Увійдіть у «Криві війни» Fantom: як Андре Кроньє та Даніеле Сеста змінюють надання ліквідності

Протягом останніх трьох тижнів двоє найбільших імен DeFi – Андре Кроньє та Даніеле Сестагаллі – розкручували крипто-твіттер про майбутній спільний проект, який буде запущено на Fantom.

Нарешті, в недавньому подкасті Frog Radio, децентралізованої біржі автоматизованого маркетмейкера (AMM), була оголошена назва проекту «Solid Swap».

Чим відрізняється Solid Swap?

Останнє дітище Cronje і Sestagalli Solid Swap побудовано на новій моделі AMM, яку її розробники називають «ve(3,3)». Цей незграбний термін походить від комбінації механіки двох популярних протоколів DeFi: Curve Finance і Olympus.

Перший — це механіка депонування ("ve"), прийнята від децентралізованої біржі стейблкоін Curve Finance, яка дозволяє власникам токенів CRV голосувати за те, які пули ліквідності Curve отримають найбільші майбутні викиди CRV, що робить цей пул більш привабливим для постачальників ліквідності.

Останнім часом ця механіка «вимірювача ліквідності» була в центрі уваги через так звані Curve Wars, коли протоколи, такі як Convex і Yearn Finance, володіли великою часткою токенів CRV, фактично дозволяючи їм продавати цю право голосу тим протоколам, які хочуть щоб залучити ліквідність до своїх пулів Curve.

Коротше кажучи, той, хто володіє найбільшою кількістю токенів CRV, має право вирішувати, які пули Curve отримують вищі винагороди CRV.

Друга механіка 3,3, яку використовує Solid Swap, була вперше популяризована Olympus DAO, протоколом децентралізованої резервної валюти на основі Ethereum, який очолює нову хвилю протоколів «DeFi 2.0». Термін 3,3 — це теоретичний елемент ігор, який стверджує взаємну вигоду як для користувачів, так і для розробників, щоб зберегти свої токени в протоколі, створюючи таким чином гру з додатною сумою для обох сторін.

До речі, Olympus Pro не змінився, ми все ще використовуємо його, він все ще працює так само, як і ~3 місяці тому. Ніяких фундаментальних змін не змінилося, лише масова віра. Це означає, що їхня теза 3,3 була точною на 100%.

— Андре Кроньє ?? (@AndreCronjeTech) Січень 18, 2022

Solid Swap прагне об’єднати обидві ці механіки в новий дизайн DEX, який би конкурував зі стандартною моделлю AMM, першою впровадженою Uniswap.

Так народився ve(3,3). Токеноміка здається твердою. pic.twitter.com/O8Zfvd7Z0i

- Мудіт Гупта (@Mudit__Gupta) Січень 12, 2022

Твердий своп на практиці

У серії дописів у блозі Medium Кроньє розповідає, як модель ve(3,3) може працювати на практиці.

Власний токен ROCK від Solid Swap розроблений на основі викидів і буде дуже інфляційним, з 2 мільйонами нових токенів щотижня (для контексту, CRV має щоденний рівень інфляції 2 мільйони). Тримачі ROCK можуть:

1. заблокувати свої жетони,
2. отримати право голосу, що вирішує, до яких пулів ліквідності мають спрямовуватися викиди ROCK,
3. а потім отримувати комісійні за торгівлю лише з певних пулів ліквідності, за які вони проголосували.

Що тут нового? Це контрастує з DEX, як-от Uniswap, де постачальники ліквідності заохочуються токенами UNI, які казначейство попередньо виділило, незалежно від того, в яких пулах вони надають ліквідність.

По суті, Solid Swap узгоджує викиди свого рідного токена зі стимулами власники токенів, а не з постачальниками ліквідності.

За розміщення своїх токенів користувачі отримують натомість заблокований токен для голосування (veROCK). Тут на допомогу приходить механіка Olympus 3,3. Вартість veROCK буде підкріплена коштами в скарбниці Solid Swap, а власники токена отримають стимул залишати їх на ставку (3,3) в обмін на врожайність фермерства.

Нарешті, veROCK поставляється у формі незмінного токена, який згодом можна торгувати на вторинних ринках. Це схоже на те, як протоколи кредитування, такі як Rari Capital, відкривають ліквідність для власників OHM (sOHM), дозволяючи їм позичати стейблкоіни під заставу.

У ve3 блокування (які мають владу над розподілом) є NFT, їх можна продавати на вторинних ринках. @paint_swap надіслав мені повідомлення та хоче розмістити колекцію, щойно контракт стане чинним.

Після запуску 20 найкращих команд Fantom TVL отримають по 1 NFT. Я планую брати участь у торгах.

— Андре Кроньє ?? (@AndreCronjeTech) Січень 13, 2022

Коротше кажучи, корисність ROCK різноманітна:

• Протоколи на Fantom захочуть накопичити ROCK, оскільки це робить їхні пули ліквідності на Solid Swap більш привабливими для постачальників ліквідності.
• Власники ROCK захочуть зробити їх ставку, тому що токен забезпечений скарбничкою Solid Swap і приносить прибутки (за умови, що він надто забезпечений)
• Власники ROCK захочуть залишатися на ставку, оскільки вони все ще зберігають певну ліквідність у своїх заблокованих токенах

Загалом, це робить Solid Swap більше продуктом «В2В», а не «В2С». Це тонкий момент, який можна легко упустити.

Концепція Solid Swap надає протоколам Fantom прямі можливості, оскільки утримання ROCK дозволяє їм голосувати і зробити свої пули ліквідності більш привабливими для постачальників ліквідності. Це полегшує протоколам зміцнення власної ліквідності, додаючи стимули, замість того, щоб бути об’єктом найманого капіталу.

Справедливий розподіл

У блозі Cronje зазначається, що ці токени будуть перенесені до двадцяти найкращих протоколів Fantom у рейтингу TVL, фактично починаючи з власних «Кривих воєн» Fantom на більш-менш рівних засадах серед його найсильніших протоколів:

Заблоковані токени ve(3,3) будуть передані кожному проекту з 20 найкращих, тоді кожен проект має створити свої пули та проголосувати за початковий розподіл або щоб їхні спільноти проголосували за початковий розподіл. Вони самі вирішують, що вони будуть стимулювати, будь то власний токен, стабільна монета чи інша ліквідність. Таким чином, термін для цього становитиме 2 тижні після запуску протоколу до початку розповсюдження.

Цілі DAO вже з’явилися на Fantom у спробі стати частиною цієї двадцятки найкращих протоколів. За даними DeFiLlama, шостим за величиною протоколом Fantom від TVL (626 мільйонів доларів) є veDAO. У його статті Medium чітко зазначено, що його рідний маркер WeVE:

… не розроблений і не призначений для надання будь-якої грошової вартості, незалежно від того, чи успішно DAO придбає Cronje ve3 NFT. $WeVE представляє тільки прав на управління Cronje ve3 NFT. Якщо veDAO не вдасться досягти топ-20 в TVL, учасники можуть просто вилучити свої активи, що ставляться, з пулів і рухатися далі.

У відповідь команда ветеранів-розробників Fantom також сформувала 0xDAO (TVL 4.2 мільярда доларів), щоб урівноважити потенціал ROCK, який концентрується у veDAO.

Усе це означає, що гонка за тим, щоб зібрати якомога більше РОКУ, уже почалася, і такі протоколи, як veDAO та 0xDAO, намагаються стати еквівалентом Convex у Curve Wars Ethereum.