Чому цільові кошти можуть саботувати ваш вихід на пенсію

В одному звіті, Нові докази щодо потреби в консультаціях у рамках пенсійних планів, автори перевірили, чи учасники плану з визначеними внесками звертаються за порадою щодо розподілу своїх активів, рівня заощаджень тощо.

І те, що написав Джонатан Ройтер, доцент кафедри фінансів Школи менеджменту Керролла Бостонського коледжу, і Девід Річардсон, керівник Інституту TIAA, виявили наступне: деякі працівники, які заощаджують на пенсію за планом 401(k), звертаються за порадою, але не ті, хто інвестує в цільові фонди (TDF).

«Попит на консультацію збільшується з віком, балансом на рахунку, річним рівнем внесків, доступом до Інтернету та змінами сімейного стану», — пишуть Рейтер і Річардсон. «Що більш провокаційно, учасники, які інвестують виключно через фонди на цільову дату — домінуючий варіант інвестування за замовчуванням — мають значно меншу ймовірність звернутись за будь-якою порадою впродовж вікового розподілу, що підвищує ймовірність того, що залежність від дефолтів витісняє пошук поради».

Рейтер сказав в інтерв’ю: «Мене турбує думка, що те, що відбувається, є втратою зацікавленості».

І якщо ви встановите цільовий фонд і забудете про це, що станеться, сказав Рейтер, «чи зміняться ваші обставини (і) щось, що могло бути хорошим початковим вкладенням, може більше не бути хорошим вкладенням. А протягом тривалого періоду часу це проблематично».

У другому звіті дослідники з Morningstar’s Center for Retirement & Policy Studies виявили, що багато планів 401(k) пропонують готові кошти на цільову дату, призначені для учасників, які залишаються у своєму пенсійному плані «до» виходу на пенсію навіть у випадках, коли учасник плану має більшу ймовірність, ніж у середньому, відмовитися від своїх планів.

«Ця невідповідність є важливою, оскільки ці «наскрізні» шляхи ковзання зазвичай беруть на себе більший ризик, ніж шляхи ковзання «до» виходу на пенсію, залишаючи учасників з більшим ризиком акцій, ніж вони мали б, якби їхній ковзаючий шлях враховував їхню схильність забирати гроші з плану. після виходу на пенсію або звільнення з роботи», – написали у своїй доповіді Лія Мітчелл, старший аналітик Morningstar, і Арон Сапіро, керівник відділу досліджень пенсійного віку та державної політики Morningstar, Прямо в ціль? Спонсори плану можуть не завжди враховувати поведінку або потреби учасників, вибираючи шляхи ковзання до цільової дати.

За оцінками Фінра, «фонд із цільовою датою виходу на пенсію, як правило, досягне найбільш консервативного розподілу активів на дату назви фонду. Після цієї дати розподіл фонду зазвичай не змінюється під час виходу на пенсію. Фонд із цільовою датою, розроблений для того, щоб провести інвестора «до виходу на пенсію», продовжує відновлення балансу та, як правило, досягне найбільш консервативного розподілу активів після цільової дати. Незважаючи на те, що ці фонди продовжують зменшувати ризики для акцій протягом усього періоду виходу на пенсію, вони можуть не досягти свого найконсервативнішого рівня, доки інвестору не виповниться 65 років».

Підсумок двох звітів такий: кошти на цільову дату підходять для молодих працівників, які тільки починають заощаджувати на пенсію в 401(k). Але те, що добре працює в один момент життя, може не працювати так добре пізніше. Коли працівники старіють, наприклад, коли вони одружуються, їхнє фінансове життя ускладнюється, оскільки вони інвестують свої гроші на різні рахунки (оподатковувані, неоподатковувані та з відстроченими податками), а також різні типи інвестицій і продуктів потреба в консультаціях зростає.

Ця порада може значною мірою допомогти переконатися, що пенсійний портфель працівника належним чином узгоджується з його цілями, часовим горизонтом і можливостями ризику, а також що їхній розподіл активів відповідає їхнім фактам і обставинам.

З огляду на те, що учасники плану передають свій «наскрізний» фонд цільової дати в IRA, коли вони виходять із плану компанії, шанси того, що їхні активи будуть неправильно розподілені, піддадуться більшому ризику, ніж це необхідно, в деяких випадках і недостатньому в інших, стає ще більшою, а потреба в пораді ще більшою.

І все ж вони не шукають порад, які їм можуть знадобитися.

«Цілком можливо, що деякі учасники перебувають у TDF з «наскрізною» глісадою, і вони повинні бути на глісаді «до» і навпаки», — сказав Рейтер. «Наші висновки свідчать про те, що вони навряд чи усвідомлять це. Вони навряд чи дізнаються, що коли вони досягнуть свого пенсійного віку, вони можуть мати занадто багато або занадто мало власного капіталу порівняно з тим, чого вони хотіли б. Вони також не знатимуть, чи фонд на цільову дату, у якому вони перебувають, є відповідним рівнем ризику для них».

TDFs, сказав Reuter, є єдиним розміром для всіх інвестицій. «І проблема з універсальністю полягає в тому, що якщо у вас є різнорідні люди з різнорідними потребами, вона, ймовірно, не підходить жодній людині особливо добре», — сказав він.

Звісно, ​​TDFs набагато кращий, ніж інвестування лише у взаємні фонди грошового ринку чи GIC або використання підходу 1/n для заощаджень на пенсію. «Але це не означає, що ми досягли того, що нам потрібно, з точки зору налаштування», — сказав Рейтер.

Сапіро повторив точку зору Reuter. «Я просто не думаю, що всі в Америці повинні мати однакову ковзанку, і це те, що ми бачимо», — сказав він.

Враховуючи це, Сапіро сказав, що важливо, щоб учасники плану не просто припускали, що шлях ковзання фонду з цільовою датою ідеально підходить для них. 

«Ви не повинні припускати, що це обов’язково схоже на інші TDF, якими ви, можливо, користувалися, і вам слід, особливо коли ви наближаєтеся до виходу на пенсію, дійсно подумати, чи такий розподіл активів є тим, чого ви хочете», — сказав він. «Я вважаю, що люди повинні розуміти, що наближаючись до виходу на пенсію, вони можуть мати досить великий вплив на нестабільні активи. І вони можуть бути в змозі розрядити це. Вони можуть опинитися в такому становищі, коли хочуть більше показу. Особливо, якщо соціальне страхування замінить значну частину вашого доходу».

Які інші результати дослідження та відповідні практичні поради?

Якщо у вас є доступ до онлайн-інструменту, який допоможе вам розподілити активи та рівень заощаджень, скористайтеся ним. За словами Reuter, попит на консультації зростає завдяки наявності онлайн-інструменту, який допомагає визначити відповідний розподіл активів і норму заощаджень. Більше того, ті, хто користується онлайн-інструментом, швидше за все, шукатимуть фінансового спеціаліста.

Працівнику не обов’язково вносити зміни до свого пенсійного плану після того, як він отримав відгук про розподіл своїх активів і рівень заощаджень, «але якщо він не знає, що існує можливий розрив між тим, як він інвестує, і тим, яким він, можливо, хоче бути інвестування, враховуючи їхні обставини та вподобання, вони, звичайно, не збираються робити жодних змін», — сказав Рейтер.

Подумайте про те, щоб отримати пораду, коли відбуваються події життєвого циклу, включаючи одруження, народження дитини, нову роботу, розлучення, повторний шлюб, смерть подружжя тощо. У своїй статті Рейтер і його співавтор справді виявили, що зміни в сімейному стані пов’язані з більш високим рівнем звернення за порадою.

Розгляньте — починаючи приблизно з 45 років — проведення фінансової перевірки, щоб визначити, чи маєте ви правильну норму заощаджень та інвестицій, і почніть вносити необхідні зміни. Крім того, переведіть свої активи в потік доходу, що багато постачальників 401(k) повинні зробити в будь-якому випадку. 

Читайте: Скільки доходу забезпечить ваш 401 (k)?

Також подумайте про використання недорогого керованого облікового запису, рекомендованого роботом, якщо він пропонується у вашому плані 401(k). З таким типом облікового запису працівник, швидше за все, отримає розподіл активів, який більше відповідає його цілям, часовому горизонту та іншим інвестиціям, які вони можуть мати поза межами 401 (k). «Я вважаю, що є сенс спробувати надати більш індивідуальні поради в майбутньому», — сказав Рейтер. 

Читайте: Чи настав час відмовитись від коштів із цільовою датою у вашому 401 (к)?

Запитайте у відділі кадрів, який тип фонду на цільову дату пропонується в інвестиційному меню 401(k), чи це фонд «до», «наскрізний», або індивідуальний фонд на цільову дату. У деяких випадках спонсори плану пропонують кошти на цільову дату, де ковзання налаштовано відповідно до популяції працівників, і ці кошти, ймовірно, будуть кращими для учасників плану, ніж готові фонди на цільову дату.

Сапіро також сказав, що є деякі висновки з дослідження Morningstar для спонсорів плану та Департаменту праці.

По-перше, існує конвергенція ковзних шляхів у фондах на цільову дату, однорідність, яку потрібно вирішити. 

«Якщо ви не вважаєте, що всі в Америці повинні бути більш-менш однаковими, я думаю, що є певний стимул для спонсорів бути трохи серйознішими щодо того, як вони можуть вибрати правильний шлях для своїх населення або додати різні рівні налаштування», — сказав Сапіро.

І по-друге, Міністерство праці може рекомендувати спонсорам плану розглянути характеристики населення працівників і розглянути спектр інвестиційних варіантів. За словами Сапіро, спонсори плану повинні стежити за процесом і, наприклад, запитувати: «Чи справді ця ковзанка відповідає потребам моїх учасників? Чи є альтернативи, які я повинен розглянути?»