3AC зламався. Що буде далі для його багатомільйонної колекції NFT?

Крипто-брифінг досліджує, чи буде Starry Night Capital змушена ліквідувати свою престижну колекцію NFT, а також вплив, який така подія може мати на простір NFT. 

3AC загрожує ліквідація 

Three Arrows Capital загрожує банкрутство, але наразі вона зберігає багатомільйонну колекцію затребуваних NFT. 

Проблемний криптохедж-фонд, відомий як 3AC, вперше викликав занепокоєння серед криптоспільноти на початку червня, оскільки в Інтернеті поширювалися чутки про те, що він не виконав вимоги щодо маржі за кількома своїми позиками. 17 червня Кайл Дейвіс, який заснував фірму разом зі своїм однокласником із середньої школи Су Чжу в 2012 році сказав Команда Wall Street Journal що фонд розглядає продаж активів і потенційну допомогу, щоб погасити свої борги. Він також повідомив, що компанія втратила понад 200 мільйонів доларів через крах Terra та подальший обвал ринку. 

Невдовзі стало зрозуміло, що 3AC зіткнувся з серйозною фінансовою кризою, в результаті чого у фонду залишилося лише кілька варіантів кардинальна реструктуризація. 27 червня Voyager Digital надіслав фірмі повідомлення про дефолт на суму 665 мільйонів доларів. Тоді суд Британських Віргінських островів замовлений фірма ліквідує свої активи. Минулої п’ятниці 3AC подала заяву про банкрутство відділення в Нью-Йорку.

Teneo Restructuring, фірма, якій доручено ліквідувати 3AC, не залишає каменя на камені у своєму розслідуванні неліквідних статків фонду. Минулого тижня було широко повідомлено, що Чжу приватно опублікував нерухомість у Сінгапурі, яку він і його дружина придбали за 35 мільйонів доларів і передали їхньому трирічному синові в грудні 2021 року. Оскільки ліквідатори звертають увагу на активи 3AC, Starry Night Capital, фонд NFT, створений засновниками фірми минулого року, може стати їх наступною ціллю. 

Зоряна нічна столиця

Starry Night Capital був запущений Чжу та Девісом у партнерстві з колекціонером NFT під псевдонімом Вінсент ВанДо. Здійснюючи свій публічний дебют у розпал періоду спекулятивної манії NFT 30 серпня 2021 року, фонд мав на меті зібрати 100 мільйонів доларів, щоб інвестувати в рідкісні предмети з популярних колекцій, які користуються попитом, а також унікальні, культурно значущі, єдині унікальні роботи видатних художників NFT. 

До офіційного запуску Starry Night компанія 3AC використовувала власні кошти збирати Art Blocks NFT від відомих творчих художників, таких як Тайлер Гоббс і Дмитро Черняк, а також інші роботи з інших колекцій, які користуються попитом, як-от CryptoPunks. Покупки 3AC підняли мінімальні ціни на багато з цих колекцій до нових максимумів; оскільки дані мережі показали, що фірма придбала колекції найвищого рівня, такі як Ringers і Fidenza, інші колекціонери кинулися їх копіювати, що сприяло зростанню цін на них.

Однак найбільша покупка фірми була ще попереду. 27 серпня фонд шокував ентузіастів NFT у всьому світі, коли він придбав Ringers #879 за 1,800 ETH (коштував приблизно 5.9 мільйона доларів на той час) у колеги-колекціонера Пітера Моліка, відомого в просторі NFT як піксельпет. Додаючи покупку своїм підписникам у Twitter, Чжу твір зображення вражаючого NFT із підписом «Теза: нам подобається Гусак».

Продаж Ringers #879 став рекордсменом продажів OpenSea NFT на той час. Але 3AC не зупинився на цьому. Під прапором Starry Night Capital Чжу, Дейвіс і Вінсент ВанДо продовжували витрачати великі на NFT ст. Включено значні покупки фонду «Жаба Пепе NFT Genesis» куплено за 1,000 ETH, XCOPY «ЗМОРКИЙ» придбано за 469 ETH, і Robbie Barrat's «Створений штучним інтелектом портрет оголеного тіла №7, кадр №184» купив за 300 ETH. 

З такою кількістю унікальних, єдиних у своєму роді виробів важко оцінити колекцію Starry Night на її піку. Дослідник CoinMetrics Кайл Вотерс Оцінки лише на платформу NFT SuperRare фонд витратив понад 21 мільйон доларів. Додавши тисячі ETH Starry Night, витрачені на інших ринках, таких як OpenSea, загальні витрати наблизилися до 100 мільйонів доларів, з яких, як повідомляється, фонд починав.

Незважаючи на наявні в ланцюжку докази того, що Starry Night здійснила покупки NFT на мільйони доларів, лише одна фірма публічно оголосила про інвестування у фонд як частину збору 100 мільйонів доларів. KR1 PLC, європейська інвестиційна компанія в цифрові активи, як повідомляється, ставили 5 мільйонів доларів у Starry Night Capital, щоб отримати доступ до портфеля високовартісних NFT фонду. Зважаючи на це, невідомо, яка частка ліквідності Starry Night надходила від 3AC та її засновників, а яка — від зовнішніх інвесторів. 

Зоряна ніч темніє

Коли в червні новини про проблеми з ліквідністю Three Arrows Capital облетіли соціальні мережі, глядачі уважно спостерігали за афілійованими проектами компанії, щоб виявити ознаки зараження. 

Перший натяк на те, що Starry Night може зіткнутися з проблемами, з’явився 15 червня, коли Уотерс зазначив, у Twitter, що фонд перемістив всю свою колекцію NFT, придбаних через SuperRare, на нову адресу. «Новий гаманець, здається, має певний зв’язок з іншими гаманцями 3AC, але поки незрозуміло, що відбувається», — сказав Вотерс, припускаючи, що перекази могли бути здійснені під час підготовки до ліквідації або позабіржового продажу іншій стороні. 

Оскільки подробиці стосунків між Starry Night і 3AC залишаються незрозумілими, глядачам доводиться міркувати про долю NFT фонду. Деякі, як-от керівник відділу торгових стратегій amatus Джон Хартері, стверджувати що активи Starry Night ізольовані, тобто малоймовірно, що вони можуть бути використані для обслуговування боргів 3AC. Хоча 3AC запустив Starry Night, ймовірно, що доходи від будь-яких продажів NFT будуть розподілені між постачальниками ліквідності фонду, а не кредиторами 3AC. 

Однак, якби 3AC внесла значну кількість ліквідності в Starry Night, ліквідатори могли б змусити продати деякі з NFT фонду, щоб зробити його частку ліквідною. Щоб уникнути такої ситуації, інша сторона, ймовірно, повинна буде досягти угоди про викуп частки 3AC у них безпосередньо. За нинішніх обставин здається малоймовірним, що NFT Starry Night будуть ліквідовані найближчим часом. Однак непрозорий характер контрактів і підтримки фонду в поєднанні з останніми рухами гаманців означає, що не можна виключати розпродаж. 

Якщо Starry Night коли-небудь продасть будь-який зі своїх NFT, у колекції є ще якийсь шлях, щоб досягти попередньої купівельної вартості, особливо з огляду на останні ринкові умови. Багато NFT фонду мають певне історичне значення або отримують свою цінність як унікальні приклади з популярних колекцій. Коли Зоряна ніч купувала такі твори, як «Жаба Пепе NFT Genesis» і AlphaCentauriKid "поки смерть не розлучить нас», ймовірно, він зробив це з тезою про те, що криптопростір зростатиме в геометричній прогресії протягом наступних кількох років, а це означає, що перші приклади унікального мистецтва NFT можуть стати дуже затребуваними. У минулому компанія 3AC обговорювала, як вона зазвичай приймає довгостроковий прогноз для своїх інвестицій. Так само малоймовірно, що Starry Night мав намір продавати речі зі своєї колекції протягом багатьох років — якщо взагалі мав намір.

Starry Night була запущена під час так званого «літа NFT» криптовалюти, і мінімальні ціни більшості колекцій NFT, у які вона інвестувала, відтоді різко впали в перерахунку на ETH. ETH також впав у доларовому еквіваленті, що означає, що NFT, які раніше досягали запаморочливих оцінок, тепер торгуються за частки своїх історичних максимумів. В умовах нинішнього спаду ринку примусова ліквідація майже напевно призведе до значних реалізованих збитків для Starry Night і призведе до передчасного завершення новаторської інвестиційної стратегії фонду. 

У випадку, якщо Starry Night буде ліквідовано, це потенційно може надати іншим колекціонерам унікальну можливість придбати деякі з найбажаніших NFT на ринку за дуже зниженими цінами. Однак така подія також спричинить шок у просторі NFT, ймовірно, знизивши мінімальні ціни на колекції, які сильно піддаються Starry Night. Поки 3AC працює над ліквідацією, спільноті NFT доведеться почекати, щоб побачити, чи стане одна з найпрестижніших у світі колекцій NFT жертвою, мабуть, найжорстокішого ведмежого ринку криптовалют на сьогодні. 

Ні Three Arrows Capital, Starry Night Capital, ні VincentVanDough не відповіли на Криптобрифінги запит на коментар під час преси.

Розкриття: на момент написання цієї функції автор володів BTC, ETH та кількома іншими криптовалютами.