Фіаско Gemini-DCG може стати «подією дна ринку» у 2023 році: звіт

Відповідно до останнього випуску Arcane Research, схоже, що весь ринок стабілізується, хоча все ще залишається деяка невизначеність.

Зважаючи на це, усі погляди прикуті до наступних кроків DCG, які можуть ще більше посилити рух ціни до зниження.

Волатильність біткойнів наближається до 30-місячного мінімуму

Поточна цінова дія біткойна була визначена як застаріла, оскільки його волатильність спала до рідкісних мінімумів. Дані свідчать про те, що 7-денна волатильність найбільшої монети досягла мінімуму, якого не було за два з половиною роки, коли вона впала до 0.7%.

Поточні номери були відвідані лише один раз з лютого 2019 року – під час стагнації ринків у липні 2020 року.

Тим часом, 30-денна волатильність також має подібну тенденцію, оскільки наразі коливається біля 1.4% і збігається з рівнями, які ненадовго торкнулися перед обвалом FTX на початку листопада. Фактично, з лютого 2019 року цей показник був нижчим лише сім разів. Arcane припустив, що ці періоди низької волатильності рідко тривають довго. Таким чином, періоди стиснення волатильності мають тенденцію супроводжуватися різкими рухами, навіть під час нудних ринків.

На додаток до зменшення цінових коливань спотові обсяги біткойнів також висихають. На ф’ючерсному ринку, з іншого боку, панував флетовий режим.

«Увесь ринок загалом стабілізується, що супроводжується апатичною діяльністю на ринку. Закриті ринки США, ймовірно, є основною причиною нудної динаміки цін останнім часом, але це також перебільшено загальним відтоком активної участі в роздрібній торгівлі та кількома важливими каталізаторами новин».

Фіаско Gemini-DCG

У майбутньому 2023 рік визначиться низькою волатильністю та стагнацією на ринку. Але фіаско Gemini-DCG становить значну загрозу для ринку.

Співзасновник криптобіржі Камерон Вінклвосс поставив м'який ультиматум генеральному директору Digital Currency Group (DCG) Баррі Сілберту, щоб він співпрацював у виплаті Genesis до 8 січня.

Для контексту, Gemini раніше пропонувала інвесторам 8% відсотків на певні криптовалюти в рамках своєї програми Earn, учасником якої був – Genesis. Але після краху FTX останній зазнав серйозного фінансового стресу. Криза готівки змусила платформу припинити зняття з Gemini вже майже на два місяці. Загалом Genesis винен користувачам Gemini 900 мільйонів доларів.

За словами Arcane, «природним і менш обмеженим шляхом ліквідності» до цього продажу може бути ініціювання Reg M, що дозволить трейдерам викуповувати акції за NAV. Це звузило б знижки, і його вплив буде відчутним на криптовалютних ринках.

«Наразі GBTC торгується з дисконтом 45% до своєї NAV, тоді як ETHE торгується зі знижкою 59% до своєї NAV. На GBTC припадає 3.3% обігу BTC і 2.5% ETH. Reg M спричинить масштабну арбітражну стратегію продажу крипто-споту проти купівлі акцій Grayscale Trust».

Якщо цей сценарій реалізується, спад буде неминучим. Однак у довгостроковій перспективі ринок нарешті усуне «основний тягар, створений торгівлею Grayscale widow maker» і може стати «потенційною подією дна ринку».