Alibaba і Tencent оштрафовані за придушення технологічної акції в Китаї

Ключові вивезення

• Акції в Китаї впали в понеділок, оскільки антимонопольний орган країни оголосив про численні штрафи за неповідомлення про минулі злиття
• Alibaba та Tencent (китайський гігант електронної комерції та власник TikTok відповідно) були серед винних, оштрафованих
• Індекс Hang Seng Tech у Гонконгу впав майже на 3.9%, тоді як більш широкий індекс Hang Seng впав приблизно на 3%.
• Очікується, що наступного року Китай продовжить придушення монополій, особливо в технологічному секторі

китайський акцій різко впав у понеділок під тиском безпрецедентного розпродажу технологій на тлі слабкості ширшого ринку, пов’язаної з карантином Covid.

Джерело технологічних проблем на ринку походить від нової хвилі штрафів, накладених на зростаючий технологічний сектор Китаю. Зокрема, китайські гіганти Alibaba і Tencent зіткнулися з численними штрафами за недотримання антимонопольних законів про розкриття транзакцій.

В результаті акції Alibaba, зареєстровані в Гонконзі, впали на 5.8%. Tencent почувався трохи краще, впавши лише на 2.9%. Розпродаж технологій знизив індекс Hang Seng Tech у Гонконгу майже на 3.9%, тоді як більш широкий індекс Hang Seng впав на 3%.

Огляд останніх штрафів

У неділю Державна адміністрація Китаю з регулювання ринку (SAMR) опублікувала список із 28 порушень свого антимонопольного законодавства. Кожен випадок стосувався угод про злиття (деякі з 2011 року), про які не було повідомлено для перевірки антимонопольного законодавства. Документи показують, що на початку цього року регулятори визначили, що кожна з цих угод порушує чинне законодавство країни про конкуренцію.

З 28 випадків п’ять стосувалися гіганта електронної комерції Alibaba, включно з його покупкою акцій дочірньої компанії Youku Todou у 2021 році. Alibaba також отримала штраф за те, що не повідомила про свої інвестиції у фінансовий ЗМІ Yicai Media Group у 2015 році.

Гіганту соціальних мереж і відеоігор Tencent, якому належить TikTok, висунули 12 звинувачень. Один штраф був спрямований на придбання компанією у 2011 році 20% акцій веб-сайту з продажу взуття Okaybuy Holding. (І Alibaba, і Tencent були оштрафовані за антимонопольної діяльності в листопаді минулого року, також.)

Ще чотири штрафи були накладені на Didi, китайський еквівалент Uber. Серед інших порушників – відеосайт Bilibili, оператор соціальних мереж Weibo та приватна інвестиційна компанія Citic Capital. SAMR також оштрафував спільне підприємство медичної компанії Ping An Healthcare і японського конгломерату SoftBank.

Документи SAMR показали, що органи влади визначили, що ці угоди порушують антимонопольне законодавство в період з березня по травень цього року. Примітно, що влада не наказувала компаніям скасувати жодну угоду. Натомість кожен випадок був оштрафований на 500,000 74,600 юанів (близько XNUMX XNUMX доларів США), максимальну суму згідно з чинним законодавством.

Антимонопольний закон Китаю

Антимонопольний закон Китаю вперше набув чинності в 2008 році, задовго до того, як сучасні технологічні гіганти мали такий величезний потенціал для переміщення ринку. Початковий закон був розроблений для іноземних компаній, які, на думку Китаю, могли використовувати злиття та поглинання, щоб домінувати на китайському ринку.

Відповідно до закону, усі угоди про злиття, що мають «потенційні монопольні наслідки», перед тим, як продовжити, повинні пройти перевірку регулятора. Але лише в грудні 2011 року Міністерство торгівлі вперше опублікувало нормативні акти, які передбачають покарання за антимонопольну діяльність.

Згідно з новими правилами, Міністерство торгівлі, яке в основному займалося зовнішньою торгівлею та інвестиціями, розслідувало угоди за участю сторонніх осіб. (Наприклад, у 2017 році японський гігант Canon був оштрафований на 300,000 XNUMX юанів до того, як оголосив про поглинання Toshiba Medical Systems.)

А потім, у 2018 році, повноваження антимонопольного контролю перейшли до ДАМР під час кадрових перестановок. Саме в той період регулюючий орган почав дивитися на злиття, які також повністю охоплювали китайський ринок.

Нова ера антимонопольного регулювання

Поточна кампанія проти монополізму почалася наприкінці 2020 року з нового поштовху Пекіна щодо стримування зростання китайських біт-технологічних компаній. Перші надходження почалися наприкінці 2020 року, коли Ant Group, афілійована компанія Alibaba, призупинила своє гучне IPO.

Далі була серія державних розслідувань протягом 2021 року, в результаті яких було накладено колосальні 98 штрафів на такі великі інтернет-компанії та платформні компанії, як Meituan, JD, Baidu, Alibaba та Tencent. Цим компаніям загрожує загальний штраф у розмірі 21.74 мільярда юанів, або близько 3.25 мільярда доларів США.

У той же час SAMR розпочала бурхливе наймання, яке розширило бюро майже на 30%. У листопаді антимонопольне управління було перейменовано на Державне антимонопольне бюро та отримало статус віце-міністерства, збільшивши свій бюджет і персонал.

У недільній заяві SAMR зазначила, що, незважаючи на те, що вона штрафувала правопорушення, вчинені, коли уряд віддавав пріоритет іноземним придбанням, це були «минулі угоди, про які слід було повідомити, але не було». Регулятор також заявив, що прискорить процес перегляду старих угод, «щоб допомогти компаніям рухатися вперед із меншим навантаженням».

Останніми місяцями Китай також оновив свій антимонопольний закон, щоб відобразити новий опір вітчизняним монополіям. Починаючи з 1 серпня, максимальний штраф за незадекларовані злиття зросте до 5 мільйонів юанів, або приблизно 747,000 10 доларів США, що в XNUMX разів перевищує поточний штраф.

Чому зараз?

Сполучені Штати мають довгу історію антимонопольного законодавства та законів про знищення трастів. Але з огляду на те, що Китай тільки зараз виявляє своє бажання регулювати корпоративне домінування, виникає питання: чому?

Ймовірно, причиною є поєднання ідеологічних і політичних переконань, які служать нинішній адміністрації, а також спрямовані на зростання нерівності багатства Китаю.

Лідер Китаю Сі Цзіньпін часто пропагував ідею «Загального процвітання», яка стверджує, що всі громадяни повинні мати помірні статки, а багаті повинні віддавати суспільству більше. Тим часом уряд Китаю зазначив, що вражаюче розширення технологічного сектора країни зіграло свою роль у посиленні нерівності багатства в минулому. Цілком можливо, що через це влада прагне стратегічно мінімізувати зростання технологій.

Китай також висловив стурбованість національною безпекою, враховуючи величезну кількість особистих і фінансових даних, які збирають технологічні компанії. Обмежуючи технологічне домінування та вводячи правила щодо використання інформації, Китай може захистити свої національні інтереси від іноземних компаній і агентств.

Нові правила та бізнес: чого чекати інвесторам

З початку технологічного придушення в Китаї місцеві фінансові ринки зазнали величезної волатильності – деякі з них, ймовірно, перекинулися на національну арену. Наприклад, з 2020 року ринкова оцінка Alibaba впала майже на 70%, тоді як Didi втратила понад 80% своїх Значення IPO.

Експерти вважають, що змінений антимонопольний закон закриє деякі регуляторні лазівки, не даючи великим компаніям зловживати своїм домінуючим становищем на ринку. За допомогою ретельного регулювання та покарання вони також сподіваються запобігти тому, щоб незаконна діяльність поставила під загрозу чесну ринкову конкуренцію.

Наразі немає жодних ознак того, що великі гравці галузі припинять зростання та заробіток. Швидше, великим компаніям просто доведеться діяти обережніше, щоб дотримуватися старих і нових правил. У той же час компанії, частка ринку яких нижча за встановлені порогові значення, не будуть дотримуватись однакових стандартів згідно з новими положеннями про «безпечну гавань» для захисту малого бізнесу.

Не дозволяйте Alibaba і Tencent затягнути вас

У інвестуванні часто страшно залишатися на ринку, коли країна вводить нові правила, які впливають на прибутки бізнесу та ціни акцій. Це ще страшніше, коли ці правила впливають на сектор, який цього року зазнав величезних втрат цін на акції на тлі невпевненості інвесторів, економічних проблем і побоювань рецесії.

На щастя, Q.ai тут, щоб допомогти вам зорієнтуватися в ці неспокійні часи.

З нашої Набір нових технологій, ви можете вкласти свої гроші в технологію, яка має тривалий вплив у всьому світі. І не забудьте включити Захист портфоліо щоб гарантувати, що ваші гроші мають власну «безпечну гавань» – незалежно від того, які правила можуть виникнути.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі штучного інтелекту. Коли ви внесете 100 доларів США, ми додамо ще 50 доларів на ваш рахунок.