Великі очікування щодо рішень Федеральної резервної системи

Сьогодні центральний банк США, Федеральна резервна система, оголосить про своє гіпотетичне рішення підвищення процентної ставки. 

Федеральна резервна система бореться з інфляцією

Зазвичай ці підвищення становлять 25 базисних пунктів за раз, але цього разу передбачається, що вони становлять 50 базисних пунктів. 

Якщо так, то насправді це буде найбільше таке коригування в 20 років. 

Справді, є ті, хто припускає, що це може становити навіть 75 базисних пунктів це останнє припущення не поділяють багато. 

Ключовим моментом є висока інфляція, яка зросла до 8.5% у квітні у США, це найвищий річний показник за останні 40 років. 

Такі ненормальні ситуації вимагають ненормальних дій, тому багато хто вважає це ФРС навряд чи сьогодні просто підвищить ставки на 25 пунктів, як зазвичай, але буде змушений подвоїтися. 

Теоретично, у світлі всього цього, збільшення на 75 пунктів також може бути можливим, але ринки вважають це дуже малоймовірним. 

Безумовно, фінансові ринки вже оцінили можливе Збільшення на 50 пунктів, тим більше, що є припущення, що в найближчі місяці може статися ще одне збільшення такого ж масштабу. 

Проте, якби збільшення було іншим, то інвестори, ймовірно, швидко відреагували б на спробу ефективніше перерозподіляти свій капітал, і це, ймовірно, спричинило б деякі потрясіння. 

Але ризик зростання більш ніж на 50 пунктів – не єдина причина, яка може викликати паніку або ейфорію на ринках. Багато що також залежатиме від того, що скаже ФРС, особливо від будь-якого зміни монетарної політики в короткостроковій і середньостроковій перспективі. 

Грошово-кредитна політика ФРС

Справді, ринки, схоже, очікують оголошення про план скорочення балансу ФРС у розмірі 95 мільярд доларів на місяць. 

За умови, що важливих новин щодо процентних ставок не буде, як імовірно, рішення щодо плану скорочення балансу будуть реальними рушіями ринку. 

Варто пам’ятати, що зменшення балансу ФРС означає, що центральний банк продасть частину своїх фінансових активів на ринках, щоб вивести з ринків долари. Це означає вилучення з ринків доларів, які, ймовірно, стимулювали фінансові ринки США за останні два роки, щоб нові історичні максимуми в розпал пандемії. 

У лютому 2020 року баланс ФРС становив трохи більше 4.1 трильйона доларів. тоді як у лютому 2022 року він становив майже 9 трильйонів доларів. 

Знову ж таки, скорочення балансу вже враховано ринками, але не обов’язково його темпи. Якби цей темп був швидшим, ніж очікувалося, ринки можуть погано відреагувати. 

Багато хто припускає, що на даний момент ФРС надає пріоритет боротьбі з інфляцією, оскільки вона готова поставити під сумнів відновлення економіки, щоб уникнути подальшого зростання понад нинішні 8.5%. 

Більше того, навіть після сьогоднішнього оголошення цей процес триватиме і може змінитися в найближчі місяці. Таким чином, ми можемо очікувати а нестабільний 2022 рік якщо ФРС буде змушена приймати рішення, які не подобаються ринкам. 

Статті по темі
Більше від автора