо на конкретні запитання щодо класифікації стейблкойнів як цінних паперів. Однак представник фірми сказав Cointelegraph, що «Tether має добрі стосунки з правоохоронними органами в усьому світі та прагне працювати безпечно та прозоро відповідно до всіх застосовних законів і правил».

Чи є в центрі уваги стейблкойни чи є більша риба, яку можна смажити?

Багато членів криптоспільноти були збентежені звинуваченнями в тому, що BUSD є цінним папером, і побачили, що проти нього будуть вжиті примусові заходи. Це пояснюється тим, що BUSD є «стабільним», зберігаючи прив’язку 1:1 до долара США, обмежуючи його використання для спекуляцій.

Лише через кілька днів після позову SEC проти BUSD почали циркулювати чутки про те, що подібне повідомлення Wells було надіслано іншим емітентам стейблкойнів, включаючи Circle і Tether. Головний стратегічний директор Circle Данте Діспарте спростував такі чутки та заявив, що емітент стейблкойнів не отримував такого документа.

Розмовляючи з Cointelegraph раніше цього місяця, деякі експерти з права пояснив, як стейблкойни можна вважати цінними паперами. Хоча стейблкоїни мають бути стабільними, Аарон Лейн, старший викладач Blockchain Innovation Hub RMIT, сказав, що покупці можуть отримати вигоду від різноманітних можливостей арбітражу, хеджування та ставок.

Крім того, він пояснив, що, хоча відповідь неочевидна, можна стверджувати, чи був стейблкойн розроблений для виробництва грошей чи є похідним від цінних паперів.

Деякі члени криптоспільноти мають заявив, що проблема може стосуватися не стільки стейблкоїнів, скільки Binance, що вказує на те, що SEC не вжила заходів проти забезпеченого золотом стейблкоїна Paxos під назвою Pax Gold (PAXG.)

Керол Гофорт, професор університету та професор права Клейтона Н. Літтла в Університеті Арканзасу, сказала Cointelegraph, що проблема може стосуватися більше Binance, ніж самого стейблкоїна:

«Існують унікальні проблеми щодо цього конкретного криптоактиву через його зв’язки з Binance. Цілком можливо, що деякі з цих незвичайних особливостей є тим, на чому зосереджується SEC, але тому, що частина цього полягає в недостатній прозорості та точності наданої інформації».

Гофорт додав, що ціна стейблкойна розроблена так, щоб бути стабільною, що, здавалося б, є антитезою очікуванням прибутку.

Тим не менш, «я бачу потенційний аргумент, що стейблкойни роблять можливими швидкі транзакції в інших формах криптовалюти, і це, по суті, найбільше використання стейблкойнів на сьогоднішній день, що становить непропорційно високий обсяг торгів у порівнянні з ринковою капіталізацією», — сказав Гофорт. , зазначивши:

«Можна стверджувати, що «прибуток» включає додаткову цінність, отриману від можливості здійснювати такі операції, хоча це здається трохи натяжним. (Очікування прибутку є важливим, оскільки це один із елементів перевірки інвестиційного контракту Хауї).»

Лише через кілька тижнів після примусових дій проти BUSD SEC подала клопотання про заборону остаточного схвалення заявки Binance.US на 1 мільярд доларів США на активи, що належать збанкрутілій криптокредитній компанії Voyager Digital. SEC повідомила про потенційний продаж токена Voyager (VGX), випущеного Voyager, який «може становити незареєстровану пропозицію або продаж цінних паперів згідно з федеральним законом».

Серія примусових дій SEC проти різних аспектів бізнесу Binance змусила багатьох повірити, що регулятор переслідує біржу, а не індустрію стейблкойнів.

Юрисдикція SEC під питанням

На тлі постійного збільшення примусових дій на крипторинку юрисдикція SEC також була поставлена ​​під сумнів, особливо щодо стейблкойнів. У недавньому інтерв’ю Джеремі Аллер, генеральний директор емітента USDC Circle, сказав що «платіжні стейблкойни» є платіжними системами, а не цінними паперами.

Аллер стверджував, що SEC не є відповідним регулятором для стейблкойнів, і сказав: «Є причина, чому скрізь у світі, включаючи США, уряд конкретно заявляє, що платіжні стейблкоїни є платіжною системою та діяльністю банківського регулятора».

Coinbase — перша публічна криптобіржа на Nasdaq — веде власну боротьбу за цінні папери, пов’язану з її продуктами стейкинга. Він також поставив під сумнів рішення SEC взяти участь у стейблкоїнах і стверджувати, що вони є цінними паперами.

2022 рік став катастрофічним для криптоіндустрії: більшість криптоактивів втратили понад 70% своєї вартості від своїх ринкових максимумів. Поза крипто-зимою крах гігантів крипто-кредитування, бірж і фондів активів став серйознішою проблемою. Тоді багато хто сумнівався в тому, що регулюючі органи не забезпечують безпеку інвесторів і не дотримуються правил. У 2023 році ситуація змінилася: регулюючі органи повною мірою виступили проти криптокомпаній. Однак їхній підхід і наміри ставляться під сумнів тепер, коли вони почали діяти.