6 червня 2021 року я опублікував колонку під назвою «Ми дізнаємося, що криптовалюта справжня, коли її монети почнуть падати.Більше, ніж більшість хоче визнати чи усвідомити, невдача — це зростання. «Ринок» криптовалют, визначений різними «валютами», що зростають, зростають і зростають, є менш інформативним. Це реально, але висхідні спекуляції є сигналом багатьох невідомих. Ринок, який визначається колапсом, сигналізує про розум і реалізацію вхідних цін. Інформація – це прогрес.
Як я зазначаю на початку та в кінці моєї нової книги, Грошова плутанина, те, що було правдою в червні 2021 року, є правдою і сьогодні. Карнаж - це життя криптоіндустрії. Це свідчить про довгострокову стійкість, оскільки інвестори серйозно ставляться до того, щоб викинути погане на пасовище на користь хорошого. Історія підтверджує цю істину, і тоді корисно відволіктися або відійти вбік.
Зокрема, корисно звернути увагу на те, що хвилює багатьох: крах колишньої криптоконцепції Сема Бенкмана-Фріда, FTX. Існує думка, що останнє є сигналом про щось недобре, і, що ще гірше, штучне у всій концепції приватних грошей. Падіння FTX породило нескінченний скептицизм.
Візьміть Wall Street Journal Джозеф Стернберг. Сповнений упевненості щодо могутності центральних банків, але, можливо, трохи просвітивши історичну перспективу, Штернберг пише, що «легкі гроші підживлюють спекулятивну манію так само, як ніч слідує за днем». Саме по собі це припущення вражаюче не справджується. Якщо це правда, тоді, безперечно, буде правдою те, що економіка Японії стала б жертвою нескінченних спекуляцій, які почалися понад 30 років тому, коли Банк Японії пішов на «нуль». Насправді Nikkei все ще значно нижче досягнутих максимумів 1989.
Звідси Стернберг дотримується популярної думки про пошук прибутку, оскільки «окремі вкладники, відчайдушно прагнучи отримати прибуток, вливають мільярди доларів у «інвестиції» в криптовалюту». Дивіться вище, щоб зрозуміти безглуздість такого переконання, а потім уявіть, що роздрібні інвестори дзвонять своїм брокерам і кажуть: «Зараз я не можу отримати достатню прибутковість, тому, будь ласка, купіть біткойниБТД для мене». Це несерйозно, як і несерйозно вірити, що роздрібні покупці можуть рухати ринки таким чином. Якщо вони володіють такою владою, то цілком зрозуміло, що хедж-фонди, які працюють разом один з одним, можуть вічно рухати ринки в будь-якому бажаному напрямку… За винятком того, що вони не могли.
Після цього просто немає доказів того, що центральні банки здатні стимулювати стрімкі ринки. Якби вони могли, ринки та економіка, що лежить в їх основі, були б настільки зруйновані, що не можна було б дискутувати. Якщо хтось сумнівається в попередній істині, просто подивіться найдорожчі компанії 2000 року, щоб побачити, наскільки жахливою була б нині економіка США, якби центральні банкіри могли штучно підтримувати ціни так, як знову уявляє Стернберг.
Стернберг вважає, що «найбільше фінансове фіаско в цьому бізнес-циклі не могло б відбутися без ФРС», тобто Штернберг дивиться на те, що сталося останніми роками, точно назад. Якщо говорити більш реалістично, то радісна правда про те, що ринки акцій регулярно змінюють потік капіталу, говорить про те, чому криптовалюти стали справою. Відверто кажучи, інвестори ніколи б не знайшли криптовалюти, якби нульові ставки ФРС підштовхнули «окремих інвесторів, які відчайдушно прагнуть отримати прибуток» у високоприбуткові активи просто тому, що їм цього не було б потрібно.
Все це повертає нас до Бенкмана-Фріда. Хоча припущення полягає в тому, що коментар, який має на меті очорнити його сьогодні, застаріє так само, як і той, який його вразив нещодавно, і хоча ця колонка ніколи не виправдовуватиме брехню, шахрайство чи крадіжку, якщо будь-яке з трьох розкриється, уся сага про FTX зрештою, тверезі уми розглядатимуться як прогрес. Джордж Гілдер давно називав те, що ліниві та спрощені в думках називають «бульбашками», «спазмами росту». точно. Ми розвиваємося завдяки виробництву інформації.
Озираючись у минуле, на початку 20-го століття тисячі виробників автомобілів або потенційних виробників автомобілів мали капітал. Майже кожна створена компанія зазнала невдачі. Повертаючись у кінець 20 століття, щось подібне сталося з Інтернетом. Можна припустити, що Штернберг знайде відбитки «ФРС» на обох спазмах зростання, але щасливішою реальністю є те, що значні інвестиції в автомобільні та інтернет-технології, що змінюють світ, повністю змінили те, як ми жили й живемо. Інакше кажучи, те, що Стернберг стверджує як створення ФРС, насправді повторюється в історії, оскільки інвестори з фактичною шкірою в грі шукають майбутнє.
As Грошова плутанина стверджує, щось подібне відбувається і зараз. Тільки не віддавайте ФРС кредит на цей сплеск інвестицій. Проста істина полягає в тому, що якби Федеральна резервна система контролювала кредити та їх вартість, як це собі уявляє клас вчених експертів, не було б достатньо кредитів для безстрашного інвестування такого роду.
Джерело: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2022/12/19/with-cryptocurrencies-as-with-the-internet-and-cars-collapse-is-the-sectors-life/