Голова BIS закликає довіряти центральним банкам

Агустін Карстенс, генеральний менеджер Банку міжнародних розрахунків, стверджував, що криптовалюти та децентралізовані фінанси за своєю суттю ризиковані і що «коли трапиться збій і гроші будуть втрачені», користувачі неминуче «звернуться до довіреної та досвідченої сторони — до органів державної влади». ».   

Начальник BIS: «Душа грошей — це довіра»

За словами генерального менеджера Банку міжнародних розрахунків Агустіна Карстенса, надійні гроші повинні базуватися не на бездовірних, недозволених та анонімних бухгалтерських книгах, а на довірі, а точніше — довірі до центральних банків. Виступаючи у вівторок на конференції Університету Гете на тему «Дані, цифровізація, нові фінанси та цифрові валюти центрального банку: майбутнє банківської справи та грошей», він сказав:

«Мій головний меседж сьогодні простий: душа грошей не належить ані великій техніці, ані анонімній бухгалтерії. Душа грошей - це довіра. А центральні банки були і залишаються тими установами, які найкраще можуть забезпечити довіру в цифрову епоху».

Заява глави BIS суперечить тим, що, на думку багатьох, є центральними ідеями, за якими стоїть рух криптовалют. Децентралізація, або ліквідація посередників, є однією з головних цінних пропозицій криптовалют. Вони діють за припущенням «не довіряй, перевіряй». Анонімний творець біткойн Сатоші Накамото чітко пояснив цю мету в білій книзі про біткойн: «Ми запропонували систему для електронних транзакцій, не покладаючись на довіру», — написали вони у висновку.

BIS — це наднаціональна фінансова установа, заснована згідно з міжнародним договором 17 травня 1930 року. Його часто називають «банком центральних банків», оскільки він обслуговує центральні банки подібним чином, як комерційні банки обслуговують роздрібних клієнтів. Це потужна установа, яка збирає та обробляє дані понад 63 центральних банків і впливає на грошово-кредитну політику суверенних держав. Він керується невиборними посадовими особами і діє на умовах юридичного імунітету.

Карстенс сказав, що в сучасній дворівневій монетарній системі центральні банки надають відкриту, нейтральну, надійну та стабільну платформу. Приватні компанії, стверджував він, використовують винахідливість і динамізм центральних банків для розробки нових фінансових продуктів і методів оплати. Він додав, що це був потужний стимул для інновацій та добробуту, але деякі останні події в приватному секторі можуть «загрожувати сутності грошей як суспільного блага, якщо зайти занадто далеко».

Точніше, він вказав на цифрові інновації, такі як стейблкоіни, що випускаються великими технологічними компаніями, а також на зростання децентралізованого фінансування. Що стосується першого, Карстенс розповів про небезпеку великих технологічних компаній, які затискають ринок платежів, і звернув увагу на ризики концентрації ринку, конфіденційності та доступності.

Він також заявив, що великі технологічні компанії досягли системної актуальності в кількох економіках і що ця тенденція може прискоритися, якщо одна з цих компаній створить домінуючу закриту екосистему навколо своїх власних глобальних стейблкоін. «Після створення компанія, ймовірно, зведе бар’єри проти нових учасників, що призведе до домінування на ринку, концентрації даних та зниження конкуренції», – сказав він.

За словами Карстенса, глобальні стейблкоіни, що випускаються великими технологічними компаніями, можуть виключити діючі банки, створювати ризики для фінансової стабільності та фрагментувати національні та глобальні валютні системи. Емітенти стейблкоін також створюють ризики для конфіденційності, оскільки збирають величезні обсяги фінансових даних про своїх користувачів. Детальніше з цього приводу він сказав:

«Більше того, можливо, що власник даних дізнається більше про поведінку користувачів, ніж користувачі роблять самі. Маючи ексклюзивний доступ до даних, великі технології можуть швидко розширюватися і домінувати на ринках».

Генеральний менеджер «банку для центральних банків», схоже, вважає, що лише центральним банкам слід довіряти відповідальність за збір величезної кількості даних фінансових користувачів. Відповідно до BIS 2021 року робочий папір щодо великих даних і машинного навчання в центральних банківських системах інтерес центральних банків до великих даних значно зріс за останні кілька років. Зараз понад 80% центральних банків збирають і використовують великі дані для досліджень, нагляду та регулювання, порівняно з 30% у 2015 році.

Щодо теми децентралізованих фінансів, Карстенс вказав на нещодавню дослідницьку роботу BIS, яка стверджувала, що повна децентралізація в DeFi була ілюзією. Він визнав, що децентралізація може бути благородною метою, але висловив сумніви щодо виконання DeFi цієї обіцянки, стверджуючи, що «цей принцип [децентралізація] не є тим, що надають програми DeFi». 

Карстенс також стверджував, що децентралізація має певні витрати, і посилався на високу комісію за транзакції або орендну плату. «Ці ренти [комісія за транзакції] накопичуються в основному для інсайдерів, таких як майнери біткойн, або ті, хто має більше токенів управління», — сказав він, додавши, що багато протоколів закріплюють інсайдерів, оскільки ті, у кого більше монет, мають більше влади.

За словами керівника BIS, DeFi не забезпечив підвищення ефективності для пересічних користувачів; це означало лише вищі витрати для користувачів і вражаючу віддачу для інсайдерів. Він також страждав від тих самих вразливостей традиційних фінансів, у тому числі високого кредитного плеча та невідповідності ліквідності. Карстенс стверджував, що люди з часом звертатимуться за допомогою до надійних органів влади через ці недоліки та вразливості. Він сказав:

«Коли трапиться збій і гроші будуть втрачені, користувачі неминуче звертаються до надійної та досвідченої сторони – державних органів – щоб приборкати розкутих духів і відновити порядок».

Нарешті, Карстенс сказав, що здорові гроші повинні ґрунтуватися не на анонімності, а на ідентифікації та довірі. А довіру, за словами Карстенса, «ніколи не можна передати на аутсорсинг чи автоматизувати». 

Менш ніж за 14 років з моменту запуску біткойна криптовалюти, які працюють за абсолютно протилежним припущенням, досягли ринкової капіталізації понад 2 трильйони доларів. Стабільні монети, набагато пізніший винахід, нині мають сукупну ринкову капіталізацію понад 172 мільярди доларів.

Розкриття інформації: На момент написання статті автор цієї функції володів ETH та кількома іншими криптовалютами.