Оскільки криптовалюта погоджується з останнім положенням SEC шляхом примусового виконання — подати до суду та миритися з Кракеном над його послугами стейкинга — його прямому конкуренту Coinbase, схоже, зазнає негативного впливу.
Coinbase наполегливо працює над тим, щоб диверсифікувати свої потоки доходу від комісій за торгівлю. Сервіси стейкингу відіграли ключову роль у цьому.
З початку 2020 року до кінця третього кварталу 2022 року Coinbase заробила 9.46 мільярда доларів від роздрібних торговців і ще 508 мільйонів доларів від установ.
Це становить 90% доходу Coinbase у розмірі 11.7 мільярда доларів США за той час, згідно з інформацією SEC, зібраною та проаналізованою Blockworks.
Але вага доходів Coinbase від комісій за торгівлю скорочується. Комісія за торгівлю становила в середньому 87% квартальних доходів протягом 2020 року, але лише 77% за перші три квартали минулого року.
У третьому кварталі 2022 року комісії за торгівлю принесли лише 62% доходу Coinbase ($365.9 млн із $590.3 млн).
Три напрямки діяльності зробили все різниця: відсотки, ставки та плата за підписку.
Coinbase зберігає готівку клієнтів та їх еквіваленти в сторонніх банках, де вони отримують відсотки. Він також генерує відсотки за кредитами, наданими як роздрібним, так і інституційним користувачам.
Біржа також має угоду про розподіл доходів, яка включає процентний дохід, з Коло, емітент USDC. Угода передбачає, що Coinbase отримує нерозголошене скорочення, коли його користувачі купують USDC.
Відсотки становили 1.34% усіх доходів Coinbase ще в першому кварталі 2020 року, приблизно 2.36 мільйона доларів. Але протягом наступних восьми кварталів відсотки становили менше 1% усіх надходжень готівки.
Але у другому кварталі 2022 року Coinbase заробила понад 38.2 мільйона доларів за рахунок своєї діяльності — 4.72% усіх доходів.
У наступному кварталі (останнє розкриття Coinbase) ця цифра зросла майже до 115.7 мільйонів доларів; 19.6% усіх надходжень.
Бичачий ринок полегшив би залежність Coinbase від ставок
Ставки займають друге місце за зростанням. Coinbase бере участь у консенсусі блокчейну за кількома протоколами, ставлячи цифрові активи, до яких вона має доступ.
У середньому пов’язані винагороди за ставки принесли лише 0.87% усіх квартальних доходів Coinbase з початку 2020 року до кінця першого кварталу 2021 року.
З цього моменту частка ставки підскочила до 1.75% квартальних доходів у другому кварталі та до 6.21% у наступному періоді. До третього кварталу 2022 року частка склала 10.63% доходу Coinbase — збільшення на 1,300 процентних пунктів за два з половиною роки.
Coinbase також спостерігала значне зростання доходів від підписки, що включає такі продукти, як Coinbase Cloud (сервіси блокчейну та вузлів для розробників), Coinbase One (який замінив Coinbase Pro) і Learning (освітній портал).
Підписки становили менше 0.5% доходу Coinbase до третього кварталу 2021 року — зараз вони становлять 5.33%, приносячи 31.44 мільйона доларів роком пізніше, у 2022 році.
Без повернення пінистого бичачого ринку, який, безсумнівно, підніме дохід від транзакцій, очевидно, що Coinbase постраждає, якщо піде шляхом Kraken: буде подано до суду або іншим чином буде змушене припинити роботу всіх продуктів для ставок, щоб уникнути гніву SEC.
Незрозуміло, які потоки доходів можуть закрити цю прогалину, неприємний факт, про який ринки, здається, занадто добре знають. Акції Coinbase впали на 15% після того, як з’явилася інформація про угоду Кракена.
Принаймні він все ще може заробляти відсотки на готівку користувачів.
Щовечора отримуйте на свою електронну пошту головні новини та статистику дня про криптовалюту. Підпишіться на безкоштовну розсилку Blockworks зараз.
Хочете, щоб альфа-версія надсилалася безпосередньо у вашу папку "Вхідні"? Отримуйте ідеї торгівлі Degen, оновлення управління, продуктивність токенів, твіти, які не можна пропустити, тощо від Щоденний звіт Blockworks Research.
не можете дочекатися? Отримуйте наші новини найшвидшим способом. Приєднуйтесь до нас на Telegram і слідуйте за нами на Новини Google.
Джерело: https://blockworks.co/news/coinbase-diversified-revenue-with-staking-now-comes-the-sec