Враховуючи, що позов Grayscale Investments проти SEC — стверджуючи, що сторожовий орган помилився, відмовивши в його спробі перетворити його біткойн-траст на ETF — через кілька місяців до вирішення, учасники галузі повідомили Blockworks у четвер, що шукають іншу регуляторну альтернативу.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) постійно торгується з великим дисконтом до ціни спотових біткойнів, які він утримує, з його чистою вартістю активів (NAV) коливається близько 40%. Останнє запропоноване рішення: подання компенсації за Регламентом M до SEC.
Положення M, якщо його буде прийнято, дозволяє фонду одночасно створювати та викуповувати акції, сказав Grayscale у Питання та відповіді детально описуючи, як відбуватиметься таке перетворення.
Правило «створено для запобігання маніпуляціям з боку осіб, зацікавлених у результатах пропозиції, і забороняє дії та поведінку, які можуть штучно вплинути на ринок пропонованих цінних паперів», — повідомляє Управління регулювання фінансової індустрії (FINRA). сказав.
Відтінки сірого подала до суду на SEC in червні 2022 після того, як регулятор цінних паперів США відхилив його спотову заявку ETF на біткойни. З тих пір фірма отримала широку підтримку з боку індустрії, включаючи підтримку лобістських груп, включаючи Асоціацію блокчейнів, Палату цифрової торгівлі, Coin Center і біржу Coinbase.
Очікується, що позов триватиме від дев’яти до 12 місяців на апеляційному рівні, повідомив головний юридичний директор Grayscale Крейг Салм Blockworks у жовтні.
Якщо SEC схвалить перетворення GBTC на ETF, буде надано послаблення за Регламентом M, сказав Grayscale.
«SEC використовуватиме ситуацію з FTX, щоб стверджувати, що їх позиція правильна — що GBTC не слід перетворювати на ETF», — сказав Джеффрі Блокінгер, головний юрисконсульт Quadrata. «Затримка з просуванням регулювання на Капітолійському пагорбі, у свою чергу, може бути використана SEC, щоб посилити свою позицію щодо заявки GBTC, щоб стати ETF».
За словами генерального директора Messari Раяна Селкіса, Grayscale може подати заявку на схвалення Регламенту M зараз, до того, як позов буде вирішено, що скасує дисконт до вартості чистих активів.
Згідно з даними, поточна знижка GBTC до біткойнів становить близько 40%. дані від YCharts, ознаменував зростання від приблизно 30% дисперсії протягом більшої частини 2022 року. Коли траст був запущений у 2017 році, він торгувався з премією, яка з тих пір неухильно знижувалася.
«Якщо ви хочете ліквідувати свою позицію [в GBTC], вам доведеться продати акції на відкритому ринку, і зараз немає попиту, який колись був на GBTC, що призвело до 40% дисконту», — сказав Девід. Швед, головний операційний директор фірми безпеки блокчейну Halborn. «Якщо вони перетворяться на ETF, думаю, що знижка зникне, оскільки статус Регламенту M дозволить фонду створювати/викуповувати акції відповідно до поточного попиту на ринку, що має скасувати знижку».
За словами Селкіса, GBTC навряд чи перетвориться на ETF — принаймні, найближчим часом, і подання заявки на звільнення від Регламенту M зараз допоможе інвесторам.
«Шанси на те, що Grayscale виграє свою справу проти SEC у світлі транзакцій із пов’язаними сторонами з Genesis Trading, Genesis Capital і щонайменше двома контрагентами-банкрутами (BlockFi та 3AC), тепер дорівнюють нулю», – сказав Селкіс на Twitter. «Затримки в реалізації програми Reg M завдають шкоди акціонерам, одночасно збагачуючи DCG/Grayscale».
Інші стверджують, що Grayscale може бути ближче до схвалення ETF, навіть на тлі триваючих потрясінь у галузі. Том Еммер, який нещодавно став республіканським батогом Палати представників, був a вокальний прихильник спотових біткойн ETF більше року.
Звичайно, Конгрес не бере участі в поточному позові Grayscale, і, за словами Шведа, проблема спотових ETF у криптопросторі [ймовірно] не викликає серйозного занепокоєння.
«Я не вірю, враховуючи останні події, що розгорнулися, що SEC розглядає це як пріоритет, оскільки однією з причин відмови були побоювання щодо маніпулювання ринком серед криптовалютних компаній», — сказав Швед.
Щовечора на вашу скриньку вхідних повідомлень надходять найпопулярніші крипто-новини та ідеї. Підпишіться на безкоштовну розсилку Blockworks зараз.
Джерело: https://blockworks.co/news/sec-grayscale-exploring-bitcoin-trust-options