Голова Федеральної резервної системи закликає всіх враховувати інфляцію у фінансових рішеннях під час виступу в Джексоні Хоул

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл закликав домогосподарства та підприємства враховувати інфляцію у фінансових рішеннях, оскільки для повернення інфляції до ідеального рівня знадобляться час і зусилля.

Пауелл зробив зауваження в a мова протягом щорічна конференція з економічної політики в Джексоні отвір. За словами а Барона звіті, ринки були «приготовані до яструбиної мови».

У своїй промові Пауелл сказав:

«Стабільність цін є основою економіки — без стабільності цін економіка ні для кого не працює».

Пауелл стверджував, що покращення за один місяць недостатньо, щоб повернути інфляцію до 2%, і «відновлення цінової стабільності займе деякий час і означає використання інструментів [FED] примусово».

Крім того, він міркував, що «нездатність відновити цінову стабільність призведе до набагато більшого болю», і, отже, буде «деякий біль для домогосподарств і підприємств» у середньостроковій перспективі.

Ціна біткойна впала на 2% під час виступу Пауелл, відмовившись від більшої частини свого прибутку від передринкової торгівлі в США.

Прогнози ринку

Перед заходом макроекономіст і колишній інвестиційний банкір Альфонсо Пеккатіелло написав у Twitter 24 серпня, що ця промова може стати «вирішальним моментом для політики ФРС».

Він передбачив, що Пауелу потрібно буде «виграти цю битву за довіру», утримуючи дохідність початкових облігацій у відповідності з кінцевими ставками ФРС на рівні близько 4%, зменшуючи інфляційні очікування або зупиняючи подальше інвертування кривих дохідності.

Пеккатієлло також заявив, що напередодні промови найбільший ризик наражався на акції. Він сказав:

«[Акції] є найбільш вразливими місцями з точки зору ризику/винагороди перед подією».

Джексон-Хоул може стати визначальним моментом для політики ФРС і, отже, для ринків у 2022 році.

Як готуються до цієї події ринки облігацій?

І який найімовірніший результат?

Коротка нитка.

1/

— Альф (@MacroAlf) Серпень 24, 2022

Baron's також сказав, що «симпозіум у Джексоні Хоул часто був місцем проведення важливих оголошень ФРС». Тим не менш, вони припустили, що цього разу не буде «важливих політичних новин», які б здивували ринки.

Видання фінансових новин справді висунуло теорію про те, що «Джексон Хоул може відновити зростання ринку», але підтвердило, що «пбагато стратегів попереджають про яструба Пауелл».

Схоже, що європейські ринки мали подібне читання, як і CNBC повідомляє що «загальноєвропейський Stoxx 600 впав на 0.4% до раннього дня, повернувши приріст на початковому етапі приблизно на 0.5%. Базові ресурси зросли на 1.2%, а запаси подорожей і відпочинку впали на 1.5%».

Крипторинки та індекс S&P 500 рано вранці були відносно оптимістичними: біткойн зріс на 2%, а $SPY – на 0.61% під час торгів перед ринком.

Останні дані про інфляцію PCE виявилися нижчими, ніж очікувалося, і біткойн відреагував позитивно після останніх коментарів Пауелла під час липневого засідання ФРС. Показники інфляції були найнижчими річними темпами зростання з жовтня 2021 року. Згодом ймовірність зростання на 75 базисних пунктів була зменшена до 55% на вересневому засіданні FOMC.

Наслідки Джексон Хоула

Наведені вище прогнози узгоджувалися з промовою Пауелла, яка не оприлюднила жодної нової монетарної політики, але підтвердила прагнення ФРС знизити інфляцію.

Пауелл заявив, що центральні банки все ще повинні нести тягар боротьби з інфляцією, але зараз домогосподарства та підприємства повинні враховувати поточні рівні інфляції при прийнятті рішень.

Яструбиний план Пауелла може вказувати на те, що ФРС не вірить, що зможе знизити інфляцію в середньостроковій перспективі.

З огляду на те, що він закликає домогосподарства та підприємства враховувати інфляцію у фінансових рішеннях, можна задатися питанням, чи це реверанс до біткойна. Пауелл ніколи публічно не виступав за біткойн як захист від інфляції. Проте голова ФРС зараз закликає людей визнати існування інфляції та те, що вона може тривати ще деякий час.

Біткойн – це актив з унікальними властивостями, які залежать від інфляції. Чи спостерігатиметься зростання обсягів, оскільки Пауелл визнає, що інфляція має бути чинником поточних фінансових стратегій?

ОНОВЛЕННЯ: біткойн ще більше впав за кілька хвилин після виступу, втративши підтримку в 21 тис. доларів США, що означає падіння на 4% від щоденного максимуму в 21.9 тис. доларів.