Стаття ФРС розглядає теоретичну роль винагороди, зручність у дизайні CBDC

Важливість винагороди в розробці цифрової валюти центрального банку (CBDC) була підкреслена в документі, опублікованому Радою Федеральної резервної системи Сполучених Штатів 17 листопада. Цей документ є частиною серії дискусій ФРС про фінанси та економіку, відгуки теоретична література по CBDC у великих розвинених економіках, з особливим поглядом на Сполучені Штати. Він розглядає ризики та вигоди для банківської системи від впровадження CBDC, зокрема зосередитися на ролі дизайну CBDC у здійсненні грошово-кредитної політики та винагороди — тобто, виплати відсотків — як критично важливої ​​характеристики дизайну.

Автори вважають, що CBDC може допомогти контролювати дезінтемедіацію банків у результаті його запровадження, і це може допомогти в управлінні балансом ФРС, зробивши використання CBDC більш-менш привабливим порівняно з облігаціями. Автори роблять висновок, що «винагорода є, мабуть, ключовою структурною характеристикою, яку хотів би розглянути будь-який центральний банк». Далі вони кажуть:

«CBDC, який не виплачує відсотків, виконує роль засобу обміну; його цінність майже повністю визначатиметься зручністю, яку він створить. […] З іншого боку, оплачуваний CBDC був би більш привабливим як засіб збереження вартості, а його ставка винагороди могла б служити додатковим інструментом політики».

Відсотки можуть бути пропорційними, вираженими у відсотках або багаторівневими, причому ставка зростає або знижується нелінійно як інструмент політики, наприклад, відносно розміру холдингу.

За темою: ФРС Нью-Йорка запускає 12-тижневу пілотну програму CBDC для великих банків

У документі також розглядається зручність як якість CBDC, якою можна маніпулювати в цілях політики:

«Якщо CBDC не виплачує відсотків, його використання як засобу збереження вартості обмежено. […] За таких обставин CBDC багато в чому схожий на готівку, і його використання визначатиметься тим, наскільки зручно він надає порівняно з конкурентами, схожими на гроші».