Чи DeFi Degens у хороших руках? Страхові компанії хочуть допомогти

Проблемні крипторинки можуть нарешті дати Defi страхування шанс процвітати, але тільки якщо воно зможе подолати деякі зустрічні вітри.

На даний момент менше 1% усіх активів в екосистемі DeFi вартістю 47 мільярдів доларів охоплено політикою, яка допоможе замінити їх після злому або помилки коду. Це також було правдою в червні минулого року після розробки алгоритму Terra Luna стабільний конус, TerraUSD, втрачаючи прив’язку і знищивши 40 мільярдів доларів в процесі. Протягом решти року, і, мабуть, навіть зараз, наслідки події «чорний лебідь» поширювалися на галузь, знищуючи інші компанії.

Після цього було подано страхові претензії DeFi на десятки мільйонів доларів, коли користувачі намагалися відшкодувати свої збитки. Приблизно 68% позовів, поданих з червня, були виплачені. Тепер, коли компанії, які продають покриття DeFi, термін, який у галузі вважають за краще для цього виду страхування, пережили бойове хрещення, вони оптимістично налаштовані щодо збереження динаміки.

«Покриття DeFi» — це загальний термін для страхування, яке покриває діяльність, пов’язану з блокчейном. Він використовує ті ж основні принципи, що й традиційне страхування: Страхувальники сплачують премію та отримують виплату, якщо та коли вони подають претензію щодо покритої події. У цих подіях продукти дійсно відрізняються від традиційного страхування: стейблкоїни втрачають прив’язку, криптоактиви застрягли на платформі, хаки або помилки коду, через які розумні контракти поводяться нестабільно.

Як і як швидко відбуваються виплати, може бути різним.

Якщо стейблкойн втрачає свою прив’язку, наприклад, коли монета, призначена для утримання вартості в 1 долар, раптово падає нижче цієї позначки, ці інструменти можуть надіслати платіж страхувальнику, щойно він виявить, що стейблкойн впав на 5% або більше. вартість його цільового активу. В інших випадках, наприклад, коли кошти клієнтів застрягли на платформі компанії, зазвичай існує 90-денний період очікування, перш ніж можна буде подати претензії. Для них зазвичай беруть участь люди, щоб оцінити, які з них дійсні.

Незважаючи на всі паралелі, покриття DeFi доводиться боротися з тим фактом, що страхова галузь у США жорстко регулюється з 1940-х років. Отже, незважаючи на те, що покриття DeFi виглядає та діє дуже схоже на те, що більшість людей назвали б страхуванням, компанії, які його продають, у тому числі всі Розшифрувати спілкувався — віддайте перевагу терміну «покриття DeFi».

Згідно з даними, з червня було продано понад 17,000 XNUMX обкладинок OpenCover. Веб-сайт був запущений у грудні Джеремією Смітом для збору даних із швидко зростаючої індустрії покриття DeFi у мережах Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, BNB Smart Chain і Avalanche. Станом на вівторок у постачальників покриття DeFi, таких як Nexus Mutual і InsurAce, було заблоковано загальну вартість на 284 мільйони доларів.

Це означає, що менше 1% активів на суму 47 мільярдів доларів, що знаходяться в протоколах DeFi, таких як Aave та Lido, охоплено. Коли OpenCover у червні вперше почав відстежувати загальну вартість, заблоковану в постачальниках покриття, було заблоковано 394 мільйони доларів у порівнянні з активами на суму майже 80 мільярдів доларів в екосистемі DeFi — це вищі суми, але приблизно такий же коефіцієнт покриття.

З 525 позовів, які були подані з того часу, — на все, починаючи з Сайдчейн Axie Infinity та Міст Binance хаки, Флеш-кредитна атака Mango Market, або загибель таких криптокомпаній Цельсія та FTX—приблизно 68% із них призвели до виплат.

Цілком логічно, що знадобиться падіння цін, банкрутство та хакерство, щоб підкреслити привабливість покриття DeFi для спільноти degen.

Дегени, спеціальний термін для криптовалюти, який є скороченням для дегенератів, процвітання завдяки торгівлі з високим ризиком і одержимості криптовалютою. І навіть якщо вони не підпишуться на політику покриття DeFi напряму, вони все одно можуть опинитися з захисним механізмом наступного разу, коли отримають rekt.

Це тому, щоDAO, проекти DeFi та інші криптобізнеси тепер самі купують страховку, сказав Сміт Розшифрувати.

«Як користувачу, вам не потрібно купувати власну страховку. І в якості протоколу ви можете переконатися, що всі ваші користувачі захищені», — сказав він. «Просто організувати все таким чином набагато легше».

Роблячи це, команди, які запускають нові програми DeFi, можуть гарантувати повернення принаймні деякої частини втрачених коштів користувачів.

Це також означає, що є місце для дуже цілеспрямованих постачальників покриття, таких як Sherlock Protocol, який охоплює виключно смарт-контракти. Розумні контракти — це фрагменти коду, які виконують набір інструкцій у відповідь на певний вхід, наприклад продаж або купівля токена, якщо він досягає певної ціни. На сьогоднішній день Sherlock продав покриття протоколам, зокрема криптокредитору Euler, платформі стекінгу LiquiFi та біржі опціонів DeFi Lyra.

«Ми покриваємо лише ризик використання смарт-контрактів», — сказав Джек Сенфорд, співзасновник Sherlock Розшифрувати наприкінці листопада. «Нам пощастило в тому, що ми дуже зосереджені, тому ми нічого не піддавалися. У нас не було жодних претензій з моменту заснування 14 місяців тому».

З 15 протоколів, які покриває Шерлок, досі не надходило жодних претензій, але відбулося деяке виявлення довгого хвоста інфекції банкрутства FTX.

У грудні кредитна платформа DeFi Maple Finance оголосила про це Orthogonal Trading не виплатила кредити на суму 31 мільйон доларів виданий з кредитного пулу, яким керує М11 Кредит. Шерлок розкривається в а блог що в серпні він поклав монети USD (USDC) на суму 5 мільйонів доларів США в пул.

Після того, як 11 листопада FTX оголосила про банкрутство, Sherlock хотів забрати свої кошти, але не зміг через обов’язковий 90-денний період блокування. Коли Шерлок отримав доступ до свого USDC, було вже пізно, і компанія втратила 4 мільйони доларів.

«Шерлок все ще шукає свою ідентичність, коли справа доходить до його місця в екосистемі, але стає зрозумілішим, що Шерлок повинен мати якомога менше контактів з централізованими структурами і що Шерлок повинен делегувати розподіл капіталу деінде, можливо, назад самим учасникам», — компанія написала у своєму блозі від 5 грудня.

З початку року компанія охопила ще п’ять протоколів і запустила аудиторський конкурс на Оптимізм 20 січня. Сенфорд сказав, що він вважає, що перетворення аудиту смарт-контрактів на відкриті змагання між аналітиками безпеки блокчейну за винагороди є більш ретельним, ніж використання внутрішніх команд, але це не ідеально.

«Ви ніколи не можете бути на 100% впевнені, що в цьому немає помилки. Мені байдуже, на який контракт ти дивишся. Якщо це перший контракт Uniswap, завжди є шанс, що є помилка, яку ще ніхто не знайшов, і з неї все вкрадуть», — сказав він. «І отже, ви маєте таке протиріччя: людям, які потребують 100% впевненості, щоб вкладати свої кошти, ніколи не вдається отримати 100% впевненості через те, як працює код. І тому, на мій погляд, єдиний спосіб, яким ми зможемо це подолати, — страхування».

Тим часом InsurAce став третім за величиною постачальником покриття DeFi після Nexus Mutual і Unslashed Finance із загальною вартістю 12 мільйонів доларів, зафіксованою в охопленні 150 протоколів у 20 різних мережах.

З 219 претензій, отриманих компанією, 182 з них пов’язані з втратою прив’язки алгоритмічного стейблкоїна TerraUSD до долара США в травні 2022 року. записи про претензії. З них 141 отримали виплати на загальну суму понад 10 мільйонів доларів.

Ден Томпсон, директор з маркетингу InsurAce, сказав, що виплати допомагають створити відчуття довіри та надійності у потенційних клієнтів. Але зараз InsurAce опинилася на переломній точці, оскільки хотіла б почати надавати покриття набагато більшим клієнтам.

«Ми збираємося створити компанію на Бермудських островах, щоб ми могли здійснювати перестрахування. На ринку є перестрахові компанії, які вже близько року переслідують нас, щоб потрапити в простір», — сказав він Розшифрувати. «І це добре, тому що це дозволить нам взяти на себе більших клієнтів і клієнтів, які шукають значне покриття».

Щотижня надходять вхідні запити від інституційних фондів і заможних осіб, які шукають покриття на суму до 20 мільйонів доларів США, які InsurAnce не зможе обслуговувати, сказав Томпсон, доки компанія не переїде на Бермудські острови. Положення щодо страхування на Бермудських островах дозволять йому розпочати співпрацю з перестраховиком, який діє як страховик для страхових компаній і дозволяє їм брати на себе більший ризик, ніж вони могли б впоратися інакше.

Коли InsurAce зробить крок, це буде не самотньо. За словами a., один із його конкурентів, постачальник покриття смарт-контрактів Chainproof, переїхав туди в липні прес-реліз.

Це відносно нова розробка, яку традиційні страхові гравці хочуть отримати для покриття діяльності блокчейну. Донедавна багато з них не розуміли індустрії настільки добре, щоб розробити дієву стратегію DeFi, сказав Пол Рікар, партнер страхової практики консалтингової фірми Oliver Wyman. Розшифруйте.

Зараз вони проходять через процес, схожий на той, який був у 1990-х роках, коли перші поліси кіберстрахування покривали відповідальність бізнесу за помилки в обробці даних, сказав він. З тих пір вони еволюціонували, щоб охоплювати витоки даних і атаки програм-вимагачів.

«Традиційні страхові компанії дуже добре вміли використовувати історичні дані, щоб передбачити, як все станеться, але ви знаєте, що Web3 — це новий ризик, який постійно розвивається», — сказав Рікар. «Тому налагодження належних партнерських відносин із фірмами, які, наприклад, проводять перевірки безпеки для деяких із цих фірм Web3, має вирішальне значення для того, щоб гравці продовжували розробляти продукти покриття».

Він вважає, що, подібно до того, що сталося зі страхуванням кібервідповідальності, страхові поліси DeFi від традиційних гравців покриватимуть дуже вузький набір ризиків, намагаючись розширити свої знання галузі за допомогою екосистеми рідних партнерів Web3.

Це завдання ускладнюється тим фактом, що страхова індустрія вперше захопилася блокчейном п’ять років тому, але ажіотаж згас.

«Було багато доказів концепцій», — сказав Рікар. «Але в той час існували переважно рішення в пошуках проблеми».

Зараз Web3 перетворився на джерело ризику, яке не можна ігнорувати. І попри всі потрясіння, спричинені торішньою криптоінфекцією, вона також створила масу загальнодоступних даних, щоб допомогти DeFi покривати та страхувати постачальників краще розуміти ці ризики.

«У цьому й полягає суть — мати все в ланцюжку, прозоро, підлягати аудиту, самоохорону. Існує багато ризиків, які DeFi, за своєю конструкцією, вирішує», – сказав засновник OpenCover Сміт. «Але ми також повинні усвідомити, що це створює нові ризики, і нам потрібно визначити власні рішення для цих ризиків. Ось чому ми впевнені, що ця галузь буде величезною».