Оскільки він намагається підвищити довіру, документи показують, що книги Binance є чорною скринькою

Binance, найбільша біржа криптовалют у світі, працює над відновленням довіри після a сплеск відкликань клієнтів і різке зниження вартості його цифрового токена.

Біржа стверджувала, що завдяки своїй міцній фінансовій позиції та «ми серйозно ставимося до своєї відповідальності як зберігача», вона впоралася з чистим відтоком близько 6 мільярдів доларів США за 72 години минулого тижня без «зриву». Чанпэн Чжао, засновник Binance, пообіцяв, що його компанія буде «подавати приклад» у забезпеченні прозорості після припинення конкуруючої біржі FTX минулого місяця.

Ядро компанії, величезна біржа Binance.com, яка цього року обробляла угоди на суму понад 22 трильйони доларів, значною мірою прихована від громадськості, згідно з аналізом Reuters корпоративних документів Binance.

Binance відмовляється розкривати своє місцезнаходження або місцезнаходження Binance.com. Він приховує основні фінансові дані, такі як дохід, прибуток і готівка в касі. Бізнес має власну криптовалюту, але не повідомляє, який вплив вона має на баланс. Клієнти можуть торгувати на маржі за допомогою позикових коштів і отримувати кредити під заставу своїх криптоактивів. Однак у ньому не йдеться про розміри цих ставок, про те, наскільки Binance піддається цьому ризику, або скільки грошей він відклав у резерви для оплати зняття коштів.

На відміну від свого американського конкурента Coinbase, яка котирується на Nasdaq, Binance не зобов’язана публікувати повну фінансову звітність, оскільки це не публічна компанія. Галузеві дані також показують, що Binance не залучав зовнішнє фінансування з 2018 року, тому наразі не потрібно розкривати фінансові деталі зовнішнім інвесторам.

Binance чинить активний опір нагляду. Відповідно до повідомлень компанії та інтерв’ю з колишніми співробітниками, радниками та діловими партнерами, Чжао схвалив план лейтенантів «ізолювати» основну діяльність Binance від регуляторного контролю США шляхом створення нової американської біржі. Чжао стверджував, що підрозділ було створено за допомогою авторитетних юридичних фірм, але заперечував, що схвалив план.

З На Binance припадає більше половини всього обсягу торгів на ринку криптовалют американські регулятори особливо зацікавлені в тому, як він веде бізнес. За даними Reuters, деякі прокурори вважають, що у них достатньо доказів, щоб звинуватити Binance та деяких топ-менеджерів. Компанія є під розслідуванням Міністерства юстиції СШАt за потенційне відмивання грошей і порушення санкцій.

Заявки були подані підрозділами Binance в 14 юрисдикціях, де біржа стверджує, що має «регуляторні ліцензії, реєстрації, авторизації та схвалення». Серед цих місць кілька країн-членів Європейського Союзу, Дубай і Канада. За словами Чжао, авторизацію відзначили як значний крок у «подорожі Binance до повної ліцензії та регулювання в усьому світі».

Відповідно до документів, ці підрозділи, здається, надали владі лише обмежену кількість інформації про операції Binance. Наприклад, сума грошей, що переміщується між одиницями та основною біржею Binance.com, не розголошується в публічних документах. Згідно з аналізом Reuters, кілька підрозділів виявляються неактивними.

Ці сусідські підприємства, за словами колишніх регуляторів і керівників з фінансів, є просто вітриною для головної нерегульованої біржі.

Кооптація номенклатури регулювання для створення шару легітимності.

Джон Рід Старк, колишній директор Управління захисту прав в Інтернеті Комісії з цінних паперів і бірж США, стверджував, що група «кооптувала номенклатуру регулювання, щоб створити вигляд легітимності». За словами Старка, навіть більше, ніж операції FTX, Binance. Що стосується його фінансового становища, «немає абсолютно ніякої прозорості, сонячного світла та будь-якого підтвердження».

За словами головного директора зі стратегії Binance Патріка Хіллманна, проведений Reuters аналіз документів для підрозділів у 14 юрисдикціях був «категорично неправдивим». За його словами, обсяг фінансової та корпоративної інформації, яку необхідно розкрити регуляторам на цих ринках, величезний, і часто вимагає шестимісячного процесу розкриття інформації. Порівнюючи біржу з приватними компаніями, такими як американський виробник цукерок Mars, він продовжив: «Ми є приватною компанією і не зобов’язані оприлюднювати наші корпоративні фінанси». У своїй заяві Mars стверджує, що порівнювати стандарти корпоративного управління та фінансової звітності Binance з «абсурдом» і що її продукти та послуги «суворо регулюються».

Хіллманн також зазначив, що засновнику FTX висуваються звинувачення в шахрайстві з боку американської влади. Він стверджував, що «це було б шахрайством незалежно від того, які правила діяли», якби ці звинувачення були точними.

Головоломка, яку потрібно розгадати

Аналітики звинуватили розслідування Міністерства юстиції та занепокоєння щодо того, як криптовалютні біржі керують коштами користувачів Binance's різке збільшення відтоків минулого тижня. Крім того, біржа призупинила вилучення деяких криптотокенів. Зусилля Binance заспокоїти інвесторів у п’ятницю були зірвані, коли бухгалтерська фірма, яку вона найняла для підтвердження своїх резервів, припинила співпрацю з криптовалютними компаніями.

Публічні коментарі Чжао, попередні заяви компанії, дані блокчейну та угоди з венчурним капіталом — усе це надає підказки про фінанси Binance.

За даними Binance, кількість користувачів перевищує 120 мільйонів. У червні Чжао заявив, що його обсяги торгів сягнуть 34 трильйонів доларів у 2021 році. Минулого місяця він заявив в інтерв’ю, що «90 з чимось відсотків» доходу Binance надходить від торгівлі криптовалютою. Він додав, що бізнес є прибутковим і має «досить великі запаси готівки». Згідно з даними PitchBook, з 150 року Binance здійснив понад 1.9 венчурних інвестицій на загальну суму 2018 мільярда доларів США. Після краху FTX Чжао також створив фонд на 1 мільярд доларів США для інвестування в криптовалютний бізнес, що переживає труднощі.

Однак, незважаючи на доступність даних про обсяг торгів для широкої громадськості, важко отримати надійні оцінки доходів Binance, які залежать від торгівлі.

Для спотових угод Binance стягує комісію до 0.1%; структура комісії для деривативів більш складна. Базуючись на інформації дослідника CryptoCompare і обсягу спотових торгів у 4.6 трильйона доларів за рік до жовтня, агентство Reuters підрахувало, що Binance могла отримати до 4.6 мільярда доларів доходу. Binance могла отримати до 6.4 мільярдів доларів доходу, стягуючи комісії в розмірі до 0.04% від обсягу деривативів у розмірі 16 трильйонів доларів.

За словами Джозефа Едвардса, незалежного інвестиційного консультанта, акції Binance, такі як торгівля без комісії та інші знижки, могли сприяти зниженню доходів. Цифри також підтвердив третій криптоаналітик, який побажав залишитися неназваним.

Він додав, що, зберігаючи витрати на низькому рівні, біржа змогла «акумулювати великі корпоративні резерви», додавши, що «переважна більшість наших доходів складається з комісій за транзакції». За словами Хіллманна, «структура капіталу Binance не має боргів», і компанія зберігає дохід від комісій окремо від активів, які вона придбаває та зберігає для користувачів.

Користувачі можуть позичати гроші в Binance та вносити криптовалюту як заставу, збільшуючи вартість своїх операцій з деривативами до 125 разів. Це може призвести до величезних прибутків або величезних втрат для користувача. За словами Хіллманна, Binance підтримує всі депозити користувачів для деривативів і спот-торгівлі у співвідношенні один до одного своїми власними резервами, гарантуючи, що депозити безпечні та прості для зняття. Він стверджував, що Binance має суворі процедури ліквідації, які вимагають розпродажу позицій користувачів, коли збитки перевищують вартість їхньої застави. За його словами, Binance має «дуже добре капіталізовані» страхові фонди, щоб компенсувати дефіцит, якщо позиції користувачів стануть негативними «через надзвичайну волатильність ринку».

На запитання, скільки втратила біржа цього року, Хіллманн відповів, що

Однією з найменш схильних до ризику програм у галузі керує відділ ризиків Binance. Це захищає як нашу платформу, так і користувачів.

Чжао, громадянин Канади, який народився та виріс у Китаї, має сувору культуру секретності, яку він дотримувався протягом усього розвитку своєї компанії. Чжао охороняє фінансову інформацію Binance. Цей звіт був одним із серії звітів, опублікованих цього року, про дотримання фінансових вимог Binance та взаємодію з міжнародними регуляторами.

За словами двох людей, які працювали з ним, навіть колишній фінансовий директор Binance Вей Чжоу не мав доступу до всіх облікових записів компанії протягом трьох років перебування на посаді. Чжоу, який пішов минулого року, не надав жодного коментаря.

Повна прозорість

Чжао та інші керівники постійно утримуються від публічного розголошення того, хто контролює головну біржу. Однак головний спеціаліст із дотримання норм Семюель Лім заявив, що нею володіє та керує компанія з Кайманових островів Binance Holdings Limited у приватному судовому поданні, поданому в 2020 році в арбітражній справі на Кайманових островах.

Цього року Binance отримала ліцензії або схвалення від державних органів низки країн, включаючи Францію, Іспанію, Італію та Дубай. Цю подію високо оцінив Чжао, який у травні заявив, що реєстрація Binance як постачальника крипто-послуг в Італії дозволить їй працювати «в повній прозорості». Однак аналіз Reuters показав, що жоден із підрозділів, зареєстрованих місцевими регуляторами, не пропонує чіткого доступу до первинної біржі Binance.

Reuters запитав про нагляд за місцевими підрозділами Binance у кожній із 14 юрисдикцій. Шість із восьми, які відповіли — в Іспанії, Новій Зеландії, Австралії, Канаді, Франції та Литві — сказали, що їхня роль не передбачає нагляду за первинним обміном і що підрозділи повинні лише дотримуватись місцевих вимог щодо звітності про підозрілі транзакції.

Щодо їхнього зв’язку з основною біржею Binance Reuters також опитало представників регіональних підрозділів Binance та афілійованих осіб. Лише одна компанія, FiveWest з Південної Африки, відповіла. За словами керуючого директора П’єра ван Хелдена, за сприяння торгівлі криптовалютними деривативами для південноафриканських користувачів Binance FiveWest, що базується в Кейптауні, отримує «мінімальний щорічний ліцензійний збір».

Ван Хелден сказав: «Нам незрозуміло, як Binance працює в усьому світі. Бізнес Чжао, продовжив він, був «спільним» щодо відповідності, і FiveWest регулярно зустрічається, щоб переконатися, що стандарти дотримуються.

У загальнодоступних корпоративних документах Binance в Італії розкривається лише база капіталу підрозділу та право власності іншої компанії Binance в Ірландії. Зазначена адреса італійського бізнесу Binance Italy SRL – це сукупність комерційних і житлових будівель у південному місті Лечче.

Лише два підрозділи Binance, які були перевірені, надають більш вичерпну інформацію у своїх заявках. Найбільш повну картину дає одна, литовська компанія під назвою Bifinity UAB. В одній нормативній заявці Bifinity назвала себе «офіційним постачальником платіжних операцій з фіат-крипто для Binance». Долари, євро та інші звичайні валюти вважаються фіатними.

Крім того, Bifinity заявив, що Binance та його дочірні компанії є його «основними стратегічними бізнес-партнерами». У річному звіті за 816 рік Bifinity заявила, що її активи становили 137 мільйонів євро, а чистий прибуток склав 145 мільйонів євро (2021 мільйонів доларів). Bifinity заявила, що виплатила одній пов’язаній стороні 421 мільйон євро, а також приблизно 185 мільйонів євро «пов’язаних витрат», але не сказала, чи є ця пов’язана сторона Binance.

Bifinity не має веб-сайту та не оприлюднює свою контактну інформацію, незважаючи на 147 співробітників, згідно з річним звітом. Саулюс Галатилтіс, виконавчий директор компанії, не відповів на запити про коментарі. Bifinity не вказана в дошці орендарів за адресою реєстрації у Вільнюсі, столиці Литви, яка є бізнес-центром.

Інше місце Binance, яке надає більше інформації, ніж необхідний мінімум, знаходиться в Іспанії. Він зареєстрований у центральному банку Іспанії в липні та повідомив про мізерний дохід у розмірі близько 1.5 мільйона євро та прибуток лише у 9,000 євро за попередній фінансовий рік. Нікого з підрозділу Binance Spain SL не вдалося отримати для коментаря. Журналіст зайшов до зареєстрованого офісу компанії, який був коворкінгом у Мадриді. Не надавши контактної інформації, адміністратор згадав, що невелика команда з Binance Spain переїхала місяцем раніше.

У Перській затоці цього року ліцензії або дозволи Binance надали Абу-Дабі, Бахрейн і Дубай. Чжао заявив Bloomberg у березні, що Дубай стане його базою операцій у «осяжному майбутньому». У документах дубайських організацій Binance не надається жодної інформації про її фінансову діяльність або зв’язки з основною платформою Binance.

Така інформація була незрозумілою навіть для деяких співробітників компанії. Особа, яка безпосередньо знайома з програмою, стверджує, що Binance приховала дані про свій глобальний прибуток, коли подала заявку на отримання ліцензії в Дубаї. Більшість клієнтів в Об’єднаних Арабських Еміратах зареєструвалися на первинній біржі Binance, і ліцензована дубайська компанія не отримувала значних доходів від торгівлі принаймні до кінця літа, згідно з джерелом.

Доказ резервів

Численні криптовалютні біржі, такі як конкуренти Binance Huobi та OKX, а також базована на Багамах FTX, працюють з офшорних місць, таких як Сейшельські острови. Стандарти фінансової звітності та корпоративної прозорості в цих країнах зазвичай м’якші, ніж у США.

Найбільша біржа США, Coinbase (COIN.O), вийде на Уолл-стріт у 2021 році. Вона зобов’язана подавати перевірені квартальні звіти про прибутки та річні фінансові звіти, як і інші публічні компанії. Coinbase включила інформацію про дохід, прибуток, грошові кошти та обсяги торгів у своєму останньому звіті про прибутки.

За словами Марка Палмера, керівника відділу досліджень цифрових активів американської фірми фінансових послуг BTIG, різниця між розкриттям інформації зареєстрованою на біржі компанією та іншими офшорними біржами «справді нічна і денна».

Хоча ми є приватною компанією і не маємо державних інвесторів, яким ми підкоряємося, Coinbase є публічною компанією, і вона зобов’язана ділитися цією інформацією з інвесторами. Наразі немає потреби Binance виходити на біржу, оскільки основним виправданням для цього є залучення капіталу.

Елліотт Сазерс, речник Coinbase, заявив, що Deloitte, одна з бухгалтерських фірм «Великої четвірки», щоквартально переглядає фінансові показники компанії, «тому клієнтам не доводиться покладатися на наше слово». Сазерс заявив: «Ми вважаємо, що біржі зобов’язані розкривати свої фінансові дані своїм клієнтам. Ми закликаємо інші біржі прийняти таку ж стратегію.

Деякі приватні біржі, наприклад FTX до її краху, оприлюднюють фінансову інформацію під час збору коштів. Однак, згідно з інформацією від постачальника бізнес-інформації Crunchbase, Binance не отримувала фінансування від зовнішніх інвесторів з 2018 року. Ми нікому не винні гроші, оскільки у нас немає венчурних інвестицій, заявив Чжао CNBC 15 грудня.

Сем Бенкман-Фрід, засновник FTXминулого тижня прокурори США звинуватили в шахрайстві інвесторів і клієнтів на мільярди доларів. З’ясувалося, що кошти таємно перераховувалися з FTX у фонд Bankman-Hedge Fried, Alameda Research, який виконував роль маркет-мейкера, дилера, який збільшує ліквідність шляхом купівлі та продажу тих самих активів.

Невідомо, чи Binance або Zhao також володіють будь-якими компаніями-маркет-мейкерами, які використовують їхню платформу. Окрема американська біржа Binance.US отримала повістку від SEC у грудні 2020 року з вимогою передати дані про всіх своїх маркет-мейкерів, їхніх власників та їх торгову діяльність.

У рамках «зобов’язання щодо прозорості» минулого місяця Binance опублікувала на своєму веб-сайті «моментальний знімок» своїх запасів із шести важливих токенів і пообіцяла поділитися повним набором інформації у невизначений час.

Згідно з даними компанії Nansen, після зняття коштів і коливань цін, авуари, які на момент знімка 70 листопада оцінювалися приблизно в 10 мільярдів доларів, до 54.7 грудня впали до 17 мільярда доларів. Майже половина її авуарів складалася з двох “ стейблкойни», які прив’язані до долара: лідер ринку Tether і BUSD Binance. За даними Нансена, BNB, власний токен Binance, який вона створила, становив близько 9% активів.

Згідно з ринковими даними, BNB є п’ятою за величиною криптовалютою зараз використовується з ринковою капіталізацією близько 40 мільярдів доларів. Комісія за торгівлю, яку стягує Binance, знижується для власників токенів. Чжао заявив, що BNB не використовується як застава Binance. Alameda забезпечила позики від FTX та інших кредиторів, використовуючи внутрішній FTT-токен компанії як заставу.

Чжао стверджував, що перевірки криптовалютних бірж не були вірним способом зупинити банкрутство після закриття FTX. Він сказав інтерв'юеру TechCrunch,

«Більше перевірок — це справді добре, але я не впевнений, чи завадять вони цьому конкретному випадку».

У квітні Чжао заявив на конференції, що Binance «повністю перевірено». Чжао відповів, що фінансові результати та баланс Binance проходять незалежний аудит

«Кілька аудиторів у різних місцях… Не весь список зараз у моїй голові».

Тепер він підтримує перевірки «підтвердження резервів» криптохолдингів бірж. Користувачі повинні мати можливість перевірити за допомогою системи, що їхні активи включені в перевірку даних блокчейну та що резерви біржі відповідають їхнім активам.

Щоб перевірити свої біткойн-холдинги, Binance найняла бухгалтерську фірму Mazars. Компанія перевірила фонди станом на кінець одного дня листопада. У звіті, опублікованому 7 грудня, Mazars виявив, що Binance має більше Bitcoin активів, ніж зобов'язань перед своїми користувачами. Перевірка, яку називають «завданням за узгодженими процедурами», було описано як «завдання з надання впевненості», де аудитори особисто засвідчують свої звітні підтвердження. Однак Чжао написав у Twitter: «Підтверджені докази наявності запасів. Прозорість».

Пізніше Mazars видалив веб-сторінку звіту зі свого сайту. Про це заявив у п'ятницю Джош Воултерс, директор із комунікацій

Він призупинив перевірки підтвердження резервів криптовалютних компаній, оскільки стурбований тим, як широка громадськість інтерпретуватиме ці звіти.

Незважаючи на те, що ця система перевірки дає певне уявлення про резерви біржі, все одно необхідний повний аудит, кажуть сім аналітиків, адвокатів і експертів з бухгалтерського обліку.

За словами двох адвокатів, система є незахищеною, оскільки вона надає лише невеликий знімок криптовалюти біржі. Інші стверджували, що він не може забезпечити такий самий рівень фінансової інформації про компанію, як традиційний аудит.

Тодаро, аналітик Needham & Company, стверджував, що в балансі Binance «справді немає кольору».

споріднений

FightOut (FGHT) – перейдіть, щоб заробити в Метавсесвіті

• Передпродаж на ранній стадії в прямому ефірі
• Заробляйте безкоштовну криптовалюту та досягайте фітнес-цілей
• KYC перевірено CoinSniper
• Проект LBank Labs
• Партнерство з Transak, Block Media
• Винагороди та бонуси для ставок