(Bloomberg) — Як старшому синові найбагатшої людини Туреччини, Ях’ї Улкеру судилося взяти під контроль багатомільярдний бізнес своєї родини. Але 29-річний хлопець вибрав інший шлях, підтримуючи місцеві стартапи та венчурних капіталістів.
Найбільш читане з Bloomberg
Після отримання диплому про бізнес і роботи в Credit Suisse Group AG він почав займатися венчурним капіталом замість того, щоб зайняти керівну посаду в Yildiz Holding AS, третьому за величиною виробнику снеків у світі, який належить його родині протягом 78 років. Його батько, Мурат Улкер, володіє міжнародними брендами, такими як шоколадні цукерки Godiva та печиво McVities, і має чистий капітал у 4.7 мільярда доларів, згідно з Forbes.
У 2019 році Ях’я Улкер заснував компанію Yildiz Ventures із 50 мільйонами доларів для прямих інвестицій у стартапи та фонди венчурного капіталу. Відтоді фірма підтримала кілька стартапів електронної комерції, включаючи Istegelsin і фонди венчурного капіталу, такі як німецький Earlybird Venture Capital і турецький Revo Capital. Зараз він націлений на «принаймні подвійне зростання всіх інвестицій» — сприятливий прибуток у країні, де нестримна інфляція досягла найвищого рівня за понад два десятиліття, а різке падіння валюти впливає на угоди.
Yildiz Ventures має діяти «гнучко та сміливо», оскільки бізнес-середовище «швидко змінюється», — сказав Ях’я Улкер у недавньому телефонному інтерв’ю. Компанія «зосереджується на стартапах у секторах електронної комерції, роздрібної торгівлі та харчових продуктів, щоб ми могли закласти основу для створення синергії з основними бізнесами Yildiz Holding».
Приватне багатство
Ях'я Улкер є одним із багатьох спадкоємців у третьому поколінні деяких з найбільших турецьких конгломератів, які обирають менш традиційний спосіб витратити свої статки. Поява приватного капіталу країни як сили венчурного капіталу є своєчасною, оскільки зростання процентних ставок, ринкові потрясіння та глобальне уповільнення фінансування загрожують перспективам галузі після буму в 2021 році.
За даними CB Insights, глобальне венчурне фінансування впало до 74.5 мільярдів доларів за останні три місяці, що є найнижчим рівнем за дев’ять кварталів. Це означає 34% квартальне падіння, найбільше за десятиліття.
Навпаки, згідно з даними startups.watch, турецькі стартапи залучили рекордні 1.5 мільярда доларів інвестицій від фондів венчурного капіталу, фондів прямих інвестицій і сімейних офісів за перші дев’ять місяців року, порівняно з 1.44 мільярда доларів роком раніше.
Турецькі фонди венчурного капіталу тим часом залучили більше трьох чвертей від загальної суми минулого року в першій половині 2022 року, згідно з даними платформи даних про стартапи Magnitt. За останні шість років кількість венчурних капіталістів, керованих корпоративними чи сімейними офісами, зросла більш ніж у чотири рази.
«Залучення турецьких холдингових компаній і сімейних офісів до класу активів венчурного капіталу переживає бум», — сказав Джем Кемаль Мімароглу, засновник компанії ComposeVC у Нью-Йорку. Екосистема венчурного капіталу країни є «пізнім послідовником» через «досить консервативну та обмежену баченням корпоративну культуру та непередбачувану економіку».
Ветровала
Глибокі турецькі конгломерати можуть стати джерелом фінансової підтримки для конкуренції з деякими з найбільших світових інвесторів після того, як поєднання дешевої робочої сили, економічного зростання та споживчих витрат створило надприбуток для найбільших компаній країни, який вони прагнуть витратити. Продажі найбільшого національного конгломерату Koc Holding AS у 40 році склали 2021 мільярдів доларів, або 5% валового внутрішнього продукту Туреччини, тоді як у Yildiz Holding було 5.4 мільярда доларів.
Зростання венчурних капіталів значною мірою пояснюється тим, що компанії прагнуть отримати вигоду від податкових пільг, якщо створюють місцеві фонди венчурного капіталу, які переважно інвестують у Туреччині. «Як наслідок, місцева екосистема венчурного капіталу спостерігала збільшення пропозиції доларів і відносне зростання оцінок», — сказав Мімароглу.
Koc Holding у 2010 році створив найбільший у країні фонд CVC Inventram із інвестуванням 110 мільйонів доларів. Ханзаде Доган Бойнер, засновник онлайн-ринку hepsiburada.com, зареєстрованого на Nasdaq, створив лондонський фонд D100 Ventures вартістю 4 мільйонів доларів, а Vinci VC холдингу Inci залучив 50 мільйонів доларів з моменту заснування в 2018 році.
«У той час як глобальні оцінки та інвестиції будуть перекалібровані в 2022 році, турецькі стартапи пливуть на хвилях попередньої епохи», — сказав Мімароглу. «Оцінки та інвестиції падають, але набагато повільніше, ніж у Європі та США».
Після мегаугод Getir, Insider і Dream Games на початку року фінансування різко скоротилося. Як наслідок, за словами Філіпа Бахоші, головного виконавчого директора дубайської компанії Magnitt, у другому кварталі турецькі венчурні капітали зазнали найбільшого падіння порівняно з іншими венчурними ринками, що розвиваються, які охоплює Magnitt.
Незважаючи на такі проблеми, як звільнення та падіння цін на акції, багато турецьких стартапів змогли заручитися підтримкою деяких із найбільших світових інвесторів.
У рамках найбільшої угоди в країні цього року додаток для доставки продуктів Getir залучив 768 мільйонів доларів від інвесторів, включаючи Mubadala Investment Co., Sequoia та Tiger Global Management, оцінивши його в 11.8 мільярда доларів. Платформа електронної комерції Trendyol стала найбільшим стартапом Туреччини з оцінкою в 16.5 мільярдів доларів після того, як вона отримала 1.5 мільярда доларів від інвесторів, включаючи Softbank Group Corp. і ADQ з Абу-Дабі.
Усі ці інвестиції перетворюються на угоди. Кажуть, що Getir веде переговори про купівлю конкурента Gorillas Technologies GmbH, що дасть турецькій фірмі масштаб на ключових європейських ринках, включаючи Великобританію та Німеччину. За словами члена правління Finberg Іхсана Елгіна, Finberg, корпоративний фонд венчурного капіталу, заснований Fibabanka мільярдера Хусну Озієгіна в 2018 році, отримав прибуток щонайменше в 10 разів більше, ніж початкові інвестиції в Getir і турецький платіжний стартап United Payment у двох часткових виходах.
За словами Серкана Унсала, засновника startups.watch, якою б не була структура венчурного капіталу, за кілька років ви можете заробити стільки ж грошей, скільки заробляють традиційні компанії за десятиліття. «Це розпалює апетити великих конгломератів і сімейних офісів».
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/heirs-richest-turks-put-fortunes-040536719.html