Початок кінця FTX походить від цього твіту Alameda: аналіз

Очікувалося, що після Hacktober, на якому реалізовано незліченну кількість проектів DeFi на сотні мільйонів доларів, листопад буде більш спокійним місяцем для криптовалюти. Однак це було не так, оскільки галузь стала свідком одного з найшвидших, найгучніших і найшокуючих занепадів гіганта – FTX.

Аналіз компанії Gauntlet, що займається моделюванням ризиків, окреслив твіт генерального директора Alameda, який змінив всю ситуацію на гірше.

Винен цей твіт?

Давайте перемотаємо годинники на два тижні назад, коли генеральний директор Binance написав це в Twitter повідомити що біржа планує продати весь свій запас токенів FTX (FTT) через деякі «нещодавні викриття». Це сталося з витоку документів, які показують, що Alameda Research – торгова компанія, заснована генеральним директором FTX SBF – використовувала здебільшого FTT для застави та була надмірно зацікавлена ​​в цьому активі.

За деякими оцінками, на той час у Binance було понад 23 мільйони токенів, вартістю понад 500 мільйонів доларів. На той час це становило приблизно 10% ринкової капіталізації FTT. Генеральний директор Alameda, Керолайн Елісон, швидко відповіла CZ, запропонувавши придбати всі монети FTT по 22 долари за одну. Проблема полягала в тому, що ця пропозиція була нижчою за ринкову.

Zhao спростовував пропозиція, кажучи, що Binance «залишиться на вільному ринку». Але твіт Елісона може мати більші наслідки, ніж просто спроба купити токени нижче їх ринкової ціни.

Замовлення на продаж різко зросли

Цитується Bloomberg, Gauntlet стверджував, що кількість ордерів на продаж різко зросла через кілька хвилин після цього твіту. Компанія, що займається моделюванням ризиків, спостерігала за замовленнями на продаж і купівлю для найбільших пар FTT на великих біржах, таких як FTX, Bitstamp і Bitfinex, і дійшла висновку, що співвідношення купівлі/продажу впало нижче мінус 200%. По суті, це означало, що на кожен ордер на купівлю припадало чотири ордери на продаж.

У звіті йдеться, що коли книги замовлень бірж збалансовані між заявками на продаж і купівлю, це співвідношення дорівнює нулю. Зниження до мінус 200% «показує, що тиск на продаж FTT стрімко зріс і тримався більше семи годин».

«Ринкові умови на різноманітних централізованих біржах, які торгували FTT проти USD або USDC, суттєво погіршилися порівняно з FTT незабаром після твітів Еллісона. І це призвело до різкого зниження FTT, що, ймовірно, призвело до каскаду маржинальних вимог та/або ліквідацій Alameda на основі їхнього балансу». – прокоментував Тарун Чітра, засновник і генеральний директор Gauntlet.