Скільки ваш-трейдингу насправді відбувається на Blur?

Початковий ринок Blur має піднявся на вершину світу NFT останніми тижнями, випереджаючи давнього лідера OpenSea завдяки токенізованим торговим винагородам. Причина різкого зростання обсягу торгів розділила думку в НФТ простір, спонукаючи помітний Web3 аналітична фірма відмовилася від значної частини нещодавніх торгових даних із ринку Blur.

CryptoSlam, провідна платформа для відстеження НФТ продажів, оголосив у п’ятницю, що вилучить зі своїх даних угоди Blur на суму 577 мільйонів доларів через «маніпулювання ринком». Платформа також повідомила, що фільтруватиме майбутні угоди Blur на своїй платформі за допомогою оновленого алгоритму, який виключатиме те, що вона вважає підозрілими продажами.

Дані в ланцюжку показують, що раптове зростання обсягу торгів NFT Blur в основному викликано китами—тобто трейдери зі значними частками певного активу—які постійно купують і продають NFT через пули ставок на ринку, намагаючись «виробити» токени винагороди для наступного airdrop. Але в просторі є певні розбіжності щодо того, чи це так Defi-like token flipping дійсно є торгівлею миттям.

Розмиття, зі свого боку, вказує на агреговані дані Аналітика дюн це показує набагато менший відсоток миттєвої торгівлі на його платформі, і CryptoSlam це підтвердив Розшифрувати що він розширив свою методологію для позначення передбачуваних угод. Але чи це лише суперечка щодо семантики чи розбіжності щодо того, як інтерпретувати те, що насправді відбувається прямо зараз у швидко мінливому просторі NFT?

Простір, що змінюється

У електронному листі передплатникам у п’ятницю CryptoSlam пояснив рішення відфільтрувати велику частину останніх торгових даних Blur. Платформа заявила, що останнім часом приблизно 1% високовартісних NFT-трейдерів керують більшістю обсягів торгівлі на Blur, швидко змінюючи NFT, намагаючись отримати торгові винагороди на ринку.

«Це неправильно представляє поточний ринок NFT, — написав CryptoSlam в електронному листі, — і піддає ризику трейдерів, які часто переслідують зростання активності проектів».

Ця цифра зросла до майже 824 мільйонів доларів США станом на ранок понеділка, що становить понад 80% від загального обсягу торгів Blur NFT (1.02 мільярда доларів), який CryptoSlam зафіксував після того, як ринок запустив роздачу токенів BLUR 14 лютого. CryptoSlam ще не проаналізувала всі Blur дані про торгівлю з моменту запуску в жовтні 2022 року до аірдропу.

Навпаки, CryptoSlam каже, що конкурентна ринкова площадка OpenSea сприяла «змивним угодам» на суму близько 6.6 мільйонів доларів із 14 лютого до початку понеділка із понад 249 мільйонів доларів загального обсягу, що становить приблизно 2.5% від загального обсягу торгів. Іншими словами, за критеріями CryptoSlam, OpenSea все ще обробляє більший обсяг органічних торгів NFT, ніж Blur.

Wash-торгівля в просторі NFT, як її найчастіше описують, відбувається, коли трейдер купує та продає NFT між своїми власними гаманцями, часто за завищеними сумами, або коли кілька трейдерів роблять те саме скоординовано. Зазвичай це робиться для маніпулювання показниками обсягу торгів або моделі винагород ігрових жетонів, як це можна побачити на попередніх ринках NFT, таких як LooksRare і X2Y2.

Про це повідомив засновник і генеральний директор CryptoSlam Ренді Васінгер Розшифрувати що невідфільтровані торгові дані малюють, на думку компанії, неточну картину торгових тенденцій. За його словами, CryptoSlam зобов’язаний відокремлювати «справжні продажі від перемивання, фармування або інших штучних торгів у мережі».

«Ці позначені транзакції є побічним продуктом стимулів для створення токенів, нещодавно запроваджених компанією Blur у їхній війні з OpenSea та іншими ринками», — сказав Васінгер. «Вони не є незалежними угодами між непов’язаними покупцем і продавцем».

As Розшифрувати минулого тижня повідомляє Blur випередив OpenSea з точки зору загального обсягу торгів наступного airdrop власного токена Ethereum 14 лютого. Blur запустив трейдерам безкоштовні токени BLUR на суму близько 290 мільйонів доларів США, виходячи з поточної вартості токена, і пообіцяв, що попереду ще один подібний аирдроп з кампанією «Сезон 2».

Гейміфікована модель винагород Blur розміщує безкоштовні токени перед трейдерами, які використовують виключно платформу — тобто не використовують конкурентів, таких як OpenSea або X2Y2 — і які торгують через її пули ставок. Лише за останній тиждень ринок згенерував загальну кількість угод NFT на суму близько 487 мільйонів доларів, згідно з даними з dappradar.

На практиці найактивніші користувачі ринку постійно купують і продають активи, причому деякі NFT перевертаються кілька разів на день. Згідно з загальнодоступними даними блокчейну, оприлюдненими минулого тижня, близько 50% обсягу торгів Blur NFT є генерується лише 300 гаманцями, тоді як 1% трейдерів (565 гаманців) складають 74% від загальної вартості активів, заблокованих у пулах ставок Blur.

Іншими словами, відносно невелика кількість користувачів, які масово торгують NFT, як взаємозамінні токени, сильно спотворюють дані. Але навіть незважаючи на те, що Blur лідирує за обсягом торгівлі NFT, OpenSea все ще має більше щоденних гаманців, що здійснюють угоди.

Розмиті терміни

Коли у п’ятницю запитали про заяву CryptoSlam про те, що вона обробила «змивні операції» на суму 577 мільйонів доларів з моменту випуску 14 лютого до того моменту, представник Blur вказав на інший ресурс:приладова панель Dune на основі загальнодоступних даних блокчейну, зібраних аналітиком даних Web3 під псевдонімом Гілдоббі.

Його інформаційна панель Dune вказує на приблизно 345 мільйонів доларів США, починаючи з жовтневого запуску Blur, або майже 14% від загального зареєстрованого обсягу. Він теж раніше оголосив обсяг торгів Blur «законним» на початку лютого, хоча й випереджає недавній сплеск, і детально описав свою методологію для відстеження змивних угод на ринках NFT.

Методологія Хілдоббі для класифікації мийних робіт зводиться до чотирьох ключових елементів. Він позначає угоди, якщо: покупець і продавець використовували той самий гаманець, NFT неодноразово обмінювалися між кількома гаманцями, якщо гаманець придбав той самий NFT три чи більше разів (тільки для NFT, які використовують стандарт токенів ERC-721) , або якщо гаманець покупця та продавця спочатку фінансувався з одного гаманця.

«Зазвичай ми любимо посилатися на аналітиків, які мають історію проведення ретельних досліджень із добре задокументованими методологіями, замість того, щоб приймати сміливі заяви за чисту монету», — сказав представник Blur про оголошення CryptoSlam. «Потрібна інтелектуальна вимогливість, щоб розвинути розуміння того, що відбувається, щоб ми могли покращити простір».

Розповів Васінгер з CryptoSlam Розшифрувати що його попередня методологія для виділення миттєвої торгівлі була дуже схожа на Хілдоббі, але з тих пір вона розширила свої критерії, щоб «визначити новий клас вільних угод». Коротше кажучи, він націлений на продажі від трейдерів, які надають ліквідність торговим пулам NFT, не враховуючи їх статус колекціонування чи унікальних активів.

«Цей новий клас миттєвої торгівлі важче виявити, і він включає ключове визначення — протягом невеликого періоду часу торгова активність певного гаманця сигналізує про те, що він не враховує метаданих конкретної колекції», — сказав Васінгер. «Тож ми припускаємо, що мова йде про торгівлю активом, який має подібний профіль ризику та є «суттєво ідентичним» до інших активів, якими нещодавно торгували».

CryptoSlam, який зібрав початковий раунд на суму 9 мільйона доларів у 2022 році за підтримки Марка К’юбана, раніше вживав заходів для виключення підозрілих або маніпульованих даних зі своїх звітів. На початку 2022 року компанія заявила, що має вилучили торгівлю на суму понад 8 мільярдів доларів дані з ринку-вискочки LooksRare, який так само стимулював трейдерів символічними винагородами.

На LooksRare трейдери встановлювали завищені ціни на NFT і продавали їх у власні контрольовані гаманці, щоб створити ілюзію органічних торгів. Може бути певна координація відбувається з торгівлею Blur також, але більша частина обсягу, схоже, надходить від китів NFT, які швидко торгують активами туди-сюди в рамках пулів ставок платформи.

Представник Blur сказав, що стартап був «надзвичайно обережним» у розробці моделі заохочення токенів, яка не винагороджувала угоди, засновані виключно на величезних обсягах торгів NFT, і сказав, що йому «пощастило вчитися на помилках [LooksRare] і зосередитися на винагороді за ліквідність».

«Багато аналітиків неправильно зрозуміли обсяг Blur і порівнювали його з LooksRare, — додав представник Blur, — що цілком зрозуміло, [оскільки] деталі відрізняються нюансами, і в просторі важко провести якісне дослідження».

Це вільна торгівля?

І CryptoSlam, і Hildobby говорять про миттєву торгівлю, але вони не говорять одне й те саме. CryptoSlam спеціально розширив свої власні критерії, щоб мати справу з тим, що багато хто в просторі NFT називає airdrop farming — торгівля величезною кількістю NFT з очевидним зовнішнім мотиватором збільшення кількості токенів винагороди, які вони отримають у результаті.

Останніми тижнями в спільноті NFT розгорілася дискусія. Деякі творці та колекціонери NFT засудили тактику гейміфікації Blur і те, що ласти, очевидно, викликають серйозні зміни на ринку. OpenSea, тривалий лідер ринку, нещодавно скасував захист авторських гонорарів коли він намагався адаптуватися до раптового домінування Blur на ринку.

Інші в космосі бачать це як природну еволюцію для NFT. Зрештою, фінансова вигода вже давно є ключовим мотиватором для трейдерів NFT. Ідея унікальних NFT, які знову і знову торгують роздачами та перевертаються, як взаємозамінні токени, не всім підходить, але якщо це можливо в блокчейні, трейдери знайдуть спосіб максимізувати можливості.

Васінгер визнав, що «торгівля відмиванням» може бути не найкращим описом того, що відбувається в Blur. Він сказав, що «неорганічна торгівля» краще підходить, і це ширший термін, який охоплює те, що він назвав «деякими судженнями в коді» за межами власної заявленої методології Гілдоббі.

Але наразі на веб-сайті CryptoSlam все це класифікується як торгівля збитками. Головною метою CryptoSlam у зв’язку з цим кроком, за словами Васінгера, було очистити дані на своїй платформі, які показали раптово стрімке зростання обсягу торгів Ethereum NFT без контексту щодо впливу механіки Blur. На його думку, це створило неправильне враження про ринок.

«Сукупний обсяг, про який ми зараз повідомляємо, значно чистіший, ніж був раніше», — сказав він.

Схоже, що весь ринок NFT враховує раптовий вплив Blur, від творців до конкуруючих ринків і навіть джерел даних. Підвищення торгівлі сплутало раніше надійні показники та змусило гравців у цьому просторі переглянути своє сприйняття NFT та способів їх використання.