Інший спосіб торгувати злиттям

В одному з останніх чірікать від Тіма Бейко з Ethereum Foundation, Тім виклав дорожню карту з чотирьох кроків, згідно з якою дата злиття Ethereum припадає на 19 вересня. Успіх попередніх запусків тестової мережі змушує багатьох інвесторів Ethereum сподіватися, що злиття відбудеться до кінця рік.

У відповідь на це посилене очікування, Протокол Вольца запустив пули свопів процентних ставок для ETH на Lido та Rocket. Ці пули пропонують інший спосіб торгівлі 2022 Merge. Замість попередньої тактики, заснованої на ціні ефіру, ця тактика пов’язана з прибутковістю.

Деякі оглядачі ринку вважають, що дохідність ставок може зрости в 2-3 рази. Згідно з Дослідження блоків, прибутковість 4.9% може перетворитися на 10.25%, якщо загальна сума ETH залишиться незмінною після злиття. 

Звичайно, кілька змінних можуть дати різні результати, включаючи відкладене злиття. Незалежно від тез, оптимістичних і ведмежих спостерігачів є різні тактики, які вони можуть застосувати для торгівлі злиттям.

Попередня тактика торгівлі злиттям ETH

Перед тим, як запустити пули відсоткових ставок для ETH з ліквідними ставками, трейдери мали три основні підходи до торгівлі Merge. Вони могли або зробити ставку на ETH, купити поставлений ETH зі знижкою в арбітражній торгівлі, або скористатися опціонами. Перші дві тактики призначені для оптимістично налаштованих інвесторів, які чекають, що одного дня Ethereum об’єднається з ланцюгом доказів частки Beacon. Це п’єса, не обмежена конкретним часом.

Однак використання опціонів дозволяє трейдерам робити ставки на злиття до дати закінчення терміну дії опціону. Але на відміну від першої тактики, торгівля опціонами не має нічого спільного з прогнозуванням майбутніх прибутків. Це торгівля, яка передбачає майбутню ціну ефіру. Хоча злиття, безсумнівно, є важливою подією для криптовалюти, це не єдина змінна, яка впливає на її ціну. Успішне злиття може бути навіть подією, яка продає новини. 

Але навіть якщо ціна ефіру впаде після злиття, відсоткові ставки за ставками ETH все одно можуть зрости, що принесе користь усім, хто тримає ставки ETH або робить ставки ETH.

Торгівля дохідністю ставок ETH

За даними Voltz Labs, відсоткові свопи (IRS) на ставках ETH дозволяють трейдерам робити ставки на здатність Ethereum забезпечувати вищу прибутковість після злиття. Але на відміну від утримування стейк ETH, це пропонує інвесторам потенційну можливість отримати доступ до кредитного плеча цих доходів. Voltz Protocol був одним із перших, хто запровадив цей фінансовий інструмент у DeFi. Експерти Voltz Labs зустрілися з Blockworks, щоб пояснити цю торгівлю більш детально.

Згідно з протоколом Вольца торгівля IRS має дві сторони. Одним з них є фіксована ставка (FT), коли трейдери міняють змінну ставку на фіксовану ставку прибутку. З іншого боку торгівлі знаходиться змінний учасник (VT), який міняє фіксовану ставку на змінну норму прибутку.

Наприклад, якщо трейдер налаштований на те, що злиття Ethereum позитивно вплине на ставки, і хоче виставити свою прибутковість кредитним плечем, він подумає про те, щоб прийняти змінну ставку. Для цього вони внесли б ETH як маржу для покриття фіксованої ставки своєї позиції. Якщо змінні ставки перевищують фіксовану ставку, яку вони «продали», вони створять прибуток. 

Voltz Labs підкреслив, що кредитне плече відіграє важливу роль у торгівлі IRS, насамперед тому, що зміни ставок, як правило, невеликі. Таким чином, здатність змінного гравця отримати привабливий прибуток у цьому сценарії може залежати від кредитного плеча, використаного для його депозиту. Вони пояснили, що додавання кредитного плеча означає більший потенційний потенціал зростання, але також збільшує ризик зниження, що робить ці інструменти кращими для досвідчених трейдерів. 

У Voltz Protocol трейдерам потрібно лише внести базовий токен (ETH), щоб відкрити позиції в пулах stETH або rETH. Це пов’язано з тим, як протокол синтетично проводить свопи, що забезпечує високу ефективність капіталу, а також гнучкість для трейдерів, постачальників ліквідності та розробників. Крім того, Voltz Risk Engine допомагає трейдерам проаналізувати ризик використання кредитного плеча.

Якщо трейдер налаштований на ведмежий результат злиття, він розгляне фіксовану позицію тейкера. У цьому випадку вони візьмуть фіксовану ставку, запропоновану протоколом Voltz. Це може забезпечувати хеджування на випадок, якщо злиття не зможе виправдати очікувану дохідність. 

Ставка на злиття 2022 року

Оскільки термін дії двох пулів ETH IRS закінчується наприкінці 2022 року, ті, хто отримує змінні, роблять ставку на злиття ETH у 2022 році. Якщо прибутковість ставки ETH справді зросте цього року, ті, хто бере участь у цих пулах, можуть отримати привабливі ставки прибутку.

Недавній Допис Voltz Labs щодо трейдингу Merge розширює можливості та ризики відсоткових свопів і розглядає зразок торгової стратегії.

Можливо, злиття є визначальним моментом для протоколу Ethereum — настільки, що з’явилися альтернативні блокчейни рівня 1, які сумніваються в тому, що він обіцяє забезпечити стійкість. Результат, швидше за все, не буде таким чорно-білим, але ставки, безсумнівно, високі. Ці нові пули зі ставками ETH IRS пропонують досвідченим інвесторам, які мають глибоке та повне розуміння злиття, можливість перевірити свою тезу. 

Цей вміст спонсорується Voltz Labs.

Відмова від відповідальності: Ніщо в цій спонсорованій статті та на Сайті не є професійною та/або фінансовою порадою, а також будь-яка інформація на Сайті не є вичерпним або повним викладом обговорюваних питань або закону, що їх стосується. Blockworks не є довіреною особою в силу використання або доступу будь-якої особи до Сайту чи Вмісту.

Щовечора на вашу скриньку вхідних повідомлень надходять найпопулярніші крипто-новини та ідеї. Підпишіться на безкоштовну розсилку Blockworks зараз.