Чи буде достатньо спроб «самосанкцій» проти Росії, щоб приборкати Путіна без нафтового Магедона?

Приголомшливо спостерігати, як західні нафтові гіганти відмовляються від десятків мільярдів доларів інвестицій в Росію — часток у проектах з Газпромом, Роснефтью і Новатеком, чого б не сталося, якби не покоління керівників, які витрачали піт і кров на прямі переговори з Путіним. 

Колишнього генерального директора Shell Джереона Ван Дер Віра особисто докоряв Путін у 2005 році за перевитрати на газовий проект "Сахалін-2012". Генеральний директор BP Роберт Дадлі втік з Росії в XNUMX році на тлі драми, пов'язаних з продажем ТНК-BP "Роснефти". Крістоф де Маржері, колишній генеральний директор TotalEnergies, помер, коли його бізнес-джет розбився під час зльоту з Москви, через кілька годин після зустрічі з російськими партнерами. 

TotalEnergies заявляє, що збереже свою частку в 19% виробника газу "Новатек", але не фінансуватиме жодних запитів на капітал. Інші великі компанії, схоже, просто відмовляться від активів понад 40 мільярдів доларів. BP візьме 25 мільярдів доларів. Збитки Exxon на Сахаліні I становитимуть близько 4 мільярдів доларів. 

Фактично це передача Путіну, який може націоналізувати залишені позиції або продати покупцю, який не чутливий до іміджу, — можливо, Петрочина. 

Росія відчує втрату ноу-хау Big Oil, каже аналітик Павло Молчанов з Raymond James, але «поскільки це вплине на Росію щодо вартості капіталу або технологічних можливостей, це буде відчуватися протягом періоду років, а не відразу».

Більш безпосередній вплив нафтотрейдери запровадили де-факто ембарго на вантажі з Росії. Аналітики повідомляють, що 70% російського експорту нафти фактично заблоковано, що становить 2.5 мільйона барелів на добу (барелів на добу), оскільки контрагенти відмовляються від торгівлі. Американські нафтопереробники Valero Energy
VLO
, Parr Pacific і Monroe Energy (належить Delta Airlines) є серед тих, хто оголосив про добровільні заборони. Кілька місяців тому російська нафта з Уралу торгувалась з надбавкою до еталонної нафти Brent. Повідомляється, що Trader Trafigura не зміг знайти покупців на вантаж Urals, навіть зі знижкою в 22 долари за баррель Brent, яка торгувалася в четвер за 118 доларів за баррель, що є найвищим показником за дев’ять років. 

Покупців енергії лякає дефіцит. Зараз Європа платить за природний газ 50 доларів США за 300 млн баррелей, що в десять разів перевищує ціну в США (еквівалент 50 доларів за баррель нафти). І все ж, незважаючи на інтенсивний попит, Велика Британія відмовилася від доставки вантажу СПГ цього тижня, оскільки він перевозив російський газ. Навіть попит на вугілля зростає на 400% за два дні до 60 доларів за тонну, оскільки європейські електростанції прагнуть замінити XNUMX% вугілля, яке вони отримують з Росії. 

Деякі політики хочуть піти далі, ніж добровільне ембарго та самосанкції. “Заборонити надходження нафти з Росії. Я все за це,», – заявила спікер Палати представників Ненсі Пелосі у четвер. Сенатори Ліза Мурковскі, Джо Манчін та Елізабет Уоррен висувають законопроект про це.

Адміністрація Байдена відштовхується. Прес-секретар Білого дому Джен Псакі заявила в четвер, що "мета Байдена полягала в тому, щоб максимізувати вплив на Росію при мінімізації впливу на нас, наших союзників і партнерів", - сказала вона. «Ми не маємо стратегічного інтересу в скороченні глобальних поставок енергії, оскільки це підвищить ціни на бензин для американського народу». Ембарго на російську нафту створило б дуже реальний ризик підняття світових цін на нафту до 200 доларів за барель (рекорд 2008 року в 147 доларів за барель становить 182 доларів у сьогоднішніх доларах, пише Energy Aspects). Це призведе до зростання цін на бензин до 9 доларів за галон, що пошкодить світову економіку. 

Байден організував вивільнення 60 мільйонів барелів із світових стратегічних запасів нафти, що корисно, але лише на пару тижнів нормального російського експорту – «пресловута крапля у відрі», – зауважує Молчанов. 

Щоденний експорт Росії в 5 мільйонів барелів може здатися не таким великим порівняно з глобальним ринком у 100 мільйонів барелів на добу. Але зараз, коли світ прокидається від пандемії, пропозиції вже важко встигати за попитом на бензин, дизельне та реактивне паливо. 

А як щодо ОПЕК? Навіть картелю, здається, нема чого більше дати. Група (плюс Росія) нещодавно збільшувала свої квоти на виробництво, повертаючи на ринок поставки, які були обмежені під час пандемії. 

І все ж Метт Стефані, президент Cavenal Hill Investment Management, стурбований тим, що цього тижня ОПЕК засідала лише 13 хвилин і не запропонувала жодних планів щодо збільшення видобутку нафти понад поточні 28 мільйонів барелів на добу, що приблизно на 700,000 XNUMX барелів на добу нижче квоти. Стимулюючи поточні різкі ціни, каже Стефані, нафтові країни вже мають максимізувати видобуток — і їм буде важко замінити відхилені російські обсяги. 

Навіть якщо Королівство не в змозі значно збільшити свої нинішні 10.1 мільйона барелів на добу, наслідний принц Саудівської Аравії Мохаммед бін Салман оголосив у четвер, що він прагне допомогти, посередником мирних переговорів між Путіним і президентом України Володимиром Зеленським.

Американські фракери починають прокидатися. Зараз у США бурять 740 установок, що на 60% більше за минулий рік. Все ще половина того, що було до Covid. Цілком природно, що під час пандемії виробники нафти скорочують усі інвестиції, мінімізують витрати, аби вижити. У минулому році фракери мали найдовший період стабільної прибутковості за більше ніж десятиліття. І вони ненавидять ризикувати закінчити хороші часи, знову надто інвестуючи. Генеральний директор Pioneer Natural Resources Скотт Шеффілд
PXD
раніше говорив, що навіть 150 доларів за баррель нафти не переконають його збільшити видобуток з родовищ Пермського басейну більш ніж на 5%. Але цього тижня він «змінився» і тепер каже, що думає про зростання на 10%. Pioneer знизився на 2% від п’ятирічних максимумів, встановлених на початку цього тижня. 

Exxon обіцяє достатній ріст з Пермської та офшорної Гайани, щоб компенсувати втрату Сахаліна I, на острові на далекому сході Росії, де вони виробляють з 2005 року в партнерстві з Роснефтью, індійською ONGC Videsh і японським консорціумом. . За даними Enverus, проект генерував 220,000 XNUMX барелів на добу. 

Якщо короткостроковим ризиком блокування російської нафти є дефіцит та інфляція, існує також довгостроковий ризик для вартості долара США. Зараз світова торгівля нафтою майже повністю номінована в доларах. Але протягом багатьох років Китай, Росія, Іран і Венесуела мріяли про «дедоларизацію». Вилучення російської торгівлі нафтою з системи фінансових переказів SWIFT могло б прискорити цю еволюцію і з часом усунути велику частину попиту на долари. 

Звичайно, за долар вже купується набагато менше нафти, ніж раніше. Середні ціни на бензин в США зросли на 1 долар за останній рік до 3.73 долара за галон.

БІЛЬШЕ ВІД ФОРБІВМільярдер з фракінгу Гарольд Хемм планує змінити курс і викачати мільйони тонн вуглецю в ЗемлюBy Крістофер Гельман