Чому два культових футбольних клуби виставлені на продаж одночасно

ЛОНДОН — Дві найбільші та найприбутковіші футбольні команди світу одночасно представлені на ринку — і це не випадковість, на думку аналітиків.

У листопаді власники спочатку «Ліверпуля», а потім «Манчестер Юнайтед» підтвердили, що вони відкриті для нових інвестиційних пропозицій з потенціалом повного продажу англійських клубів вищого дивізіону.

Вважається, що власник Ліверпуля, американський спортивний конгломерат Fenway Sports Group, оцінив загальну вартість клубу приблизно в 3.3 мільярда фунтів (3.97 мільярда доларів) через 12 років після його придбання за 300 мільйонів фунтів. Goldman Sachs і Morgan Stanley підготували колоду продажів для зацікавлених сторін The Athletic вперше повідомили.

Тим часом акції Манчестер Юнайтед, зареєстровані в Нью-Йорку, подорожчали на 18%. новини 23 лист що його власники так само відкривають себе для інвестиційних можливостей. Очікується, що повне поглинання клубу принесе 5 мільярдів фунтів або більше.

Мажоритарний власник клубу, американська родина Глейзерів, мала бурхливі стосунки з уболівальниками з моменту придбання контрольного пакету акцій у 2005 році за 790 мільйонів фунтів стерлінгів у суперечливій угоді з високим кредитом, яка додала клубу значну купу боргів.

Окрім будь-яких особистих мотивів власників, «певні ринкові фактори означатимуть, що час цих продажів точно не буде збігом», — сказав CNBC Ден Харрагі, старший спортивний аналітик дослідницької компанії Ampere Analysis. 

Велика грошова конкуренція

Однією з постійних скарг, які вболівальники «Манчестер Юнайтед» мали на Глейзерів, є відсутність інвестицій у клуб як у приміщення, так і в гравців.

Але будь-яке майбутнє збільшення фінансування відбуватиметься в умовах дедалі більшої конкуренції з боку інших клубів Прем’єр-ліги, таких як «Манчестер Сіті» — основним власником якого є королівська особа Дубая шейх Мансур бін Заїд Аль-Нахайян — і «Ньюкасл», придбаний минулого року інвестиційною групою під керівництвом Саудівської Аравії. Арабський державний інвестиційний фонд.

«З фінансової точки зору нинішні власники [Ліверпуля та Манчестер Юнайтед] розглядатимуть рівень інвестицій, необхідних, щоб не відставати від конкуруючих клубів, у яких є власники з глибшими кишенями, як усередині країни, так і в Європі», — сказав Харрагі, цитуючи також Парі Сен-Жермен, що належить Катару.

«Власники з Близького Сходу, що фінансуються державою, дозволяють клубам витрачати значні кошти як на інфраструктуру клубу, так і на придбання гравців, щоб продовжувати покращувати свої футбольні та фінансові результати».

Хоча Глейзери виплачували собі дивіденди з 2016 року (хоча відмовилися від виплат на тлі поточних дискусій про власність), Манчестер Юнайтед повідомляє зростання доходу, але чистий збиток у 115.5 фінансовому році склав 2022 млн фунтів стерлінгів порівняно з 92.2 млн фунтів стерлінгів у попередньому році.

У своїх останніх опублікованих результатах Ліверпуль повідомляє збиток у розмірі 4.8 мільйона фунтів стерлінгів до оподаткування за рік до травня 2021 року та збиток у розмірі 46.3 мільйона фунтів стерлінгів у 2020 році, причому пандемія вразила дохід у день матчу.

«Цілком можливо, що відповідальні особи більше не вважають витрати стійкими, враховуючи рівень конкуренції, з якою вони стикаються», — додав Харрагі.

Провал європейської Суперліги

Крах одного підприємства, яке мало на меті створити новий потік доходу для великих клубів, міг викликати у власників сумнівів щодо їх здатності підвищити прибутковість.

Оголошення про створення нової Європейської Суперліги навесні 2021 року, до якої автоматично ввійдуть 15 клубів-засновників, у тому числі Ліверпуль і Манчестер Юнайтед, зустріли з така широка критика і звинувачення у захваті грошей за рахунок гри, що незабаром її було скасовано.

Гарантований дохід, особливо від доходу від трансляцій, над яким клуби-учасники мали б значний контроль, був ключовим мотивом створення ліги. Прем'єр-ліга стала відносно більш відкритим змаганням, а це означає, що найкращі команди щороку менш впевнені у участі в таких турнірах, як Ліга чемпіонів, сказав Харрагі.

«Пропущення кваліфікації може серйозно вдарити по доходах клубу», — сказав він.

Інтерес інвестора

У той же час європейський футбол має численні команди, «які мають кеш бренду та глобальну базу вболівальників, що робить їх дуже затребуваними інвестиціями», — сказав Девід Бішоп, партнер і фахівець зі спорту LEK Consulting.

«Інвестиційна активність у спорті також трохи поштовхнула після COVID-XNUMX, тому що багато спортивних організацій і команд вийшли на ринок, пропонуючи акціонерні позиції, часто для того, щоб допомогти впоратися з проблемами грошових потоків, які виникають через Covid».

Це допомогло розширити потік угод і розуміння простору, сказав він, зазначивши нещодавнє розміщення капіталу в спорті інвестиційними компаніями, включаючи CVC, Silverlake, Redbird Capital і Dyal Capital. Вони охоплюють регбі, французьку та іспанську футбольні ліги, індійську Прем’єр-лігу з крикету та спортивну аналітику.

«Ринок США, зокрема MLB, NBA, NFL, зараз досить зрілий і добре інвестований, тому інвестори також почали ретельніше шукати спортивні можливості американського типу на міжнародних ринках», — продовжив Бішоп.

«У випадку «Ліверпуля» та «Манчестер Юнайтед» обидва власники володіли клубами протягом тривалого часу, і обидва активи високо оцінили їхні ліги, бренди та глобальні бази фанатів. Чи сприятливий час для покупки, залежить від конкретної ситуації, але загалом це активи, які мають бути досить стійкими в середньо- та довгостроковій перспективі», — сказав він CNBC.

Медіа-права набувають все більшого значення для ліг, особливо міжнародних, і інвестори помітять значне зростання глобальної аудиторії англійської Прем'єр-ліги, сказав Бішоп.

Також є потенціал у подальшій монетизації міжнародних фанатських баз за допомогою досвіду, мерчандайзингу та закордонних ігор — як це спостерігається у зворотному напрямку у Великій Британії, яка приваблює велику аудиторію на ігри з американського футболу та баскетболу.

Ангус Б’юкенен, керуючий директор The Sports Consultancy, також назвав приватний капітал США та інституційний інтерес до футбольних клубів головною причиною, по якій Глейзери та Fenway Sports Group вважають, що настав сприятливий час для продажу.

«Вони обидва досягли успіху на «першому етапі» перетворення капіталу бренду клубів і міжнародної бази вболівальників у дохід, але в останні роки спостерігали низьке зростання», — сказав він.

Зокрема, «Манчестер Юнайтед» запровадив нову парадигму щодо продажу прав на трансляцію та налагодження глобальних партнерств, від японського виробника локшини Nissin до банків Близького Сходу.

У 2022 році дохід від трансляцій Прем’єр-ліги становив вище на міжнародному рівні, ніж на внутрішньому в перший раз.

Гаррагі сказав, що новий власник буде прагнути до розвитку «другої фази»: залучення дуже захоплених, залучених фанатів між поколіннями та розробка «більш цифрових і витончених» стратегій доходу, використання інформації з бази даних і звернення безпосередньо до шанувальників із більшою кількістю пропозицій.

«Вони прогнозують агресивне зростання для будь-якого потенційного інвестора», — сказав Харрагі.

Миттєвий розпродаж Челсі

Власники клубів Прем'єр-ліги уважно спостерігали за стрімким продажем "Челсі" в травні, який був поспішно реалізований на тлі розгону Великобританією активів російських олігархів після російського вторгнення в Україну в лютому. Після уряд підтвердив, що кошти не підуть попередньому власнику Роману Абрамовичу.

Особливий інтерес представлятиме отримана сума, яку Харрагі назвав безпрецедентною для клубу Прем'єр-ліги, а також повідомлення ЗМІ про близько 200 зацікавлених сторін.

Аналітик Ангус Б’юкенен сказав, що продаж, ймовірно, був «дещо каталізатором» листопадових дій.

«Можливо, власники клубів побачили трохи більше активності на ринку, і тепер є фіксована точка відліку з точки зору оцінки та рівня інтересу», - сказав він.