Шизофренічний рік світової економіки розпочався в Китаї

Залежно від того, з ким ви розмовляєте, 2023 рік буде або роком глобального буму, або хаотичного сповзання до рецесії.

Звичайно, проблема полягає в тому, що обидва табори можуть навести серйозні аргументи на підтримку кожної точки зору. Але в цих шизофренічних поглядах є спільна нитка: Китай.

Якщо ви думаєте, що глобальне зростання ось-ось виросте, швидше за все, ви погодитеся на пост-нульовий період COVID-XNUMX повторне відкриття бум розповідь. Якщо побоювання економічного спаду забарвлюють ваш погляд, ви, напевно, хвилюєтеся, що катастрофа, пов’язана з інфекцією Covid, може зруйнувати найбільшу економіку Азії та світові ринки.

Десь посередині? Тоді ви можете бути серед тих, хто стурбований вибуховим попитом на материку, що призведе до стрімкого зростання глобальної інфляції та падіння вартості активів, негативного зворотного зв’язку, якого ніхто не хоче.

Було б корисно, якби спілкування було справою лідера Комуністичної партії Сі Цзіньпіна. Це точно не так. Неймовірно низькі показники смертності від Covid у Китаї є нагадуванням про те, що навіть інвестори з найкращими зв’язками та геополітичні шахраї не знають того, чого вони не знають про найбільш густонаселену країну.

Важко пригадати, коли востаннє траєкторія розвитку глобальної економіки на наступний рік була настільки зосереджена в руках однієї людини. Незважаючи на те, що голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл у 2022 році досяг величезної цифри, ні він, ні президент США Джо Байден, ні президент Росії Володимир Путін, ймовірно, не мали такої влади над глобальними справами, якою володіє Сі протягом наступних 12 місяців.

Насправді все, що можуть зробити ринки, це сподіватися, що Сі та його радники настільки розумні та всемогутні, наскільки вони хочуть, щоб вірили їхні громадяни. Бо якщо вони справді такі розумні, вони оцінять і усвідомлять, якою мірою світ дивиться. Вони використають цей момент, щоб зміцнити репутацію Китаю як стабільної, надійної світової держави. Вони також використовуватимуть це, щоб позиціонувати Китай як справжнього учасника світових справ, а не просто акціонера.

Найкращий спосіб почати: поговорити з нами. Сі Цзіньпін і його головні заступники повинні прийти на співбесіду, щоб детально розповісти про плани збалансування швидкого відновлення та обмеження небезпеки для громадського здоров’я. Вони мають поговорити про те, як Китай планує гарантувати, що сьогоднішні стимулюючі зусилля не призведуть до нових бульбашок активів, більш безрозсудної поведінки забудовників або призведуть до різкого зростання глобальної інфляції.

Сі мав би телеграфувати, що він планує зробити з точки зору міжнародної торгівлі в той момент, коли Байден закручує гайки на материкових технологічних компаніях. Це стосується і Байдена. Нещодавні кроки, спрямовані на те, щоб позбавити китайських фірм можливості виробляти передові комп’ютерні мікросхеми, безсумнівно, змусили Сі пропустити Білий дім Дональда Трампа.

Торгова війна Трампа не принесла Пекіну задоволення. Але його розрізнений і хаотичний характер дозволив команді Сі легко пом’якшити удар. Таким чином, мита Трампа, ймовірно, завдають шкоди союзникам США Японії та Південній Кореї більше, ніж економіці Сі.

Байдена торгова політика більше скальпель, ніж руйнівна куля. І він збирається завдати набагато більшої шкоди саме в галузях майбутнього, в яких Сі сподівається домінувати: напівпровідники, суперкомп’ютери, штучний інтелект, електромобілі, технологія автономного керування, системи керованої зброї, що завгодно.

Дійсно є ознаки того, що Сі та Байден можуть знайти спільну мову протягом наступного п’ятирічного терміну. Приклад: ключова поступка в грудні щодо надання контролюючим бухгалтерам доступу до бухгалтерських книг китайських компаній, що торгують у США, зменшуючи ризик делістингу.

Але республіканці, які зараз контролюють Палату представників, планують безліч розслідувань щодо China Inc. Уряд Сі готується до слухань у Конгресі щодо всього: від материкових компаній, які викрадають інтелектуальну власність, до фінансової прозорості, китайських платформ соціальних мереж і походження Covid-19.

Фактично єдине, про що республіканці та демократи погоджуються у 2023 році, це те, що Китаю давно пора опинитись у центрі політичної уваги у Вашингтоні.

Сі також було б розумно більше спілкуватися з азіатськими сусідами. Приємно бачити, як найближче оточення Сі приборкує войовничих дипломатів-«вовків». Але рішення Пекіна цього тижня вжити заходів у відповідь Японія та Корея для обмеження рейсів, які вимагають тестів на Covid після прибуття, є нагадуванням, що Китай Сі не готовий до глобального прайм-тайму.

Навіть Всесвітня організація охорони здоров'я закликає Китай через відсутність даних про зараження, оскільки Сі відкриває свої кордони з дивовижною швидкістю. Команді Сі було б краще інтерналізувати чому У Китаю проблеми з довірою через ризики зміни COVID-XNUMX, і він прибирає свої дії.

Так само холодно можна сказати про економічні плани Сі на наступний рік. Тим часом усе, що можуть зробити інвестори, — це спробувати зорієнтуватися в майбутньому шизофренічному році.