Гонконг вважає, що волатильність стейблкойнів може поширитися на традиційні фінанси

Падіння криптовалютних гігантів цього року знову викликало питання про стабільність криптовалют та їх вплив на фіатні екосистеми. Грошово-кредитне управління Гонконгу (HKMA) оцінило ситуацію та виявило, що нестабільність криптоактивів, у тому числі стейблкоїнів, забезпечених активами, потенційно може поширитися на традиційну фінансову систему.

Оцінка HKMA стейблкойнів, забезпечених активами зазначив, ризики невідповідності ліквідності, що негативно впливає на їх стабільність під час подій «пожежного розпродажу». Подія розпродажу пов’язана з миттєвими коливаннями ціни, коли інвестори можуть придбати стейблкойни дешевше їх ринкової ціни — явище, помічене під час аварії Terra.

За даними центрального банку Гонконгу, взаємозв’язок криптоактивів зробив криптоекосистему більш вразливою до систематичних потрясінь. Крім того, збільшення ризику крипто з боку фінансових установ може бути піддано наслідкам різких змін цін на криптовалюту:

«Зростаючий розмір стейблкойнів, забезпечених активами, разом із притаманними їм ризиками може зробити стейблкойни, забезпечені активами, потенційним посиленням переливу волатильності від криптовалюти до традиційних фінансових активів».

Блок-схема, якою поділився HKMA, свідчить про те, що коливання ціни забезпечених активами стійкі копії може призвести до коригування резерву стейблкойнами. Це головним чином обумовлено припущенням про те, що попит і пропозиція стейблкойнів можуть викликати волатильність їхньої ціни.

Дослідження також нагадало про крах Terra USD (UST), алгоритмічного стейблкоіна, випущеного Terraform Labs, який спричинив масове викуплення Tether (USDT). У цьому світлі HKMA рекомендував стандартизувати регулярне розкриття інформації, яке може допомогти регуляторам перевіряти умови ліквідності та ризики.

Друга рекомендація регуляторам полягає в посиленні управління ліквідністю стейблкойнів, забезпечених активами, за допомогою обмежень на склад резервних активів.

За темою: Чи справді Гонконг може стати проксі Китаю в криптовалюті?

Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу порадила керуючим компаніям, які хочуть пропонувати пропозиції біржових фондів (ETF), «мати хороший досвід відповідності нормативним вимогам», серед інших вимог.

HKEX вітає сьогоднішнє оголошення SFC про дозвіл на лістинг ETF з віртуальними активами в якості бази. Це сприятиме подальшому зростанню #HongKong як прем'єр Азії #ETFs ринку, подальше зміцнення ролі Гонконгу як міжнародного фінансового центру. pic.twitter.com/zLRgAUV6iX

— HKEX 香港交易所 (@HKEXGroup) Жовтень 31, 2022

Циркуляр SFC надійшов як частина оновлення політики від уряду Гонконгу, який оголосив про свою готовність співпрацювати з глобальними криптовалютними біржами з питань регулювання.