(Bloomberg) — Примітка редактора: Ласкаво просимо до Credit Weekly, де глобальна команда журналістів Bloomberg дізнається про найгарячіші історії минулого тижня, а також запропонує вам зазирнути в те, чого очікувати на кредитних ринках у найближчі дні.
Найбільш читане з Bloomberg
Після того, як протягом кількох тижнів зростав оптимізм щодо того, що 2023 рік нарешті принесе полегшення для постраждалих покупців облігацій у світі, позичальники скористалися цим, випустивши новий борг на понад 150 мільярдів доларів лише за чотири дні.
Шум продажів охопив весь світ: від Гонконгу, який залучив 5.8 мільярда доларів за допомогою своїх найбільших зелених облігацій в історії, до підрозділів Credit Suisse Group AG, які випустили разом 4.3 мільярда доларів США та фунтів стерлінгів, і Мексики, яка продала доларові облігації на 4 мільярди доларів.
Це був новий початок для ринку, який минулого року зазнав колосальних втрат у 16.25%. І хоча інвестори швидко починають повертати частину цих грошей, темпи ажіотажу облігацій цього тижня показують, що емітенти готуються до чогось, що все ще залишається в 2022 році: нестабільні ринки, де можливість запозичити може закритися швидше, ніж ви можете скажімо, індекс споживчих цін.
Співголова боргового синдикату інвестиційного рівня Barclays Capital Меган Грейпер пояснила ситуацію минулого місяця на заході Bloomberg Intelligence у Нью-Йорку. З такою великою невизначеністю щодо інфляції та напрямку економіки апетит інвесторів можна легко зруйнувати будь-якою кількістю даних або політичних обговорень — ІСЦ, довіра споживачів, зустрічі чи виступи центрального банку. За її словами, додаткова премія, яку вимагають у дні таких подій, як правило, відлякує позичальників, змушуючи їх усіх намагатися втиснути свої пропозиції в дні, коли ймовірність великого сюрпризу є низькою.
«Три чверті пропозиції в будь-якому місяці цього року надійшли за п’ять робочих днів», — сказав Грейпер на заході 15 грудня. «Ми встановили рекордні дні з нульовим обсягом на первинному ринку. А потім усі біжать через те саме вузьке віконце».
За її словами, ця тенденція, ймовірно, збережеться і цього року. Це означає, що компаніям, які потребують позичання, доведеться не лише орієнтуватися на вищі відсоткові ставки, але й ризикувати неправильно вибрати час. Навіть у ці дні покупці облігацій можуть перевірити межі ринку. Після 53-годинного розпродажу на ринку корпоративних облігацій США на 48 мільярди доларів інвестори почали вимагати більших поступок, щоб купити борг, зазначив Браян Сміт з Bloomberg.
Китайський рельєф
Цього тижня китайські забудовники, що перебувають у складній ситуації, отримали більше хороших новин. Пекін планує пом'якшити так звані три червоні лінії обмежень, які він запровадив для цього сектора, які посилили один із найбільших обвалів нерухомості в історії, повідомляє Bloomberg News цього тижня.
Цей крок може стати найбільш значущим із низки заходів, які Китай запровадив для підтримки галузі, на яку припадає приблизно чверть національної економіки. Минулого року національні розробники оголосили про дефолт за більш ніж 140 облігаціями, пропустивши виплати за сумою 50 мільярдів доларів США за внутрішніми та міжнародними борговими зобов’язаннями.
В іншому місці:
China Evergrande Group, забудовник в епіцентрі національної кризи нерухомості, планує свою першу особисту зустріч з членами великої офшорної групи власників облігацій.
Роздрібний продавець Bed Bath & Beyond почав готуватися до заяви про банкрутство після гіршого, ніж очікувалося, святкового сезону та невдалої пропозиції обміну боргу. Плани компанії здебільшого зосереджуватимуться на долі її цінного бренду Buybuy Baby, написала Еліза Рональдс-Геннон з Bloomberg.
Мережа партійних поставок Party City також прямує до подання глави 11 угоди, яка може передати ключі кредиторам.
Керівники збанкрутілої криптобіржі FTX уклали угоду з ліквідаторами на Багамських островах, яка врегулює більшість суперечок, які загрожували зірвати очищення збанкрутілої імперії цифрових активів Сема Бенкмана-Фріда.
Підрозділ з управління активами Goldman Sachs очолював одну з найбільших угод в Італії на ринку приватних кредитів, позику в розмірі 700 мільйонів євро для підтримки прямих інвестицій у фармацевтичну компанію Neopharmed Gentili SpA.
– За сприяння Естебана Дуарте, Дани Ель Балтаджі, Фінбарра Флінна, Браяна Сміта, Джеймса Кромбі, Пола Коена, Майкла Ґамбале, Гоурі Гурумурті, Аліси Хуан, Кетрін Бослі, Марії Олени Віскаїно та Тасоса Воссоса.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/bond-starts-150-billion-spree-210000523.html