Хедж-фонди не купують великі технології. Акції Secular Growth зараз популярні.

Розмір тексту

Деякі інвестиційні фонди з великими грошима на Уолл-стріт перейшли з акцій Big Tech в інші компанії, що розвиваються. 

Хедж-фонди в сукупності скоротили відсоток своїх портфелів, інвестованих у групу «солодких 16» акцій, до 16.1% з 23.8%, згідно з даними Jefferies, які охоплюють активи на кілька трильйонів доларів. До цієї групи входять

Nvidia

(NVDA), Qualcomm (QCOM) Advanced Micro Devices (AMD),

Tesla

(TSLA),

Холдинги PayPal

(PYPL) та

Fiserv

(

FISV

), а також так звані акції FAANG:

Facebook
,
тепер називаються метаплатформами (META);

Apple

(AAPL);

Amazon.com

(AMZN);

Netflix

(NFLX); і материнська компанія Google,

Алфавіт

(GOOGL).

Загальна вага цих акцій у портфелях менеджерів фондів тепер більш ніж на 10 процентних пунктів нижча від ваги тих же компаній у

S&P 500.
Це означає, що хедж-фонди роблять ставку на те, що найкращі прибутки принесуть акції поза межами цієї групи. 

Ці акції не лише збільшили кошти, але й накопичили короткі позиції в кількох із них. Ці фонди мають 1.2% чистої короткої позиції в Apple (AAPL), що означає, що вищий відсоток їхніх портфелів є короткими для Apple, роблячи ставку на те, що ціна впаде, ніж відсоток, який виграє, якщо ціна зросте. Вони також мають невеликі чисті короткі позиції в Nvidia та Tesla. 

Ці зміни позиціонування мають сенс. Менеджери фондів, які шукають найкращого зростання прибутку, можуть більше не знайти його в цих акціях. Це не дивно, оскільки такі бізнеси, як цифрова реклама та потокове передавання, які колись підвищували прибуток, досягли зрілості. 

Натомість інвестиційні менеджери переходять в інші акції. Вони збільшили відсоток своїх портфелів у акціях «світового зростання» приблизно до 50% з приблизно 40% кілька місяців тому. Це вище, ніж відсоток S&P 500, який складають ці акції. Кілька місяців тому ці акції становили меншу частку цих коштів порівняно з індексом S&P 500.

Постійне зростання відноситься до компаній, які пропонують продукти та послуги, які можуть витіснити традиційні способи роботи споживачів і компаній. Ідея полягає в тому, що навіть якщо економіка занепадає — і це так зараз може бути в рецесії— у цих компаній ще є можливість розвиватися, оскільки вони забирають частку ринку в інших гравців. 

Останнім часом ця логіка добре спрацювала. IShares Russell 2000 Growth Exchange-Traded Fund (IWO) зріс майже на 17% від свого мінімуму в середині червня за рік, що на кілька процентних пунктів краще, ніж зростання Russell 2000 і S&P 500. 

Хедж-фонди все ще скуповують акції, що розвиваються, але найперспективніші з них уже не є колишніми фаворитами.