Кінець ведмежому ринку не близький. Це згідно з протилежним аналізом настроїв фондового ринку: американський фондовий ринок ще не відчув крайнього песимізму, який спостерігається на основних рівнях.
Звичайно, може здатися, що на Уолл-стріт багато песимізму та відчаю. Але ця ведмежість здається на милю в ширину і на дюйм у глибину. Мої індекси настроїв, засновані на рекомендованих ринковими таймерами ризиках щодо акцій, продовжують вказувати на основне бажання заявити, що дно сформувалося.
Звичайно, фондовий ринок може виступити значний мітинг в любий час. Але аналіз показує, що будь-який підйом, ймовірно, не буде більше, ніж ралі на ведмежому ринку.
Я базую ці висновки на основі провалу двох індексів настроїв на фондовому ринку, за якими моя фірма стверджує, що вони не лише потрапляють у відповідні зони крайнього песимізму (найнижчі 10% їх історичних розподілів), але й залишаються там більше одного-двох днів. . Ці два індекси — індекс настроїв Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI) та Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index (HNNSI) — відображають середній рекомендований рівень впливу на акції серед певної підгрупи короткострокових таймерів фондового ринку.
Я писав раніше про те, що ці індекси не залишаються в нижніх децилях їх розподілів. Метрика, яку я запропонував, — це кількість торгових днів протягом місяця, протягом якого обидва індекси залишаються в нижніх децилях. Наразі цей показник становить 23.8%, що значно менше від рівня, до якого цей відсоток зріс у зв’язку з попередніми ринковими нижчими показниками. Наприклад, у нижній частині ведмежого ринку 2007-09 рр., який супроводжував глобальну фінансову кризу, порівнянна сума становила 81.0%.
Капітуляція знаків
Подібний висновок випливає з відсутності того, що технічні аналітики називають «капітуляцією». Investopedia визначає це як «драматичний сплеск тиску продажів… який знаменує масову капітуляцію інвесторів». Хоча аналітики визначають капітуляцію по-різному, ніхто з тих, кого я слідкую, не вірить, що капітуляція ще відбулася.
Одним з таких аналітиків є Мануель Блей, редактор журналу TheDowTheory.com, консультативна служба, заснована Джеком Шаннепом. Хоча їхні конкретні критерії капітуляції є власністю, їхній веб-сайт вказує, що вони засновані на «Короткостроковому осциляторі, який вимірює відсоток розбіжності між трьома основними індексами фондового ринку (Dow Jones Industrial Average).
DJIA
+ 2.03%,
Standard & Poor's 500
SPX
+ 2.25%
і Нью-Йоркської фондової біржі Composite) та їх десятитижневих, зважених за часом ковзних середніх».
Необхідні рівні змінюються щотижня. Але поки що, як сказав Блей в електронному листі, потрібно, щоб принаймні два з трьох середніх ринкових показників закрили нижче цих рівнів: Dow нижче 28,407 500; S&P 3,553 нижче 13,532; і NYSE Composite нижче XNUMX XNUMX. Кожен із цих ринкових показників наразі на кілька відсоткових пунктів вищий.
Іншим технічним аналітиком, який очікує капітуляції, щоб сигналізувати про кінець ведмежого ринку, є Сем Стовалл, головний інвестиційний стратег компанії Дослідження CFRA. У електронному листі клієнтам цього тижня Стовалл сказав, що він базує своє визначення капітуляції на «середньому 15-денному добовому відсотковому різниці між максимумами та мінімумами протягом дня для S&P 500». Капітуляція вказується, «коли скачки [знаходять] значно вище двох стандартних відхилень».
У електронному листі Стовалл написав, що на даний момент ринок «вище 1 стандартного відхилення, але нижче двох стандартних відхилень, що означає, що нам доведеться ще падати».
(Повне розкриття інформації: ні TheDowTheory.com, ні CFRA Research/Stovall не входять до числа консультантів, які укладають контракт з моєю аудиторською фірмою для відстеження їх доходів.)
Поспішаю додати, що відсутність капітуляції не гарантує, що ведмежому ринку ще треба рухатися. Блей зазначає, що, хоча капітуляція є надійним індикатором того, що ведмежий ринок підходить до кінця, не всі ведмежі ринки закінчуються капітуляцією. Зрештою, жоден індикатор не є ідеальним.
Проте історія вчить нас, що цей ведмежий ринок, швидше за все, закінчиться капітуляцією. Тому слідкуйте за кульмінацією продажів, про що свідчать надзвичайна ведмежа активність серед ринкових таймерів, сплески волатильності та значне падіння середніх ринкових показників. Якщо настане такий кульмінаційний момент, протилежні інвестори сідають і звертають на це увагу.
Марк Гулберт є постійним співробітником MarketWatch. Його Hulbert Ratings відстежує інвестиційні бюлетені, які платять фіксовану плату за аудит. З ним можна зв’язатися за адресою [захищено електронною поштою]
Читайте також: Не довіряйте відскоку фондового ринку, поки S&P 500 не повернеться вище 3,800: аналітики
Детальніше: Індекс S&P 500 може знизитися ще на 33% в умовах інфляції в стилі 70-х: Société Générale
Ви дізнаєтеся, що ведмежий ринок наближається до кінця, коли занепокоєні інвестори натиснуть кнопку «паніки».
Кінець ведмежому ринку не близький. Це згідно з протилежним аналізом настроїв фондового ринку: американський фондовий ринок ще не відчув крайнього песимізму, який спостерігається на основних рівнях.
Звичайно, може здатися, що на Уолл-стріт багато песимізму та відчаю. Але ця ведмежість здається на милю в ширину і на дюйм у глибину. Мої індекси настроїв, засновані на рекомендованих ринковими таймерами ризиках щодо акцій, продовжують вказувати на основне бажання заявити, що дно сформувалося.
Звичайно, фондовий ринок може виступити значний мітинг в любий час. Але аналіз показує, що будь-який підйом, ймовірно, не буде більше, ніж ралі на ведмежому ринку.
Я базую ці висновки на основі провалу двох індексів настроїв на фондовому ринку, за якими моя фірма стверджує, що вони не лише потрапляють у відповідні зони крайнього песимізму (найнижчі 10% їх історичних розподілів), але й залишаються там більше одного-двох днів. . Ці два індекси — індекс настроїв Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI) та Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index (HNNSI) — відображають середній рекомендований рівень впливу на акції серед певної підгрупи короткострокових таймерів фондового ринку.
Я писав раніше про те, що ці індекси не залишаються в нижніх децилях їх розподілів. Метрика, яку я запропонував, — це кількість торгових днів протягом місяця, протягом якого обидва індекси залишаються в нижніх децилях. Наразі цей показник становить 23.8%, що значно менше від рівня, до якого цей відсоток зріс у зв’язку з попередніми ринковими нижчими показниками. Наприклад, у нижній частині ведмежого ринку 2007-09 рр., який супроводжував глобальну фінансову кризу, порівнянна сума становила 81.0%.
Капітуляція знаків
Подібний висновок випливає з відсутності того, що технічні аналітики називають «капітуляцією». Investopedia визначає це як «драматичний сплеск тиску продажів… який знаменує масову капітуляцію інвесторів». Хоча аналітики визначають капітуляцію по-різному, ніхто з тих, кого я слідкую, не вірить, що капітуляція ще відбулася.
Одним з таких аналітиків є Мануель Блей, редактор журналу TheDowTheory.com, консультативна служба, заснована Джеком Шаннепом. Хоча їхні конкретні критерії капітуляції є власністю, їхній веб-сайт вказує, що вони засновані на «Короткостроковому осциляторі, який вимірює відсоток розбіжності між трьома основними індексами фондового ринку (Dow Jones Industrial Average).
+ 2.03% ,
+ 2.25%
DJIA
Standard & Poor's 500
SPX
і Нью-Йоркської фондової біржі Composite) та їх десятитижневих, зважених за часом ковзних середніх».
Необхідні рівні змінюються щотижня. Але поки що, як сказав Блей в електронному листі, потрібно, щоб принаймні два з трьох середніх ринкових показників закрили нижче цих рівнів: Dow нижче 28,407 500; S&P 3,553 нижче 13,532; і NYSE Composite нижче XNUMX XNUMX. Кожен із цих ринкових показників наразі на кілька відсоткових пунктів вищий.
Іншим технічним аналітиком, який очікує капітуляції, щоб сигналізувати про кінець ведмежого ринку, є Сем Стовалл, головний інвестиційний стратег компанії Дослідження CFRA. У електронному листі клієнтам цього тижня Стовалл сказав, що він базує своє визначення капітуляції на «середньому 15-денному добовому відсотковому різниці між максимумами та мінімумами протягом дня для S&P 500». Капітуляція вказується, «коли скачки [знаходять] значно вище двох стандартних відхилень».
У електронному листі Стовалл написав, що на даний момент ринок «вище 1 стандартного відхилення, але нижче двох стандартних відхилень, що означає, що нам доведеться ще падати».
(Повне розкриття інформації: ні TheDowTheory.com, ні CFRA Research/Stovall не входять до числа консультантів, які укладають контракт з моєю аудиторською фірмою для відстеження їх доходів.)
Поспішаю додати, що відсутність капітуляції не гарантує, що ведмежому ринку ще треба рухатися. Блей зазначає, що, хоча капітуляція є надійним індикатором того, що ведмежий ринок підходить до кінця, не всі ведмежі ринки закінчуються капітуляцією. Зрештою, жоден індикатор не є ідеальним.
Проте історія вчить нас, що цей ведмежий ринок, швидше за все, закінчиться капітуляцією. Тому слідкуйте за кульмінацією продажів, про що свідчать надзвичайна ведмежа активність серед ринкових таймерів, сплески волатильності та значне падіння середніх ринкових показників. Якщо настане такий кульмінаційний момент, протилежні інвестори сідають і звертають на це увагу.
Марк Гулберт є постійним співробітником MarketWatch. Його Hulbert Ratings відстежує інвестиційні бюлетені, які платять фіксовану плату за аудит. З ним можна зв’язатися за адресою [захищено електронною поштою]
Читайте також: Не довіряйте відскоку фондового ринку, поки S&P 500 не повернеться вище 3,800: аналітики
Детальніше: Індекс S&P 500 може знизитися ще на 33% в умовах інфляції в стилі 70-х: Société Générale
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/youll-know-the-bear-market-is-nearing-an-end-when-anxious-investors-push-the-panic-button-11656059441?siteid= yhoof2&yptr=yahoo