Чи інвестував би в це Уоррен Баффет?

BT Group (LON: BT.A) ціна акцій сильно повернулася у 2023 році, оскільки акції Великобританії продовжують відновлюватися. У середу акції підскочили до максимуму в 139.55 пенса, що на ~30% вище найнижчої точки в 2022 році. Це залишається приблизно на 30% нижче найвищого рівня в 2022 році. Отже, чи інвестував би Уоррен Баффет у BT Group?

BT — це класична цінна акція

Уоррен Баффет є учнем Бенджаміна Грема, письменника Розумний інвестор. Це робить його інвестором, орієнтованим на вартість, який часто ігнорує якісні компанії, що розвиваються. Уникаючи таких компаній, як Google і Tesla, Баффет пропустив деякі з найбільш вражаючих мітингів на Уолл-стріт.

Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку?

Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.

У будь-якому випадку, він зробив добре для себе та своїх інвесторів, оскільки Berkshire Hathaway є 6-ю найбільшою компанією у світі з ринковою капіталізацією майже 700 мільярдів доларів. Баффет здебільшого інвестує в американські компанії, хоча він володіє кількома іноземними компаніями, такими як Itochu, Diageo, StoneCo та Nu Holdings.

Отже, у цій статті я розгляну, чи буде Уоррен Баффет інвестувати в BT Group, яка, на думку деяких аналітиків, недооцінена. Точніше, я подивлюся на це з точки зору Бенджаміна Грема, який визначив сім критеріїв інвестування в компанії. 

По-перше, Баффет любить інвестувати в такі компанії, як Coca-Cola, Visa та Moody's, які мають рів у своїх галузях. BT займає значну частку ринку у Великій Британії, хоча конкуренція з боку подібних Vodafone і TalkTalk зростає. Компанія виграє в Openreach, яка має понад 820 тисяч клієнтів. Тому, використовуючи лише цей показник, я думаю, що Баффет купив би акції.

По-друге, балансовий звіт є важливою частиною хорошої компанії. У зв'язку з цим Баффет любить інвестувати в компанії, у яких співвідношення боргу до поточної вартості менше 1.10. BT має 9.2 мільярда доларів поточних активів і 24 мільярди доларів загального боргу, що дає коефіцієнт 2.60. У зв'язку з цим він не інвестував би в BT Group.

Інші критерії Уоррена Баффета

По-третє, Уоррен Баффет любить інвестувати в компанії з поточним коефіцієнтом вище 1.5. Коефіцієнт поточної поточності розраховується шляхом ділення поточних активів і поточних зобов'язань. У цьому випадку BT має поточний коефіцієнт 0.89. Знову ж таки, виходячи з цього показника, він не інвестував би в BT.

По-четверте, оцінка є важливим показником при інвестуванні в цінні акції. У зв'язку з цим Грем рекомендував купувати компанії з коефіцієнтом PE 9 або менше. BT має кінцевий PE, кратний 8.41, тобто він перевершує смак Баффета. 

По-п’яте, іншим критерієм для акцій Уоррена Баффета є позитивне зростання прибутку на акцію (EPS) протягом п’яти років. BT не проходить цей тест. Його базовий прибуток на акцію становив 0.29 долара США в 2018 році, потім 0.29 долара США в 2019 році, 0.22 долара США в 2020 році, 0.20 долара США в 2021 році та 0.17 долара США в 2022 році.

По-шосте, згідно з Бенджаміном Грехемом, слід інвестувати в компанію, у якої співвідношення ціни та балансової вартості менше ніж 1.2. BT проходить цей тест із співвідношенням P/B 0.85. Нарешті, шукайте компанії з якісним зростанням дивідендів. У 2020 році компанія призупинила виплату дивідендів, щоб інвестувати в 5G і широкосмуговий доступ. Тому вона також провалила цей тест, оскільки інші подібні компанії зберегли свої виплати.

Отже, у цьому випадку ми бачимо, що BT Group відповідає чотирьом критеріям, встановленим Гремом. Але він також пропускає ключові частини, такі як історія дивідендів, зростання прибутків і баланс. Таким чином, я думаю, що Уоррен Баффет не інвестував би в BT Group. Звичайно, Уоррен Баффет порушував свої правила в минулому, інвестуючи в неприбуткові компанії, такі як Nu Holdings і StoneCo.