(Bloomberg) — У світі, який жадає більше нафти, пильна ділянка Західного Техасу та південно-східного Нью-Мексико є одним із єдиних місць, які можуть доставити. Але навіть якщо нафта перевищує 100 доларів за барель, виробники в Пермському та інших сланцевих басейнах США гальмують.
Найбільш читане з Bloomberg
Більшу частину останнього десятиліття Permian був нестримним буровим верстатом. Його величезні, недорогі запаси допомогли перетворити США на провідного світового постачальника нафти, налаштованого на виробництво турбонаддувів, щойно ціни злетіли, або зупинилися, коли вони обвалилися. Оскільки сланцеві виробники накопичили запаси свердловин, які можна було б видобути всього за кілька тижнів, скупчення сирої сировини безсумнівно розпалило б шаленство фракінгу, яке допомогло б поповнити світові запаси та охолодити ціни.
Але не цього разу.
Після того, як Росія вторглася в Україну наприкінці лютого, ціни на нафту піднялися до 13-річного максимуму. У кожному штаті США вперше вартість бензину перевищує 4 долари за галон. Реактивне паливо в Нью-Йорку зросло до рекорду минулого місяця. Проте дослідники сланцевих порід не виявляють жодних ознак того, що йдуть на допомогу. Їхня бізнес-модель докорінно змінилася, змінена під тиском, спрямованим на стримування зростання та перенаправлення грошей інвесторам із дивідендами та зворотним викупом. Інфляція також бере свій вплив. Очікується, що видобуток нафти в США цього року зросте менш ніж наполовину, ніж у 2018 році, коли нафта торгувалася близько 65 доларів. Це означає більше болю для споживачів, оскільки JPMorgan Chase & Co. прогнозує, що американський бензин буде коштувати 6.20 доларів за галон до серпня.
«Система постачання нафти і газу в США залишається дуже потужною, але за будь-якої ціни зростання буде меншим і повільнішим», – сказав Рауль Леблан, віце-президент S&P Global з розробки нафти та газу в Північній Америці. «Без субсидії, яку надали сланцеві акціонери, споживачі можуть розраховувати на вищі ціни».
Публічні незалежні нафтові компанії, які виробляють більше половини американської нафти, зараз повертають приблизно третину свого грошового потоку інвесторам. За даними S&P Global, це означає, що на сланцю потрібен новий мінімальний рівень цін у розмірі приблизно 60-70 доларів за барель, у порівнянні з 40-50 доларів раніше за барель, щоб забезпечити широке буріння на основних нафтових підприємствах США. Тиск, спрямований на встановлення пріоритету акціонерів над виробництвом, є прямим результатом передпандемічної моделі зростання за будь-яку ціну, яка, за даними Deloitte LLP, призвела до втрати майже 300 мільярдів доларів за попереднє десятиліття. Хоча видобуток сланцю цього року зросте, синоптики кажуть, що в результаті війни в Україні спостерігається мінімальне додаткове зростання, незважаючи на зростання цін на нафту. США додадуть приблизно 900,000 1.9 барелів на добу видобутку нафти цього року, згідно з середніми показниками п’яти основних прогнозистів: S&P Global, Rystad Energy, BloombergNEF, Enverus та Управління енергетичної інформації США. Це для порівняння з 2018 мільйона на день у 800,000 році. Цьогорічне зростання було заплановано до вторгнення Росії в Україну, і аналітики бачать лише незначне збільшення приблизно на XNUMX XNUMX барелів на день наступного року, що нарешті приведе видобуток у США до рівня до пандемії. Оператори кажуть, що на місцях поточні оцінки синоптиків можуть бути навіть занадто оптимістичними. Тим часом кілька виробників ОПЕК намагаються заповнити свої квоти на видобуток, через що світовий ринок нафти стає все більш жорстким.
Уолл-стріт – не єдине джерело проблем зростання сланцю. За даними дослідницької компанії Enverus, глобальна криза ланцюга поставок особливо гостро відчувається в Пермському басейні, який складе 80% цьогорічного зростання виробництва в США.
Збої в постачанні обладнання означають, що якщо компанія хоче збільшити видобуток, тепер між бурінням і викачуванням нафти пройде рік або більше, а до пандемії — три-чотири місяці, сказав Ліньхуа Гуань, генеральний директор пермської бурової компанії Surge Energy. інтерв'ю. Гуан запланував інфляцію витрат на 16% цього року і каже, що в наступному році вона зросте. Як результат, Surge очікує зростання виробництва на 12% в цьому році з 29% за 12 місяців до першого кварталу. Незважаючи на це, Гуан очікував, що американська дочірня компанія китайської Shandong Xinchao Energy Co. отримає рекордні прибутки цього року, якщо ціни залишаться підвищеними.
Вартість обсадної колони, футеровки, яка допомагає стабілізувати свердловину, втричі вища, ніж зазвичай, а терміни виконання замовлень значно довші, — каже Дена Дембоскі, віце-президент з операцій пермського виробника UpCurve Energy LLC. «Показники бурових установок вищі, ніж я коли-небудь бачила» — понад 30,000 40 доларів на день, сказала вона. Pioneer Natural Resources Co., провідна пермська бурова компанія, очікує, що вартість контрактів на нові бурові установки зросте на XNUMX% наступного року.
«Просто важче отримати деякі з ключових продуктів, які нам потрібні, будь то труби чи пісок», – сказав Тревіс Томпсон, генеральний директор FireBird Energy LLC, виробника, що працює в басейні Середнього моря в Пермі. «Якби ми хотіли збільшити активність, скажімо, з трьох установок до чотирьох або п’яти, нам, безумовно, доведеться планувати це набагато далі, ніж те, що ви мали б рік або два тому».
Видобуток нафти в Америці зріс на 7.05 мільйона барелів на добу з 2012 по 2019 рік, додавши новий видобуток, еквівалентний Ірану та Іраку разом лише за вісім років. ОПЕК зазнала невдачі у своїх неодноразових спробах відсторонити сланцевих виробників, дозволивши цінам піднятися. І все-таки американський сланцевий газ зараз не має надії замінити приблизно 2-3 мільйони барелів на день з Росії, які або закриті, або визнані непроданими через санкції.
Докладніше: Придбання сланцевого виробництва розглядаються як остання загроза для зростання нафти в США
«Розрив російського видобутку надто великий для того, щоб його можна було заповнити самостійно», – сказав Аль Салазар, старший віце-президент Enverus. Цього року «обмеження та дисципліна виробників нафти обмежують здатність сланцевого виробництва охолоджувати ціни».
Стрибок цін на нафту та бензин допоміг досягти інфляції в США до найвищого рівня за останні десятиліття, і стає все більш очевидним, що сланець більше не є срібною кулею для боротьби з різким зростанням цін на нафту. Президент Джо Байден, схоже, відмовився від публічних закликів, щоб заохотити бурильників США збільшити видобуток, що було ключовою метою його адміністрації на початку цього року. Зараз він розглядає можливість зустрічі з наслідним принцом Саудівської Аравії Мухаммедом бін Салманом, за словами людей, знайомих з цим питанням.
«Пермянин буде там, щоб допомогти», — сказав генеральний директор Pioneer Natural Resources Скотт Шеффілд на конференції Hart Energy DUG Permian у Техасі минулого тижня. Але «чи це врятує світ? Не з тим, що сталося», – сказав він.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/world-oil-growth-engine-slow-120031020.html