Ваш улюблений токен DeFi блокує голосування?

Якщо ви читали наш щотижневий бюлетень Decrypting DeFi, ви вже читали трохи про «Криві війни», битву за «глибку ліквідність» у DeFi.

Нещодавно ця дискусія знову набула критичної маси, і тепер усі в Crypto Twitter знову говорять про неї.

Ось швидкий і брудний низький рівень, а також те, що Curve Wars неминуче перетворяться лише на DeFi Wars.

Криві війни – це в кінцевому підсумку боротьба за глибоку ліквідність, тобто проекти хочуть контролювати ринки, на яких є великий обсяг торгів між багатьма покупцями та продавцями. І Крива, а Blue-chip DeFi протокол який оптимізовано для обміну прив’язаними активами (тобто USDT на USDC, WBTC на RenBTC), є одним із найбільш ліквідних ринків криптовалют. 

З точки зору абсолютної загальної заблокованої вартості (TVL), це де-факто найбільший проект, на суму понад 23 мільярди доларів. (TVL вимірює всі гроші, які були внесені в протокол). Для довідки MakerDAO та Повз мають TVL 18 мільярдів доларів і 14 мільярдів доларів відповідно.

Ліквідність або обсяг конкретного активу важливий з кількох причин. Однією з цих причин є те, що якщо ліквідність токена (або пари токенів) низька, це означає, що коли ви намагаєтеся купити або продати цей токен, ви зіткнетеся з промахом. Цей фінансовий термін відноситься до різниці між ціною, за якою ви хочете купити або продати актив, і ціною, яку ви в кінцевому підсумку отримаєте. Низька ліквідність зазвичай означає, що різниця може бути досить великою.

Цей зв’язок між ліквідністю та ковзанням є особливо громіздким для людей, які мають велику кількість криптовалют. 

Навіть якщо ви маєте справу з відносно ліквідним активом, таким як стейблкойн, якщо ви вирішите перемістити його достатньо, ви зіткнетеся з ризиком невдачі. І хоча прослизання може бути просто копійками для криптовалютів, кити, які намагаються перемістити сотні мільйонів, можуть закінчитися великими втратами. 

Це ще більший ризик при управлінні скарбницею протоколу. Уявіть собі, що ви втратили мільйони казначейських коштів через промах.

Оптимізація для цього ризику — хліб з маслом Curve. 

Існує ще одна унікальна особливість Curve, особливо пов’язана з рідним маркером протоколу CRV. Ви можете отримати цей токен, купивши його на біржі або додавши свою ліквідність до будь-якого з різних пулів Curve. Загальна обмежена пропозиція токена становить 3.03 мільярда, після чого CRV більше не існуватиме. Як і біткойн, швидкість, з якою також розподіляється пропозиція CRV, з часом зменшиться. 

Утримання цього токена дає вам доступ до голосування за різні пропозиції, показники ліквідності (докладніше про це невдовзі) і дозволяє заробляти комісійні за торгівлю. 

Єдине, що вам потрібно зробити, щоб отримати доступ до цих переваг, — це «заблокувати» токен CRV. Коли ви заблокуєте цей маркер, ви отримаєте токен для голосування, який називається veCRV. Чим більше CRV ви заблокуєте і чим довше ви його заблокуєте, тим більшу силу голосу (veCRV) ви отримаєте. 

Це токеноміка CRV в двох словах. І інші протоколи слідують прикладу Curve.

Yearn Finance, наприклад, має щойно прийняв пропозицію це перетворило б YFI на маркер блокування голосування. Тільки ті, хто має veYFI, зможуть вирішити, що станеться з протоколом. Ця ж пропозиція також запровадила подібні стимули для збору голосів для створення привабливих пулів на Yearn a la Крива. 

І, нарешті, ось чому це створює війну на Curve, зокрема навколо цих «показників ліквідності», згаданих вище. Показник ліквідності — це модний криптотермін для визначення того, скільки з цих винагород CRV може заробити LP, надаючи ліквідність пулу Curve. Чим вищий показник, тим більше CRV можна заробити. 

На даний момент, наприклад, в пул для Magic Internet Money, алгоритмічний стейблкойн, прив’язаний до долара, має досить високий показник, що користувачі можуть заробити до 12.85% додаткового APY, що виплачується в токенах CRV. 

Таким чином, якщо у вас достатня кількість голосів (тобто ви тримаєте тонни токенів veCRV), ви можете проголосувати, щоб ваш пул отримав дійсно високі винагороди CRV (як уже згадувалося, існує лише фіксована сума). 

Контролюйте голоси, збирайте більше жетонів. Ось така гра.

Розшифровка DeFi — це наш щотижневий інформаційний бюлетень DeFi, який завжди керується цим есе. Користувачі, які підписалися на наші електронні листи, можуть першими прочитати есе за день до його появи на нашому сайті. Підпишіться тут.