Чому календар може віщувати хороший 2023 рік для акцій

Є повна згода щодо одного: 2022 рік був неприємним для фондового ринку. А наступного року? Наразі найпоширенішим прогнозом є те, що це також не буде лікувати, оскільки триває війна в Україні, ймовірність нового спалаху Covid-19, коли хвороба поширюється в Китаї, і, звичайно, рецесія.

Станом на закриття в п’ятницю індекс S&P 500 втратив майже 20% за 2022 рік, що стало найгіршим падінням з часів фінансової кризи. Зараз річні втрати ринку трапляються, але це рідкість. З 1928 року ринок знижувався протягом двох років лише чотири рази поспіль. Коли це трапляється, другий рік (ковток) має тенденцію до більшого падіння.

З іншого боку, як нагадує нам Сем Стовалл, головний інвестиційний стратег CFRA, початок нового року часто віщує, як пройдуть наступні 12 місяців. Якщо відбувся «мітинг Санта-Клауса», то ринок завершив рік із позитивною динамікою в 77% випадків після Другої світової війни, пише Стовалл у дослідницькому звіті. Зростання мітингів становило в середньому щорічно 9.8%. Очевидно, думка полягає в тому, що інвестори, які штовхають ринок у плюс під час початкового періоду цього року, мають оптимізм, який зберігатиме акції протягом року.

Зараз триває акція Дідів Морозів… ледве. Виміряний проміжок часу - це п'ять останніх торгових днів старого року та перші два - нового. Перші п’ять днів позаду, і еталонний індекс зріс до 3,839 з 3,822 на початку. Це мізерне підвищення на 0.44%. І просування було непостійним, їх було троє нижні дні. Таким чином, наступного тижня залишиться два дні, щоб зробити ралі реальністю або крахом.

Наскільки це варто (у доларовому еквіваленті, нічого тривіального), протягом тих 23% часу, коли Санта не приходив, результат становив у середньому 4.7% втрати. Феномен мітингу Санта-Клауса був започаткований Йелем Гіршем у його Альманасі фондового трейдера. У 1972 році Хірш заримував цю концепцію: «Якщо Санта-Клаус не подзвонить, ведмеді можуть прийти до Broad & Wall».

Що ж, якщо цього разу Санта застрягне в трубі, на початку 2023 року існують інші шанси, які можуть підбадьорити ринок. Хороші перші п'ять днів січня призвели до позитивного року (67% часу в післявоєнну еру), а хороший січень в цілому також був сприятливим (60%). Обидва є обнадійливими провісниками. Більше інформації про календар: Стовалл зазначає, що перший квартал був негативним у 82% випадків. Але, додає він, якщо негативний початковий квартал був не таким поганим, як січень-березень минулого року, то половина часу всього року закінчилася позитивною із середнім показником 18.5%.

Безперечно, жодна примха календаря не керуватиме ринком, незалежно від того, що говорить статистика. Ці жахливі події, відомі як екзогенні події (війна в Україні – одна з них), мають спосіб зриватися з неба й руйнувати все. За словами Стовалла, «ціни зазвичай ведуть фундаментальні показники, тому, хоча ці індикатори часто пропонують підказки щодо ймовірного напрямку ринку, дивіться на них як на путівники щодо того, що може статися, але не обов’язково гарантують, що станеться».