Джон Дж. Рей III, ветеран Enron, Fruit of the Loom та інших банкрутств, тепер повинен зібрати розтрощені осколки хаотичного правління Сема Бенкмана-Фріда.
Ina гостра судова заява У четвер Джон Дж. Рей III, нещодавно призначений генеральний директор криптобіржі FTX, що збанкрутувала, сказав, що він ніколи не бачив «такого повного збою корпоративного контролю та такої повної відсутності надійної фінансової інформації». Враховуючи його десятиліття досвіду роботи в бурхливому світі корпоративних банкрутств і реструктуризації, включно зі справами про шахрайство, це про щось говорило.
Протягом останніх двох десятиліть 63-річний Рей працював над списком найбільших і найпотворніших банкрутств і реструктуризацій країни, включаючи енергетичну компанію Enron, сьоме за величиною банкрутство країни в історії; субстандартний іпотечний емітент Residential Capital; телекомунікаційна компанія Nortel Networks; виробник нижньої білизни Fruit of the Loom та багато інших. Він сперечався в суді з чарівними колишніми генеральними директорами (Fruit), перебирав складні фінансові структури (ResCap), мав справу зі складними міжнародними операціями (Nortel) і повертав кошти кредиторам набагато більшими, ніж очікувалося (Enron).
Рей, який працює в фірмі Owl Hill Advisory у Неаполі, штат Флорида, зараз опинився в центрі шторму в FTX, який перед крахом оцінювався в 32 мільярди доларів. Він був призначений генеральним директором рано вранці 11 листопада, коли 30-річний Сем Бенкман-Фрід, відомий усім як SBF, пішов у відставку після раптової кризи ліквідності, яка призвела до дефіциту 8 мільярдів доларів. «Я облажався», SBF написав у Twitter оскільки компанія зазнавала краху. Кілька відомств США, включаючи Комісію з цінних паперів і бірж і Міністерство юстиції, зараз проводять розслідування.
«Я думаю, що він буде дотримуватися тієї ж методики, що й Енрон, але йому буде важче, ніж Енрону, тому що це більше безладу».
Робота Рея полягає в тому, щоб вникнути в заплутані деталі загибелі FTX і розкрутити лабіринт корпоративних організацій, щоб знайти активи, включно з будь-якими зниклими або вкраденими коштами, і збільшити цінність для зацікавлених сторін шляхом реорганізації або продажу складного набору підприємств. На вихідних FTX заявила, що залучила інвестиційний банк Perella Weinberg Partners, за умови схвалення суду, для підготовки до продажу або реорганізації деяких його бізнесів. «Грунтуючись на нашому огляді за минулий тиждень, ми раді дізнатися, що багато регульованих або ліцензованих дочірніх компаній FTX, як у США, так і за їх межами, мають платоспроможні баланси, відповідальне керівництво та цінні франшизи», Рей сказав у заяві.
З моменту вступу на посаду генерального директора FTX Рей збирав свою команду юристів і радників для зустрічей двічі на день, о 9:30 ранку та 6 вечора, сім днів на тиждень. Відповідно до заяви Едгара Мослі, керуючого директора консалтингової фірми з реструктуризації Alvarez & Marsal, поданої в неділю до суду у справах про банкрутство, за його роботу Рей отримуватиме 1,300 доларів на годину плюс розумні кишенькові витрати. Перше слухання FTX у суді з банкрутства заплановано на вівторок у Делавері.
«Він один із найкращих у цьому бізнесі», — каже Джаред Еліас, професор Гарвардської школи права, який спеціалізується на корпоративному банкрутстві. «Він має реальний досвід стрибання з парашутом у найгірших ситуаціях і отримання найкращих результатів для кредиторів».
Як, мабуть, і личить комусь у його ролі, Рей зберіг невеликий слід онлайн. Рідкісні публічні фотографії були зроблені 15 років тому як частина профілю Chicago Tribune As Autism Capital, хронік краху FTX у Twitter, жартома зазначив: «Джон Дж. Рей III має бути схожим на корпоративну версію Вовка з Кримінальне чтиво. Ви викликаєте його, щоб він прибрав ваш корпоративний безлад, ви не ставите жодних запитань, і він зникає на заході сонця». Вінстон Вульф був персонажем, якого зіграв Гарві Кейтель.
Експерт з реструктуризації та генеральний директор FTX Джон Дж. Рей III на рідкісному фото у своєму тодішньому офісі в Prudential Tower у Чикаго у 2007 році.
Фото Chicago Tribune Збіґнєва Бздака
Це зробило публічну заяву Рея про стан справ FTX особливим шоком і, можливо, попередженням про те, що має відбутися. «Я був здивований, що через такий короткий період після банкрутства він зробив такий вибуховий коментар», — каже Марк Ліхтенштейн, партнер практики банкрутства в Akerman, який працював над Enron разом з Ray, але не бере участі в FTX. «Це було нехарактерно для такого крутого клієнта, як він».
Хоча прес-команда FTX відмовилася дозволити Рея поговорити з ним Forbes він добре відомий у тісно згуртованому світі банкрутства та реструктуризації. Підхід Рея полягає в тому, щоб зануритися в деталі та швидко рухатися з командами, створеними спеціально для розриву, на якому він зосередився. У FTX він швидко розділив операції на чотири різні групи, або силоси, кожною з яких тепер керує незалежний директор директорів із видатним родоводом, з деякими з яких Рей, здається, працював на попередніх призначеннях.
«Джон — рідкісний птах у світі банкрутства. Він мав багато високопоставлених завдань і був надзвичайно успішним, і він сам по собі», – каже Джим Бромлі, партнер компанії Sullivan and Cromwell і співголова практики реструктуризації, який працював з Реєм над багатьма банкрутствами та є частина команди юристів FTX. «Він справжній прямий стрілець. Про Джона немає жодного прикидання».
Згідно з 2007 Chicago Tribune історія. Випускник Університету Массачусетсу в Амгерсті, він отримав ступінь юриста в Університеті Дрейка в Де-Мойні, штат Айова, у 1982 році, а свою ранню кар’єру провів у Чикаго в юридичній фірмі Mayer Brown, працюючи над злиттям і поглинанням, правом щодо цінних паперів і співробітником. плани виплат. Потім, будучи головним радником компанії Waste Management та її дочірніх компаній, він займався проектами відновлення навколишнього середовища, включно з об’єктами Superfund, а також керував складними цивільними та кримінальними процесами та розслідуваннями.
«Він має реальний досвід стрибання з парашутом у найгірших ситуаціях і отримання найкращих результатів для кредиторів».
Його перше зіткнення з брудними банкрутствами відбулося у Fruit of the Loom. У 1999 році, менш ніж через два роки після того, як його найняли на роботу у виробника нижньої білизни, великий боржник Fruit оголосив про банкрутство. Як головний адміністративний офіцер і головний юрисконсульт, Рей керував «усіма аспектами» провадження за Главою 11, згідно з його резюме. Він також організував судовий позов проти Білла Фарлі, чиказького рейдера, який був головою правління та генеральним директором компанії, у зв’язку з банківською позикою в розмірі 65 мільйонів доларів, яку Фарлі отримав і компанія гарантувала.
Енрон, вражаючий енергетичний вибух, який відправив її генерального директора у в'язницю на 12 років, був найбільшим банкрутством у кар'єрі Рея. Як голова реорганізованої компанії після заяви про банкрутство Enron, Рей керував ліквідацією операцій Enron на 23 мільярди доларів. На цій посаді він керував переслідуванням понад 1,000 справ, у тому числі позовів про шахрайство, і був звинувачений у стягненні грошей кредиторів. Повернення кредиторів перевищили 50 центів на долар, що набагато краще, ніж очікувалося на той час.
«Він був реалістом», — каже Джим Латімер, бухгалтер із Далласа, який працював директором Enron разом із Реєм. «Він добре розумів, що можна зробити, що розглядатиме суд і як зробити найкраще з ситуації для різних груп кредиторів. Він, звичайно, випромінює впевненість, але він не проеціює, що я-знаю-все, що-є-знати, і це лише-мій-шлях-або-шосе. Це не Джон».
Крім Fruit і Enron, Рей також обіймав посаду директора канадської телекомунікаційної компанії Nortel та її філіалів у США, починаючи з 2010 року. У 2014 році він став незалежним членом правління GT Advanced Technologies, яка подала заяву про банкрутство після глави 11. втратив угоду з постачальником Apple. А в 2016 році його призначили керувати трастом, який ліквідував активи Residential Capital, яка колись була однією з найбільших іпотечних компаній США. Він також працював з Overseas Ship Management, Ditech Mortgage і Burlington Industries у їхніх розглядах за розділом 11.
Як і у випадку з FTX, багато з цих компаній колись були улюбленцями своїх галузей, з активами, розкиданими по всьому світу, поки не зіткнулися з проблемами. Nortel, наприклад, коштувала 250 мільярдів доларів на піку технологічної бульбашки 1990-х років, але розвалилася після бухгалтерського скандалу та помилок керівництва. Після багатьох років судової тяганини та продажу активів фірма розподілено понад 7 мільярдів доларів до кредиторів.
На відміну від багатьох генеральних директорів і членів ради директорів, які виконують реставрацію, які жонглюють кількома завданнями одночасно, Рей відомий тим, що зосереджується на одному великому безладі за раз, на вирішення якого зазвичай потрібні роки, каже Еліас з Гарварду. У FTX Рею потрібно буде спочатку знайти активи, щоб створити життєздатну картину балансу компанії, а потім з’ясувати, як повернути гроші кредиторам компанії. Процес, який, ймовірно, потребуватиме багато вказівок і судовий процес.
Розгляд такої справи, як і Enron раніше, може зайняти роки — можливо, десятиліття чи більше. «Він виконав надзвичайно вражаючу роботу в Enron, і це певною мірою нагадує про Enron», — каже Ліхтенштейн. «Я думаю, що він буде дотримуватися тієї ж методики, що й Енрон, але йому буде важче, ніж Енрону, тому що це більше безладу».
БІЛЬШЕ ВІД ФОРБІВ
Джерело: https://www.forbes.com/sites/amyfeldman/2022/11/22/with-a-new-ceo-an-adult-has-arrived-to-clean-up-the-ftx-mess/