Найкраща новина для інвесторів, яку я чув за довгий час, — це те, що генії MBA, які керують світовими пенсійними фондами, тепер дуже ненавидять фондовий ринок.
Що це означає для вас і мене, пенсійних заощаджувачів?
Все, що потрібно сказати про прогнозування, було сказано або покійним, великим менеджером New York Yankees Кейсі Стенгелем («Ніколи не робіть прогнозів, особливо щодо майбутнього»), або банкіром Дж. П. Морганом-старшим, якого запитали про його фондовий ринок. Прогноз відповів, що очікує, що ціни на акції будуть коливатися.
Але якщо минуле нагадує майбутнє, результати останнього опитування є оптимістичними. Це особливо вірно, чим далі ви знаходитесь від фондового ринку, тим менше ви стежите за ним щодня, і тим більше ви є звичайним інвестором з Main Street, який вкладає гроші в свій 401(k) або IRA в кінці кожного місяця.
З цікавості я повернувся назад і переглянув вісім попередніх випадків за останні 25 років, коли, згідно з опитуваннями BofA Securities, глобальні фінансові менеджери були приблизно такими ж ведмежими та песимістичними щодо акцій, як і зараз. (До 2008 року опитування проводилося Merrill Lynch, яке потім перейшло до Bank of America.)
І я подивився, як би у вас було, якби протягом кожного з цих місяців ви щойно виходили і інвестували 10,000 600 доларів США в S&P XNUMX
SML,
+ 0.34%
індекс акцій невеликих американських компаній, а потім просто утримував їх протягом п’яти років, що є приблизно мінімальним рекомендованим горизонтом інвестування для звичайного інвестора. (Я пропустив березень 2020 року, оскільки він надто нещодавній.)
Чистий результат?
Ваша середня прибутковість за наступні п’ять років становила б трохи більше 100%. Іншими словами, ви б подвоїли свої гроші.
Не роблячи нічого іншого, як купівлю індексного фонду з невеликою капіталізацією, коли менеджери фондів були дійсно, дуже песимістично налаштовані, а потім трималися на п’ять років.
Найгірша прибутковість за п’ять років склала 60%, що сталося після фінансової кризи 2008 року. Найкращим був 160%, що сталося після фінансової кризи 2008 року. Ні в одному випадку ви не втратили гроші. У шести випадках з восьми ви подвоїли його або краще.
Чому я обрав акції невеликих компаній? Ну, ви можете використовувати будь-який широкий індекс фондового ринку, і результати будуть принаймні порівнянними. Але акції невеликих компаній, як правило, більш нестабільні, ніж акції великих компаній, тому вони більше падають у паніці і більше зростають під час буму. В результаті вони, як правило, є найкращим способом зробити протилежну ставку. Час купувати дрібні капітали в кризу, коли всі інші занадто бояться.
Рассел 2000
RUT,
+ 1.05%
є найбільш популярним індексом акцій невеликих компаній США, але S&P 600, як правило, більш привабливий. Це відсіює багато неякісних, спекулятивних і збиткових малих компаній. І є докази того, що серед акцій невеликих компаній, принаймні, ви хочете дотримуватись компаній вищої якості.
Як завжди, я просто передаю інформацію, яка може бути корисною довгостроковим інвесторам. Що ви з цим робитимете, вирішувати вам.
Ті, хто бажає зробити цю ставку, мають на вибір багато недорогих індексних фондів, у тому числі iShares Core S&P Small Cap ETF
IJR,
+ 0.27%
для ETF S&P 600 і Vanguard Russell 2000
VTWO,
+ 0.73%
для Рассела.
Якщо ви використовуєте індекс S&P 500
SPX
-0.31%
щодо акцій великих компаній, до речі, п’ятирічна прибутковість все ще була в цілому дуже позитивною, але не настільки хорошою. І в одному з восьми випадків — у липні 2000 року — купівля індексного фонду S&P 500, як-от SPDR S&P 500 ETF
Шпигун,
-0.34%
і протримавшись протягом п’яти років, все одно закінчилося втратою грошей (навіть лише 5%). Це тому, що в той час величезна бульбашка на акціях великих компаній ще тільки починала розкручуватися. (Деякі люди стверджують, що сьогодні ми знаходимося в подібній ситуації щодо великої капіталізації США.)
Останнє опитування BofA також показує, що фінансові менеджери особливо недостатньо інвестують в облігації, акції єврозони, акції ринків, що розвиваються, акції технологій і дискреційні акції споживачів. Якщо це в кінцевому підсумку не виявиться оптимістичним для відповідних ETF, таких як, скажімо,
AGG,
+ 0.22%,
EZU,
+ 1.15%,
VWO,
+ 1.59%,
QQQ,
-0.09%
та
XLY,
+ 0.91%
— Я буду дуже здивований.
Турбуєтесь про свої інвестиції? Ось як розумні гроші заробили 100%, коли похмурий ринок був таким поганим.
Найкраща новина для інвесторів, яку я чув за довгий час, — це те, що генії MBA, які керують світовими пенсійними фондами, тепер дуже ненавидять фондовий ринок.
За оцінками останнє комплексне дослідження BofA Securities, глобальні інвестиційні менеджери зараз перебувають на історичному рівні поколінь ведмежого і похмурого. Bank of America провів опитування близько 300 керуючих капіталом у всьому світі, які обслуговують активи на суму близько 900 мільярдів доларів. Залежно від того, як ви це вимірюєте, зараз вони так само ведмежі щодо акцій, як і під час краху Covid два роки тому, глибини світової фінансової кризи в кінці 2008 року, напередодні війни в Іраку в 2003 році, через кілька тижнів після 9/11 у 2001 році та світова фінансова криза кінця 1998 року.
Що це означає для вас і мене, пенсійних заощаджувачів?
Все, що потрібно сказати про прогнозування, було сказано або покійним, великим менеджером New York Yankees Кейсі Стенгелем («Ніколи не робіть прогнозів, особливо щодо майбутнього»), або банкіром Дж. П. Морганом-старшим, якого запитали про його фондовий ринок. Прогноз відповів, що очікує, що ціни на акції будуть коливатися.
Але якщо минуле нагадує майбутнє, результати останнього опитування є оптимістичними. Це особливо вірно, чим далі ви знаходитесь від фондового ринку, тим менше ви стежите за ним щодня, і тим більше ви є звичайним інвестором з Main Street, який вкладає гроші в свій 401(k) або IRA в кінці кожного місяця.
З цікавості я повернувся назад і переглянув вісім попередніх випадків за останні 25 років, коли, згідно з опитуваннями BofA Securities, глобальні фінансові менеджери були приблизно такими ж ведмежими та песимістичними щодо акцій, як і зараз. (До 2008 року опитування проводилося Merrill Lynch, яке потім перейшло до Bank of America.)
І я подивився, як би у вас було, якби протягом кожного з цих місяців ви щойно виходили і інвестували 10,000 600 доларів США в S&P XNUMX
+ 0.34%
SML,
індекс акцій невеликих американських компаній, а потім просто утримував їх протягом п’яти років, що є приблизно мінімальним рекомендованим горизонтом інвестування для звичайного інвестора. (Я пропустив березень 2020 року, оскільки він надто нещодавній.)
Чистий результат?
Ваша середня прибутковість за наступні п’ять років становила б трохи більше 100%. Іншими словами, ви б подвоїли свої гроші.
Не роблячи нічого іншого, як купівлю індексного фонду з невеликою капіталізацією, коли менеджери фондів були дійсно, дуже песимістично налаштовані, а потім трималися на п’ять років.
Найгірша прибутковість за п’ять років склала 60%, що сталося після фінансової кризи 2008 року. Найкращим був 160%, що сталося після фінансової кризи 2008 року. Ні в одному випадку ви не втратили гроші. У шести випадках з восьми ви подвоїли його або краще.
Чому я обрав акції невеликих компаній? Ну, ви можете використовувати будь-який широкий індекс фондового ринку, і результати будуть принаймні порівнянними. Але акції невеликих компаній, як правило, більш нестабільні, ніж акції великих компаній, тому вони більше падають у паніці і більше зростають під час буму. В результаті вони, як правило, є найкращим способом зробити протилежну ставку. Час купувати дрібні капітали в кризу, коли всі інші занадто бояться.
Рассел 2000
+ 1.05%
RUT,
є найбільш популярним індексом акцій невеликих компаній США, але S&P 600, як правило, більш привабливий. Це відсіює багато неякісних, спекулятивних і збиткових малих компаній. І є докази того, що серед акцій невеликих компаній, принаймні, ви хочете дотримуватись компаній вищої якості.
Як завжди, я просто передаю інформацію, яка може бути корисною довгостроковим інвесторам. Що ви з цим робитимете, вирішувати вам.
Ті, хто бажає зробити цю ставку, мають на вибір багато недорогих індексних фондів, у тому числі iShares Core S&P Small Cap ETF
+ 0.27%
+ 0.73%
IJR,
для ETF S&P 600 і Vanguard Russell 2000
VTWO,
для Рассела.
Якщо ви використовуєте індекс S&P 500
-0.31%
-0.34%
SPX
щодо акцій великих компаній, до речі, п’ятирічна прибутковість все ще була в цілому дуже позитивною, але не настільки хорошою. І в одному з восьми випадків — у липні 2000 року — купівля індексного фонду S&P 500, як-от SPDR S&P 500 ETF
Шпигун,
і протримавшись протягом п’яти років, все одно закінчилося втратою грошей (навіть лише 5%). Це тому, що в той час величезна бульбашка на акціях великих компаній ще тільки починала розкручуватися. (Деякі люди стверджують, що сьогодні ми знаходимося в подібній ситуації щодо великої капіталізації США.)
Останнє опитування BofA також показує, що фінансові менеджери особливо недостатньо інвестують в облігації, акції єврозони, акції ринків, що розвиваються, акції технологій і дискреційні акції споживачів. Якщо це в кінцевому підсумку не виявиться оптимістичним для відповідних ETF, таких як, скажімо,
+ 0.22% ,
AGG,
EZU,
+ 1.15% ,
VWO,
+ 1.59% ,
QQQ,
-0.09%
+ 0.91%
та
XLY,
— Я буду дуже здивований.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/worried-about-your-investments-heres-how-the-smart-money-made-100-when-market-gloom-was-this-bad-11652926661? siteid=yhoof2&yptr=yahoo