Чому індикатор Хелловіна може працювати для інвесторів у 2022 році

Розрахунок ринку складний, але деякі інвестиційні приказки, на диво, витримали випробування часом. Один з них – індикатор Хелловіна. Він говорить інвесторам вийти з акцій у травні та повернутися на ринок наприкінці жовтня. У 2022 році перша частина стратегії запрацювала. Залишивши ринок у травні, можна було б уникнути майже 10% падіння акцій у 2022 році. Ось що це правило передбачає, що може статися далі.

Правила календаря

Дивно, що при всій витонченості фондового ринку прості правила торгівлі, засновані на календарі, можуть створювати цінність для інвесторів, але дослідження показують, що це так.

Бен Якобсен, професор Тілбурзького університету, ретельно вивчив цю тенденцію та виявив, що вона надійна опора як з часом, так і в різних країнах. У середньому фондові ринки історично приносили істотно більше доходів у листопад-квітень, ніж у травні-жовтні.

Звичайно, це працює не щороку, але на 114 світових фондових ринках з 1693 по 2017 рік (де доступні дані) це правило загалом покращує ефективність порівняно зі стратегією інвестування «купуй і тримай».

Проблема полягає в тому, що це працює лише в середньому з часом. Це означає, що в будь-який певний рік він може зазнати невдачі, але історично це може додати приблизно 4% до середньої інвестиційної ефективності порівняно з тим, щоб бути в акціях на основі "купуй і тримай".

Midterms

Як бонус також є вступає в середньостроковий рік, який історично був позитивним для фондового ринку США тому є два індикатори, які вказують на те, що акції США можуть бути встановлені для розумного руху протягом наступних місяців.

Виклики

Однак є проблеми. Як згадувалося, це працює не щороку. Насправді ймовірність того, що це спрацює в певному році, напрочуд близька до 50/50, але віддача в хороші роки може бути достатньо високою, щоб середня віддача була досить вражаючою, навіть якщо ви можете бути впевнені, що щороку виходите вперед.

Існує також проблема, що ми не знаємо, чому це працює. Існує багато теорій від оподаткування до погоди, але важко остаточно знати, що саме спричиняє цей ефект.

Податок також має бути розглянуто. Якщо ви інвестуєте в оподатковуваний рахунок, це може бути корисним для реалізації довгострокового приросту капіталу, який часто має нижчу ставку податку. Якщо ви торгуєте кожні шість місяців, як передбачає це правило, це може бути неоптимальним для цілей оподаткування, оскільки ви будете здійснювати багато короткострокових угод. Вищий податок може компенсувати деякі вигоди, навіть якщо стратегія спрацює.

Висновок

Дані, що лежать в основі індикатора Хеллоуїна, є досить сильними, і вони свідчать про те, що ми можемо спостерігати прийнятну прибутковість акцій приблизно від сьогодні до квітня 2023 року. Однак застосування стратегії в будь-якому окремому році є ризикованим, але історія показує, що ті, хто застосовує її постійно протягом усього року. попереду період років. Це не означає, що він працюватиме в майбутньому, але небагато правил календаря мають таку ж підтримку, як індикатор Хелловіна.