Як венчурний капітал розвивається разом із Web3

П'ять років тому, під час буму на ринку криптовалют, інвестори гналися за шаленою прибутковістю від незрозумілих цифрових активів, які запускалися через так звані первинні пропозиції монет (ICO). Тоді, здавалося, проекти навряд чи потребували більше, ніж гладкий білий документ і смутно правдоподібна дорожня карта, щоб зібрати семи- та восьмизначні суми. Однак вечірка неминуче закінчилася, коли ринок погіршився, і незліченна кількість проектів, які колись були в центрі раундів із надмірною підпискою, відтоді не досягли заявлених цілей.

І все ж капітал, зібраний за допомогою первинних пропозицій монет у 2017 році, зараз виглядає досить скромним. У той час як у 4.9 році було зароблено близько 2017 мільярдів доларів, блокчейн і крипто-стартапи отримали вдвічі більше в останньому кварталі 2021 року, що становить 33 мільярди доларів на рік. Значна частина припливу зумовлена ​​зростанням проектів Web3, пов’язаних із незамінними токенами (NFT) і гейміфікованими фінансами (gamefi), а також участю глибоко кишенькових фондів, які підтримують компанії, які передбачають створення продуктів, які передують прибуток. при крутих оцінках. Але чи відображають ці божевільні оцінки реальність чи фантазію?

Інвестування в інфраструктуру майбутнього

Безумовно, можна провести паралелі між бумом ICO і сьогоднішньою золотою лихоманкою Web3. По-перше, апетити приватних інвесторів такі, що продумана колода виступів все ще має великий шлях до забезпечення капіталу. Сьогодні, однак, більше уваги приділяється пошуку відчутних протоколів, які можна отримати найближчим часом: цифрові світи на основі метавсесвіту, децентралізовані соціальні мережі, інструменти DAO, міжпротокольні мости, а також ринки та колекції NFT.

У 2017 році проекти могли пролітати на ковзанах і молитися, залучаючи капітал, обіцяючи інноваційний протокол, який буде запущений… о, колись у майбутньому. Але з надходженням надзвичайно великих коштів у діапазоні від 100 мільйонів до 1 мільярда доларів, такі умовляння більше не підходять. Основи знову в моді, з акцентом на життєздатних варіантах використання та сильних спільнотах. У той же час самі проекти стали більш розсудливими щодо перевірки своїх інвесторів, оскільки засновники прагнуть об’єднати зусилля з тими, хто, на їхню думку, може принести найбільшу користь.

Як би ви на це не поглянули, зараз гарний час для запуску Web3 на ранній стадії: не тільки інституційні інвестори починають виходити на ринок, але й венчурні компанії з криптовалютою оголосили про величезні венчурні фонди, які необхідно виділити, створюючи основу для шалена угода. Ще в січні Андріссен Горовіц оголосив про створення фонду в розмірі 1 мільярда доларів для початкових інвестицій у Web3, цифру, яку згодом перевершила член ради Coinbase Кеті Хоун, чиї 1.5 мільярди доларів розподілені на двох військових скринях, орієнтованих на Web3.

Поява таких фондів продовжує підвищувати ставки та завищувати оцінки стартапів, які в багатьох випадках ще не принесли жодного доходу, не кажучи вже про запуск працездатного продукту. Частково це є наслідком пінистих ринкових умов – зараз існує понад 900 технологічних стартапів вартістю щонайменше мільярд доларів – і частково це відповідь на мейнстрімінг метавсесвіту, який представив нові та захоплюючі варіанти використання криптовалют: ігри, живі. події, покращений досвід клієнтів у віртуальній реальності, рекламні можливості тощо. Більше того, ці варіанти використання тепер визнаються великими брендами: у грудні Nike оголосила про придбання RTFKT, творця «віртуальних кросівок, предметів колекціонування та досвіду», За його словами, цей крок «прискорить цифрову трансформацію компанії».

Де зараз?

Зрештою, менеджери активів та інвестори-ангели хочуть скористатися днем ​​і покататися на хвилі, переконані, що вони причетні до чогось особливого. Привабливість технологічного стека Web3 з його обіцянкою відновити контроль над Інтернетом і право власності на маленького хлопця є непереборною, а приплив талантів з інших секторів (розробників ігор, художників, будівельників) переконав венчурних компаній, що вони в авангарді. її еволюція. І все ж залишається відчуття, що тиснява в напрямку Web3 проектів готує багатьох інвесторів до падіння.

Це пов’язано не тільки з тим, що стартапи переоцінюються. Ринок цифрових активів все ще пронизує регуляторну невизначеність, а побоювання щодо впливу майнінгу на навколишнє середовище не зникли. Більше того, якщо ринок загориться, неминучий період затягування поясів настане: і проектам, можливо, доведеться зменшити свої амбіції.

Якщо Web3 зможе виконати свою обіцянку, забезпечивши більшу конфіденційність, надійніший захист даних та покращений досвід користувачів, є ймовірність, що, як і під час буму ICO 2017 року, ми зрештою розглянемо сьогоднішні інвестиції невеликим пивом. Але це велике якщо. На сьогоднішній день є привід для оптимізму та занепокоєння, оскільки поступово закладається фундамент для майбутнього Інтернету.

Гостьові повідомлення

Автор: Джаред Політс

Джаред є партнером Rarestone Capital, активного фонду Web3, і Raresone Labs, маркетингового підрозділу фонду. Він часто пише про Web3, технології та підприємництво для таких сайтів, як Entrepreneur, Benzinga, Hackernoon тощо. Як подвійний інвестор/маркетолог, Джаред допомагає компаніям на ранній стадії у всьому, починаючи від маркетингу та стратегії виходу на ринок, а також відчутного PR-виконання та стратегічного консультування.