Криза Silicon Valley Bank, що сталося?

До середи, 8 березня 2023 року, не було очевидних ознак глибокої кризи, у яку зануриться Silicon Valley Bank лише за два дні.

Так, біржовий курс акцій СІВБ (Фінансова група СВБ) був на рівні січня і навіть вищий, ніж у грудні.

Потім раптом крах.

У четвер, 9 березня, в price різко впав на 40% на відкритті, з 268 доларів США до 160 доларів США, а потім впав на -62% протягом дня.

У п'ятницю 10 березня, перед тим, як влада закрила банк, ціна акцій холдингової компанії впала до 106 доларів, або трохи більше третини ціни закриття лише двома днями тому.

SVB Financial Group є холдинговою компанією SVB Group, частиною якої є Silicon Valley Bank.

Зараза кризи банку Кремнієвої долини

Влада США закрила банк, тому що він більше не міг погасити всі свої борги, і перш за все тому, що він більше не міг дозволити своїм клієнтам використовувати гроші, які вони мали на депозиті.

Заморожування зняття коштів і платежів на всіх банківських рахунках SVB викликало ланцюгову реакцію, яка призвела до того, що багато їхніх клієнтів потрапили в проблеми.

Однією з них була компанія Circle, яка випускає монети доларів США. Раптом Circle отримав 3.3 мільярда доларів Резерви стейблкойнів USDC замерзли настільки, що виникли побоювання, що воно все одно втратило їх.

Silicon Valley Bank, як випливає з його назви, є банком Кремнієвої долини, і його крах є другим за величиною банкрутством банку в США.

Фактично, це був банк вибору для багатьох стартапів Кремнієвої долини. Які раптово виявили, що їхні банківські рахунки в SVB заморожені, не в змозі зрушити навіть копійки.

У цей момент, щоб уникнути поширення інфекції за межі фінансової системи США. Центральний банк (ФРС) втрутився, гарантуючи, що всі кошти, які все ще були депоновані у SVB, будуть вивільнені, навіть якщо банк залишався банкрутом.

Це втручання виявилося вирішальним, але два інші банки також зазнали краху, можливо, з тих же причин.

Ринки: глибша проблема?

Таким чином, здається, що проблема ширша, ніж сподівалися в п'ятницю, настільки, що європейські банки на фондовому ринку сьогодні також сильно втрачають.

У п'ятницю фінансові ринки США дуже погано відреагували на новину про банкрутство SVB, і навіть сьогодні вони, здається, не можуть відреагувати позитивно. Тим часом, європейські ринки сьогодні погано відреагували, спричинені ризиком зараження всієї фінансової системи.

За словами головного ринкового аналітика XTB Валіда Кудмані, ринки почали тиждень у паніці саме тому, що крах банків впливає на настрої.

Наприклад, ціни на нафту почали тиждень зі значного падіння, причому Brent і WTI впали більш ніж на 2%.

Постає питання: чи не очікує нас черговий крах фондового ринку?

За словами Кудмані, ринки побоюються ефекту доміно, якщо проблеми SVB не будуть вирішені або принаймні обмежені. Не в останню чергу тому, що вартість нереалізованих збитків у портфелях найбільших банків Уолл-стріт є значною та значно зросла після підвищення процентної ставки ФРС.

У ньому зазначено:

"У лютому Федеральне агентство страхування депозитів повідомило, що нереалізовані збитки банків США за цінними паперами, що погашаються, станом на 31 грудня становили 620 мільярдів доларів США, порівняно з 8 мільярдами доларів роком раніше, до того, як ФРС почала обробляти свою політику.».

За такого сценарію може виникнути панічна криза, подібна до кризи 2008 року. Однак, за словами Кудмані, до прогнозів щодо можливого настання чергової фінансової кризи потрібно ставитися обережно з трьох причин.

1.  Облігації, які наразі зберігаються в банках, переважно є облігаціями казначейства США, а не токсичними облігаціями.
2. Банки відчують збитки за портфелем облігацій, лише якщо їм доведеться продати їх до дати викупу.
3. Якщо банки не матимуть проблем з ліквідністю, вони не будуть змушені ліквідувати свої портфелі облігацій до настання терміну погашення.

Отже, все залежить від поточних умов ліквідності в банківському секторі, і в цьому ФРС може зіграти вирішальну роль.