Чому фондові бики знову сидять склавши руки

Ця стаття вперше з’явилася у «Ранковому брифі». Отримуйте «Ранкову довідку» безпосередньо на вашу поштову скриньку щопонеділка по п’ятницю о 6:30 ранку за східним часом. Підписуватися

Четвер, груднем 8, 2022

Сьогоднішній інформаційний бюлетень за Джаред Блікре, репортер зосередився на ринках Yahoo Finance. Слідкуйте за ним у Twitter @SPYJared. Читайте ці та інші новини ринку на ходу Додаток Yahoo Finance.

Яка різниця в тиждень.

Минулої середи Ризикове ралі, підживлене Пауеллом що вперше з квітня підняло індекс S&P 500 на вершину його 200-денного ковзного середнього, тепер повністю змінено, а потім і трохи.

Те, що було проривом вгору, тепер a не вдалося прорив вгору. Спадна ковзна середня, готова бути відхилена, знову стала спадною ковзною середньою, яку потрібно поважати.

Це разом з п'ять днів поспіль падіння індексу S&P 500, тепер скидає очікування про що Санта може чи ні принесе наприкінці року.

Іноді в торгівлі закономірності стають очевидними заднім числом — закономірності, які інформують про низку угод «хотів би-могло б бути», які майже ідеально відображають і передбачають рух ціни протягом певного періоду часу.

Відповідно до цього, індекс волатильності CBOE — він же VIX — надав чудову дорожню карту для торгівлі основними індексами у 2022 році.

Виникає проста система: купуйте індекс S&P 500, коли VIX піднімається вище рівня 35, що вказує на відносну кількість страху, і продавайте індекс S&P 500, коли VIX опускається нижче 20, що вказує на відносне самовдоволення серед інвесторів.

І хоча VIX має тенденцію рухатися протилежно до напрямку S&P 500, рідко можна побачити, щоб шаблон середнього повернення чітко відтворювався протягом довільного періоду часу в один календарний рік.

У контексті ринку, який переходить від ринку, який шукає виправдань, щоб піднятися вище, до ринку, який шукає причини залишатися обмеженими в діапазоні, ці нові відносини між VIX і S&P мають сенс.

Звичайно, ніхто не міг (або міг би) передбачити 1 січня 2022 року, що така закономірність виникне. Або що ці відносини виникнуть на цих конкретних рівнях. Продавати за 20 і купувати за 35 — це модифіковані пороги у VIX. У житті та на ринку ретроспектива залишається кришталево ясною.

Історія продовжується

Тим не менш, з огляду на те, що останній сигнал про продаж VIX стає підтвердженим переможцем, має сенс підготуватися до наступного потенційного сигналу про купівлю VIX, який може з’явитися, і подумати про те, як це відтворюється на деяких важливих рівнях індексу S&P 500.

Зростання VIX вище 35 після хвилі продажів на фондовому ринку, безсумнівно, приверне увагу трейдерів і алгоритмів у всьому світі. Але неможливо передбачити, де S&P 500 буде торгуватися в цей момент, або скільки часу знадобиться, щоб досягти цього.

Однак, для нещодавнього порівняння, VIX знадобилося приблизно шість тижнів, щоб перейти від 20 до 35 останнього переходу — під час ринкового розпродажу, який тривав із середини серпня до початку жовтня — що вказує на потенційну купити на початку нового року.

За відсутності чіткості сигналу з VIX S&P 500 міг би дати бичачий сигнал, просто повернувши свою 200-денну ковзну середню вгору. Ймовірно (але не обов’язково) це станеться разом із одночасним закриттям над негативною лінією тренду 2022 року (червона лінія на першому графіку), що посилить сигнал.

Долар США також може додати ясності, але він просто продовжує консолідуватися під своїм 200-денним ковзним середнім після пробою минулого тижня.

Загалом, це виглядає як ще одна гра в очікуванні для S&P 500, оскільки останній сигнал перетворюється на шум. Наступного тижня будуть дані про інфляцію, і це може прояснити засідання ФРС. Або просто додайте гучності поточній ринковій трансляції.

Що подивитися сьогодні

економіка

• 8:30 ET: Початкові вимоги для безробітних, тиждень, що закінчився 3 грудня (очікується 230,000 225,000, XNUMX XNUMX протягом попереднього тижня)

• 8:30 ET: Продовження вимог, тиждень, що закінчився 26 листопада (очікується 1.618 мільйона, 1.608 мільйона протягом попереднього тижня)

Доходи

• Broadcom (AVGO), Chewy (ЧВАЙ), Ciena (ГРОМАДЯНЯ), Costco оптом (ВАРТІСТЬ), DocuSign (DOCU), Domo (ДОМО), Привіт, група (МОМО), lululemon athletica (ЛУЛУ), Національний напій (FIZZ), RH (RH), Вейл Курорти (MTN)

-

Натисніть тут, щоб переглянути останні новини фондового ринку та поглиблений аналіз, включаючи події, які рухають акції

Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance

Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android

Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube