Оскільки криптоіндустрія бореться з рекордно низькою ситуацією на ринку, одним із активів, який розрізнив аналітиків, є акції Coinbase, які впали до нових мінімумів.
Головний інвестиційний директор Bitwise Invest Мет Хоуган думає, Акції Coinbase недооцінені, незважаючи на значне падіння у 2022 році.
За словами Хоугана, у 8 році Coinbase залучила гроші на суму 2018 мільярдів доларів. На той час у неї було 22 мільйони користувачів, отримано 520 мільйонів доларів доходу та було активів на платформі на 11 мільярдів доларів.
У 2022 році дохід становить 3.3 мільярда доларів, у неї 101 мільйон користувачів, а активи платформи зараз становлять 101 мільярд доларів. Незважаючи на ці чіткі ознаки зростання, вартість компанії оцінюється в 9 мільярдів доларів.
Акції Coinbase знаходяться на найнижчому рівні за весь час
Акції Coinbase впали з початку року, торгуючись близько 35 доларів на момент публікації. Це означає падіння показника з початку року на понад 86%.
Після падіння вартості акцій ринкова капіталізація біржі впала приблизно до 8 мільярдів доларів, тоді як навіть ринкова капіталізація Dogecoin перевищила її в 10 мільярдів доларів. Хоча це не відображає внутрішньої цінності біржі, воно показує, як на неї вплинули поточні ринкові умови.
Аналітики пов’язують падіння акцій компанії з кількома факторами, серед яких поточна крипто-зима та той факт, що біржа спалює готівку рекордними темпами. Протягом перших трьох кварталів 2022 року обмін зафіксував понад 2 мільярди доларів втрати.
Основним джерелом доходу Coinbase є комісія за торгівлю, і поточний ринок вплинув на це. Хоча у нього більше клієнтів, комісія за торгівлю нижча, оскільки вартість криптоактивів знижується. Такі конкуренти, як Binance.US, також намагалися спокусити трейдерів новими функціями, такими як нульові комісії за торгівлю для таких активів, як Bitcoin (БТД).
Генеральний директор Брайан Армстронг сказав Bloomberg, що він очікує, що доходи біржі впадуть на 50% у поточному році.
Перспективи галузі
Дехто вважає, що Coinbase переоцінена, вказуючи на витрати грошей, відсутність значних покращень протягом багатьох років і винагороди співробітникам. Кілька ринкових аналітиків знизили рейтинг акцій. Мізухо нещодавно понижений цільова ціна в 30 доларів США.
До того це мав Банк Америки понижений акції з «Купити» на «Нейтральні», встановивши цільову ціну в 50 доларів США. Було зазначено, що хоча біржа не схожа на FTX, істотне зниження вартості біткойна вплине на її акції.
Багато хто в криптоспільноті також поділяє цю точку зору, відзначаючи, що Coinbase була переоцінена в 2018 році. Лазар Вольф твір що E*Trade продав 2.5% своїх активів під управлінням, тоді як JP Morgan оцінюється приблизно в 10% його AUM.
Вольф додав, що він був інвестором серії С на біржі та скинув усі свої акції минулого року на 340 доларів.
Зберігаються позитивні погляди
Тим часом, незважаючи на песимізм, який поділяють одні аналітики, інші поділяють Хоугана думки.
Генеральний директор 21.co Хані Рашван виражений переконання, що акції Coinbase недооцінені. За його словами, хоча Coinbase втратила багато грошей цього року, вона подвоїла свою частку на ринку фіатних обмінів з вересня.
Рашван сказав, що будь-хто, хто вірить у довгостроковий потенціал криптовалют і цінує нещодавні темпи зростання та частку ринку Coinbase, сприйме один-два роки поганих ринкових умов як відхилення. Він додав:
«Вони втрачають багато грошей, так. Вони, очевидно, повинні скоротити ці втрати, але я все одно бачу під цим принципово хороший бізнес».
Тим часом генеральний директор Coinbase Брайан Армстронг наполягає на тому, що компанія все ще існуватиме в найближчі два десятиліття, і вважає, що інвестори повинні купувати акції COIN так само, як вони купують криптоактиви. Армстронг сказав:
«Ми також отримаємо вигоду від посилення регулювання та диверсифікації нашого потоку доходів за рахунок торгових зборів».
Джерело: https://cryptoslate.com/analysts-divided-on-whether-coinbase-stock-is-undervalued/