Бики, ймовірно, не хочуть цього чути, але нинішній ведмежий ринковий цикл може ще не досягнути дна.
«Відверто кажучи, історія ведмежих ринків така, що якщо ви думаєте про це в контексті того жовтневого мінімуму, який ми мали, жоден ведмежий ринок ніколи не досягав дна до початку рецесії», — зазначив Джуліан Емануель, стратег Evercore ISI. Yahoo Finance Live (відео вище). «Нам не обов’язково потрібно бачити всю ширину та глибину рецесії — нам потрібно бачити її початок».
Емануель вважає, що фондовий ринок досягне дна в першій половині 2023 року, оскільки економічні прогнози та прогнози доходів на Уолл-стріт краще відображають спад. Потім досвідчений стратег бачить зростання акцій до кінця 2023 року, коли індекс S&P 500 зрештою досягне приблизно 4,150.
S&P 500 на даний момент становить 3,895, що приблизно на 11% більше ніж у середині жовтня. Але ці мінімуми можуть знову з’явитися на увазі, оскільки Федеральна резервна система продовжує досягати своєї мети знизити інфляцію.
ФРС досягла очікуваного 50 базисних пунктів підвищення процентної ставки в середу, в результаті чого базова ставка досягла найвищого рівня з 2007 року. Однак центральний банк також здивував спостерігачів за ринком двома способами.
По-перше, оновлені економічні прогнози ФРС показали, що офіційні особи бачать максимальну ставку на рівні 5.1% у 2023 році. Це на 50 додаткових базисних пунктів вище, ніж вони прогнозували ще у вересні.
По-друге, голова ФРС Джером Пауелл звучав більш агресивно щодо політики центрального банку, ніж деякі очікували. Перед тим, як це було опубліковано, поширювалися чутки про те, що ФРС підніме ставки лише на 25 базисних пунктів на своєму засіданні в лютому 2023 року. охолодження споживчих цін та уповільнення зростання ринку праці. Це може бути не так.
Акції завершили сесію середи трохи нижче. Проте в четвер почалися шлюзи для продажу на тлі побоювань, що ФРС залишатиметься занадто агресивною щодо підвищення ставок і підштовхне економіку до рецесії.
Промисловий індекс Dow Jones Industrial Average впав більш ніж на 750 пунктів, і всі 30 компонентів Dow опинилися в мінусі, крім Verizon (VZ), яка була підсилена оновленням Morgan Stanley. Втрати індексу блакитних фішок очолювали IBM (IBM), яблуко (AAPL), і Дісней (DIS).
«Вчора ФРС підтвердила нам, що [рецесія] дуже ймовірна», — сказав Емануель. «Але він ще не прийшов. І з цим приходом ми очікували б побачити на ринку те, що ми б назвали більш катарсисною капітуляцією».
Інші стратеги на вулиці знаходяться в таборі Емануеля.
«Ми очікуємо, що 2023 рік буде роком, що обертається вперед і назад, з двозначними розпродажами, спричиненими ФРС та економічними проблемами», — написав стратег Wells Fargo Кріс Харві в новій записці. «Зрештою, ми бачимо, що акції закінчуються зростанням, оскільки інфляційна лихоманка спалахує, економіка входить у стан (а не різкий спад) і процентні ставки виходять на плато».
Брайан Соцці є редактором і якір в Yahoo Finance. Слідкуйте за Соцці у Twitter @BrianSozzi і на LinkedIn.
Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance
Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android
Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/stocks-bear-market-hasnt-bottomed-110314117.html