Інвестори, як і діти напередодні Різдва, звикли очікувати, що Санта-Клаус спуститься з димаря, підійде до Уолл-стріт і принесе цінний подарунок у вигляді зростання фондового ринку.
Однак цього року інвестори можуть бути краще зробити ставку на шматок вугілля, а не чекати відчутного зростання фондового ринку в цей святковий сезон, кажуть ринкові аналітики.
«Ралі Санта-Клауса цього року скасовано, оскільки ринок цінних паперів орієнтується на вищу прибутковість і скорочення доходів», — сказав Хосе Торрес, старший економіст Interactive Brokers. «Сезонні попутні вітри, які традиційно спонукали до мітингів Санта-Клауса, бліднуть у порівнянні з безліччю зустрічних вітрів, з якими зараз стикається фондовий ринок».
Фондові індекси США впали цього тижня, зокрема S&P 500
SPX
та індустріальне середнє значення Dow Jones
DJIA
Відповідно до ринкових даних Dow Jones, обидва зафіксували найрізкіші тижневі падіння за майже три місяці. Падіння відбулося через те, що економічні дані, які перевищили очікування, посилили занепокоєння щодо того, що Федеральному резерву, можливо, доведеться бути більш агресивним у боротьбі з інфляцією, ніж передбачалося раніше. з блиманням будильників про потенційну економічну рецесію.
Див: Ось що говорить історія про результати фондового ринку в грудні
Санта-Клаус, як правило, приходить на Уолл-стріт майже щороку, приносячи короткий підйом протягом останніх п’яти торгових днів грудня та перших двох днів січня. Згідно з даними Stock Trader's Almanac, з 1969 року ралі Санта-Клауса підвищило індекс S&P 500 в середньому на 1.3%.
«Грудень є сезонно найсильнішим місяцем у році, особливо в рік проміжних виборів. Таким чином, грудень більшість часу був позитивним», – сказав Девід Келлер, головний ринковий стратег StockCharts.com. «Насправді було б дуже незвично, якби акції різко впали в грудні».
Чи відбудеться мітинг Санта-Клауса на Уолл-стріт?
Гнилий рік для фінансових активів наближається до кінця під хмарою невизначеності. Враховуючи жорстку позицію Федеральної резервної системи щодо зниження інфляції до цільового рівня в 2% та й без того нестабільність фінансових ринків, багато аналітиків вважають, що інвесторам не слід надто зосереджуватися на тому, чи Санта-Клаус виявився пустотливим чи добрим.
«Наступний тиждень буде величезним тижнем для ринків, оскільки вони намагатимуться знайти певну опору до кінця року», — сказав Кліфф Ходж, головний інвестиційний директор Cornerstone Wealth, у коментарях електронною поштою в п’ятницю.
Це робить рішення ФРС щодо ставок наступного тижня та свіжі дані про інфляцію ще важливішими для фондових ринків. У п'ятницю оптові ціни в листопаді зросли більше, ніж очікувалося, розвіявши надії на те, що інфляція може охолонути. Базовий індекс цін виробників, який не включає нестабільні ціни на продовольство, енергоносії та торговельні ціни, також зріс на 0.3% у листопаді порівняно з зростанням на 0.2% у попередньому місяці, повідомило Міністерство праці.
Відповідний листопадовий звіт про індекс споживчих цін, який має бути опублікований у вівторок о 8:30 ранку за східним часом, додатково покаже, чи спадає інфляція. У жовтні ІСЦ зріс на 0.4%. і 7.7% порівняно з роком тому. Основне значення зросло на 0.3% за місяць і на 6.3% за рік.
«Якщо індекс споживчих цін становить 5% в основному, то ви отримаєте справжній розпродаж облігацій та акцій. Якщо інфляція все ще зростає, а у вас рецесія, чи може ФРС знизити ставки? Можливо, не. Тоді ви починаєте потрапляти в сценарії стагфляції», – сказав Рон Темпл, керівник відділу американських акцій у Lazard Asset Management.
Згідно з даними трейдерів, у наступну середу, в останній день засідання 77-50 грудня, ФРС підвищить свою облікову ставку на 4.25 базисних пунктів до діапазону від 4.50% до 13% з ймовірністю 14%. Інструмент CME FedWatch. Це було б повільніше, ніж чотири послідовні підвищення ставки на 0.75 пункту з червня.
Див: 5 речей, на які слід звернути увагу, коли ФРС приймає рішення щодо процентної ставки
Джон Портер, головний інвестиційний директор і керівник відділу акцій Newton Investment Management, не очікує сюрпризів наступного тижня щодо того, наскільки ФРС підвищить процентні ставки. Однак він очікує, що інвестори фондового ринку будуть уважно стежити за прес-конференцією голови ФРС Пауелла, щоб дізнатися про це рішення, і «триматимуть кожне слово».
«Інвестори скручуються майже в крендель і намагаються надмірно інтерпретувати мову», — сказав Портер по телефону MarketWatch. «Слухайте, що вони говорять, а не те, що ви хочете, щоб вони сказали. Вони [посадовці ФРС] збираються продовжувати бути пильними, і вони повинні стежити за інфляцією».
Чи існує акція «Санта»?
Протягом багатьох років аналітики ринку досліджували потенційні причини типового сезонного візерунка Санта-Клауса. Але оскільки цей рік все ще переповнений червоними квітами, дехто вважає, що ралі наприкінці грудня може стати пророцтвом, що самореалізується, просто тому, що інвестори можуть шукати будь-які причини, щоб трохи повеселитися.
«Якщо всі зосереджуватимуться на позитивних сезонних факторах, це може стати більшою мірою цією розповіддю, яка рухає подіями, а не чимось більш фундаментальним», — сказав MarketWatch по телефону Девід Лефковіц, голова відділу акцій в Америці UBS Global Wealth Management.
«Ринкам, як правило, дуже подобається сезон великих витрат, тому є назва зростання, яке зазвичай відбувається в кінці року», — сказала Ліз Янг, керівник відділу інвестиційної стратегії в SoFi. «Якщо це варте, я вважаю, що «Мітинг Санта-Клауса» має таку саму передбачувану силу, як «Продай у травні та йди геть», яка є мінімальною та в кращому випадку випадковою».
Великі випробування Relief rally
У той час як три основні фондові індекси США зафіксували різкі тижневі втрати, акції піднялися від жовтневих мінімумів. Індекс S&P 500 піднявся на 9.9% від жовтневого мінімуму до п’ятниці, а Dow Jones Industrial Average
DJIA
набрав 16.5% і Nasdaq Composite
КОМП,
виріс на 6.6%, згідно з ринковими даними Dow Jones.
Однак багато провідних аналітиків Уолл-стріт також бачать причини для тривоги, зокрема в цьому Відскок фондового ринку від останніх мінімумів, ймовірно, вичерпається.
Отже, інвестори ігнорують попередження? Незважаючи на розмови про неминучість ралі наприкінці року, кілька недавніх спроб ралі зазнали невдачі, тоді як індекс волатильності CBOE Уолл-стріт
VIX
або «показник страху», був на рівні 22.86 на момент закриття в п'ятницю. Падіння нижче 20 на VIX може означати, що побоювання інвесторів щодо потенційних ринкових коливань зменшуються.
Фондові індекси США закрилися у п'ятницю S&P 500 втратив 0.7%. Dow впав на 0.9%, а Nasdaq – на 0.7%. Три основні індекси зафіксували значні втрати за тиждень, а S&P 500 за тиждень впав на 3.4%. За даними Dow Jones Market Data, Dow знизився на 2.8%, а Nasdaq Composite – майже на 4%.
Наступного тижня, незабаром після ІСЦ і рішення ФРС, інвестори також отримають листопадові дані про роздрібні продажі та індекс промислового виробництва в четвер, а потім миттєві показники PMI від S&P Global у п'ятницю.
-— Джозеф Адінольфі зробив свій внесок у цю статтю.
Див: BNP Paribas вивчив 100-річну ринкову катастрофу — ось що вона каже, що буде далі
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/why-stock-market-investors-shouldnt-count-on-a-santa-claus-rally-this-year-11670628375?siteid=yhoof2&yptr=yahoo