Швидкий розвал FTX змусив звичайних інвесторів і прихильників криптовалют поставити під сумнів дійсність криптовалют і, власне, передбачити її кінець. Але розуміння історії вказує не на загибель криптовалюти, а радше на рух до нових технологій і зростання.
Фінансові ринки рухаються, як колись сказав Віллі Нельсон, у фазах і стадіях, колах і циклах. Компанії розвивають ідеї, швидко ростуть, викликають необґрунтовану ейфорію інвесторів, а потім розпадаються — лише для того, щоб закласти ґрунт для наступної компанії, наступної ідеї та наступної фази зростання.
Crypto нічим не відрізняється.
У 2010 році невідома особа використовувала біткойн (БТД) купити піцу. Після першого запуску ринкова капіталізація зросла до понад 12 мільярдів доларів, коли злом і банкрутство Mt. Gox у 2014 році спричинили першу криптовалюту Ведмежий ринок. Ринок відновився ще сильніше, піднявшись до загальної оцінки приблизно в 3 трильйони доларів. Цього року він знову впав унаслідок розвалу Екосистема Terraform Labs вартістю 50 мільярдів доларів.
Сьогодні крах FTX і неспроможність Сема Бенкмана-Фріда (SBF) у лідерстві та базовій надійній фінансовій практиці викликали нові сумніви. Природно, криптовалютний ринок впав у натуральному вигляді, різко впавши до менше ніж 1 трильйона доларів ринкової капіталізації.
За темою: SEC мала б націлитися на До Квона, але її відволікає Кім Кардашьян
Кожен із цих циклів підйому та спаду призводив до збільшення уваги з боку урядових лідерів і закликів до посилення регулювання. Але нещодавній витік запропонованого федерального закону має викликати більше запитань, ніж впевненості. Фінансові регулятори та політики, очевидно, запросили генеральних директорів відомих компаній, включаючи SBF і FTX, щоб надати поради щодо того, якими мають бути ці правила.
Вже одне це повинно налякати інвесторів.
Подивіться, має сенс регулювати частини криптовалюти, щоб захистити інвесторів — особливо в спекулятивних сферах — але регулювання має бути спрямоване на стимулювання інновацій і конкуренції. Ні уряд, ні індустрія не повинні дозволяти генеральним директорам, які прагнуть захистити свій власний бізнес, визначати правила.
Ми бачили цей поганий фільм раніше: наприкінці 1990-х і на початку 2000-х Microsoft використовувала своє багатство та політичну владу, щоб знищити конкурентів і обійти регулятори.
Отже, куди йде криптовалюта? По-перше, дуже важливо, щоб інвестори пам’ятали, що шахрайство, хакі безпеки та невдале корпоративне керівництво не обмежуються криптовалютою; вони створені людиною. Перегляньте записи про Enron, Gould and Fisk і про порушення конфіденційності Yahoo у 2013 році.
По-друге, самі по собі нормативні акти не усунуть шахрайство (це вже незаконно); вони лише ускладнять шахрайство. Правила стають ще небезпечнішими, коли вони виникають від осіб, які не розуміються на галузі чи технологіях.
За темою: Фіаско FTX означає майбутні наслідки для криптовалюти у Вашингтоні
Нарешті, падіння ринку є болючим, але воно не впливає на саму причину існування криптовалюти: традиційна фінансова система зламана. Він дорогий, наповнений жадібними, неетичними посередниками, повільний і недемократичний.
Кастодіальні компанії, такі як FTX — і Celsius і Voyager до неї — зазнали невдачі, тому що вони фактично перепрофілювали застарілу модель великого банку під виглядом криптовалюти. Не дивно, що ті самі проблеми, з якими стикалися під час зародження традиційної банківської системи, включаючи тіньову бізнес-практику, банківські набіги, незастраховані рахунки та шахрайство, пов’язане з викачуванням і скиданням, — зараз з’являються.
Отже, відповідь полягає не в тому, щоб крипто припинено, а в новій інвестиції в технологію, яка повертає причину існування криптовалюти: децентралізовані фінанси (DeFi).
DeFi міг би вирішити багато проблем, які мучать галузь. Замість того, щоб довіряти корпоративним лідерам у тому, що вони є етичними, прозорими та відповідальними за свою діяльність (див. сяючі профілі SBF), DeFi усуває їх взагалі. На їхнє місце DeFi вставляє блокчейн — відкритий, прозорий і незмінний.
Замість того, щоб передавати контроль над вашими грошима третім сторонам — якщо вони взагалі є — DeFi дозволяє здійснювати прямі однорангові транзакції.
Замість того, щоб платити іншим за зберігання їхніх грошей, користувачі самі контролюють процес — позичають гроші та отримують платежі безпосередньо.
Хоча це правда, що Terra від Terraform Labs (МІСЯЦЬ2) здавалося децентралізованим продуктом, але насправді це була схема піраміди, яка маскувалася під децентралізований блокчейн. Так само, як і SBF, генеральний директор Terraform Labs До Квон зміг отримати фінансування від великих і відомих венчурних капіталістів, які не провели належної перевірки компанії та її продуктів. Якби вони були, то зрозуміли б, що система Luna містить ті самі підводні камені, які призводили до багатьох традиційних фінансових крахів у минулому.
За темою: Чи понесе SBF наслідки за неправильне управління FTX? Не розраховуйте на це
Крах Terraform не був провалом DeFi. Це був провал так званих експертів, які повинні були знати краще. Coinbase, Galaxy, 3AC та кілька інших інвестували мільйони доларів у Luna та просували її криптоаудиторії. Витиснувши логотипи цих великих компаній, До Квон зміг отримати більше інвестицій у свою піраміду.
Криптоспільнота, а особливо компанії венчурного капіталу, які діють як воротарі, повинні вимагати від своїх компаній більшого.
Деякі стверджують, що справді децентралізоване фінансування може призвести до дезінтеграції глобального ринку, зараження та краху. Але найсильніший поштовх до DeFi набагато простіший: це кошмар у використанні, який може породити шахраїв. Програмне забезпечення незграбне. Інтерфейси складні. Навіть технічні ентузіасти спантеличені. Він не готовий для мас.
Але це саме та можливість.
За умови належного інвестування та розвитку гаманці DeFi допоможуть обмежити поширені помилки та відвернуть користувачів від шахрайства. Децентралізовані додатки, які піддаються постійним стрес-тестам професійних експертів із безпеки, будуть набагато надійнішими та безпечнішими, ніж їхні централізовані аналоги.
Уряд, ймовірно, запропонує правила та заходи, які намагатимуться вибрати переможців і переможених, руйнуючи частину того, що робить криптовалюту чудовою.
Але все це не завадить криптоспільноті продовжувати шукати фінансові можливості за межами традиційного фінансового сектора. Крипто зростає та розвивається, а не вмирає. Нам просто потрібна проста, безпечна та надійна платформа DeFi, на якій ми можемо стояти.
Георгій Хазарадзе є генеральним директором і співзасновником Aurox, провідної компанії з розробки програмного забезпечення DeFi. Він закінчив техаський технічний університет зі ступенем інформатики.
Ця стаття призначена для загальної інформації та не призначена і не повинна розглядатися як юридична чи інвестиційна порада. Погляди, думки та погляди, висловлені тут, належать лише автору та не обов’язково відображають погляди та думки Cointelegraph.
Джерело: https://cointelegraph.com/news/ftx-showed-the-value-of-rejecting-gatekeepers-in-favor-of-defi