Близнюки заробляють клієнтів, які, швидше за все, отримають швидке вирішення

Клієнти Gemini Earn, швидше за все, отримають 100% своїх активів, незважаючи на те, що Digital Currency Group заборгувала Genesis 1.7 мільярда доларів.

Комітет кредиторів, який представляє криптобіржу Gemini та інших кредиторів, запропонував план ліквідації активів криптокредитора Genesis Global Capital після того, як Genesis призупинив зняття коштів після кризи ліквідності FTX у листопаді 2022 року.

Близнюки заробляють кошти, заблоковані в неліквідних позиках

Незважаючи на достатні активи, Genesis стикається з проблемою залучення достатньої ліквідності для виконання короткострокових зобов’язань перед своїми кредиторами. Gemini вважає, що кредитор стане ліквідним, якщо зможе залучити ліквідність шляхом збільшення капіталу чи боргу або реструктуризації деяких своїх боргових зобов’язань. Gemini співпрацювала з Genesis у 2021 році, щоб запропонувати клієнтам Earn до 7.5% повернення криптовалютних депозитів. 

Genesis також може збільшити ліквідність за допомогою програми реструктуризації боргу, яка змусить материнську компанію The Digital Currency Group швидше погасити борг у розмірі 1.7 мільярда доларів.

Повідомляється, що DCG заборгувала Genesis близько 1.7 мільярда доларів за векселем (1.1 мільярда доларів) і внутрішньофірмовою позикою (575 мільйонів доларів). Кінцеві терміни погашення зобов’язань – червень 2032 року та травень 2023 року. Ці дати роблять позики непридатними для швидкого відновлення ліквідності Genesis.

Якщо слідчі визначать, що Genesis має балансову неплатоспроможність, яка є більш-менш ситуацією банкрутства, тоді клієнти Gemini's Earn можуть втратити гроші.

З іншого боку, якщо Genesis неліквідний, клієнти, швидше за все, отримають 100% своїх коштів. 3 грудня 2022 року Financial Times повідомляє що DCG і Genesis винен клієнтам Gemini близько 900 мільйонів доларів.

Комітет кредиторів очікує відповіді на свій план до 23 грудня 2022 року.

Чи піде Genesis шляхом FTX?

Нещодавній крах криптовалютної біржі FTX та її дочірньої фірми Alameda показав, як міжкомпанійне кредитування може погіршитися, що призведе до кризи ліквідності для кредитора та остаточної неплатоспроможності. 

FTX позичила клієнтські кошти, щоб допомогти утримати Alameda на плаву після того, як остання взяла значні позики, щоб виручити криптофірми, що зазнали труднощів, навесні та влітку 2022 року. Власний токен FTT FTX забезпечив позики.

Клієнти поспішали зняти FTT з біржі після a свистt від генерального директора Binance Чанпена Чжао на початку листопада 2022 року, що призвело до кризи ліквідності на FTX. У міру того як ціна FTT падала, позики FTX для Alameda ставали все більш недостатніми, що збільшувало розрив між активами та пасивами FTX, що зрештою призвело до неплатоспроможності FTX.

Іншими словами, неліквідність FTX і банкрутство були тісно пов’язані між собою.

Хоча деталі векселя DCG не були оприлюднені, просте використання такого боргового інструменту викликає питання. 

На відміну від кредитного договору, укладеного з банком, який дозволяє банку звернути стягнення на активи позичальника, якщо позичальник не може повернути кредит, вексель містить процентну ставку за кредитом, дату погашення кредиту та основну суму. Зокрема, в угоді не зазначено, які права регресу має позикодавець, якщо позичальник не повертає гроші. 

Відсутність права регресу становить ризик для кредитора, який може не мати ресурсів, щоб пережити дефолт. 

Книга Буття зізнався Що може бути банкрутство якщо він не зможе залучити капітал. І вексель DCG на суму 1.1 мільярда доларів може стати каталізатором його падіння.

Для останнього Be[In]Crypto Біткойн (BTC) аналіз, натисніть тут.