Чому не варто хвилюватися? Зростання акцій фішок у Китаї, огляд тижня

Тиждень в огляді

• Азійські акції завершили нестабільний тиждень переважно зростанням, оскільки Китай оприлюднив змішані економічні дані, які показують, що економіка послуг зросла вище очікувань, тоді як виробництво могло сповільнитися.
• Візит спікера Палати представників Ненсі Пелосі на Тайвань у вівторок не був таким впливовим, як деякі побоювалися, і ринки відреагували відповідно, відновившись від ризику у вівторок.
• Голова PCAOB вчора заявив, що ведуться переговори між регулюючими органами США та Китаю, хоча США приймуть лише повний доступ до аудиту.
• У четвер Alibaba перевершив трійку найбільших цифр, які цікавлять інвесторів і аналітиків: дохід (205.555 юанів), скоригований чистий дохід (30.252 млрд юанів) і скоригований прибуток на акцію (11.73 юанів).

Ключові новини

Азіатські фондові ринки завершили сильний тиждень зростанням, за винятком Філіппін. Який тиждень! Дивно, що цього тижня всі азіатські ринки виросли, за винятком материкового Китаю, який знизився менше ніж на 1%. Емоційно можна припустити, що в Азії впав на -20%, тому нам потрібно зосередитись на даних, а не на заголовках клікманів.

Сьогодні вранці ще один шквал у ЗМІ, коли оприлюднені наслідки візиту Пелосі на Тайвань, що прикро, хоча й не є великою проблемою. Так, військові навчання відбуваються, але це, ймовірно, було домовлено під час телефонної розмови Байдена і Сі. Чому я не хвилююся? CNY, грошова одиниця Китаю, за ніч подорожчала відносно долара США. Крім того, сьогодні були розпродані казначейські облігації Китаю, що є сильним показником ризику. Валютні ринки та ринки облігацій набагато глибші та масштабніші за ринки акцій, тому є чудовими способами оцінити ризикові настрої. Китайські оборонні та військові запаси сьогодні зросли, але нижчі за сьогоднішнє зростання Китаю. Китайські акції, що котируються в США, сьогодні вранці впали, але їхні ціни не були пов’язані із заголовками.

Акції Гонконгу сьогодні впали, оскільки інвестори зафіксували прибуток. Найбільш активно торгувалися акції Гонконгу: Tencent, який впав на -1.41%, незважаючи на ще один день купівлі інвесторами з материкового Китаю через Southbound Stock Connect, Alibaba HK, який впав на -2.21%, незважаючи на кращі, ніж очікувалося, результати, і Meituan, який впав - 0.16%.

Сьогоднішня цінова дія Alibaba була нічим іншим, як фіксацією прибутку, хоча вчора я згадав, що не варто зосереджуватися на річних процентних змінах Alibaba, які були негативними, оскільки це було очікувано через макроекономічні фактори. Ключем до фінансового випуску Alibaba було те, що воно перевершило очікування аналітиків. В Азії всі заголовки зосереджувалися на річному падінні частки Alibaba порівняно з минулим роком, на чому не варто зосереджуватися.

Беріть гуакамоле, оскільки акції чіпсів у Гонконзі та Китаї спалахнули вночі! Це є наслідком поїздки Пелосі, оскільки Китай зробить крок до самостійності від чіпсів із США. Це нічим не відрізняється від нещодавнього законодавства США щодо сприяння виробництву мікросхем у США. STAR Board, місцева китайська Nasdaq/технічна рада, яка є частиною Шанхайської фондової біржі, отримала +4.18%, оскільки є домом для багатьох акцій напівпровідників. Індекс STAR50 отримав +6.09% в доларах США, +6.48% в євро і +7.23% в фунтах.

Китайські ринки очолили зростання завдяки акціям охорони здоров’я, включаючи BeiGene, які зросли на +11.63% у Гонконзі та +12.11% у Шанхаї. Фармацевтична компанія повідомила про фінансові результати вночі, відзначивши приріст доходу на +123% у порівнянні з минулим роком. BeiGene зареєстровано в США (BGNE US), Гонконгу (6160 HK) і Шанхаї (688235 CH).

Дані про торгівлю за липень будуть опубліковані на вихідних. Спойлер попередження! Ймовірно, експорт знизився. чому Світова економіка сповільнюється. Ось чому китайському уряду необхідно активізувати внутрішнє споживання. Насолоджуйтесь вихідними!

Індекси Hang Seng і Hang Seng Tech зросли на +0.14% і +0.79%, відповідно, на -4.24% менше, ніж учора, що становить лише 63% від середнього показника за 1 рік. 412 акцій подорожчали, а 72 знизилися. Оборот коротких продажів знизився на -8.92%, що становить 58% від середнього показника за 1 рік, оскільки оборот коротких продажів становив 15% від загального товарообігу. Фактори зростання та вартості були змішаними, оскільки малий капітал переважав великий. Найефективнішими були сектори матеріалів, які зросли на +2.79%, промисловість, яка зросла на +2.43%, і технологічна, яка зросла на +2.32%. Водночас енергія впала на -1.39%, комунікація впала на -0.89%, а дискреційна впала на -0.71%. Найефективніші підгалузі були пов'язані з напівпровідниками, тоді як вугілля та хмари були серед найнижчих. Інвестори з материка були чистими покупцями акцій Гонконгу за незначних обсягів, оскільки Tencent спостерігав ще один день чистих покупок, хоча Meituan був невеликим чистим продажем.

Shanghai, Shenzhen і STAR Board зросли на +1.19%, +1.44% і +4.18% відповідно, обсяги зросли на +9.91% порівняно з вчорашнім днем, що становить 92% від середнього показника за 1 рік. 3,109 акцій подорожчали, а 1,376 знизилися. Фактори зростання перевершили фактори вартості, тоді як невелика капіталізація перевершила велику капіталізацію. Найефективнішими були технологічний сектор, який зріс на +3.91%, виробництво матеріалів, який зріс на +2.27%, і охорона здоров'я, який зріс на +1.98%, тоді як енергетика була єдиним сектором із падінням, який впав на -1.09%. Найефективнішими підсекторами були акції, пов’язані з напівпровідниками, що віддзеркалює материкову частину, тоді як сонячні, вугільні та електромобілі були одними з найгірших. Іноземні інвестори купили акції материка на суму +434 мільйони доларів через Northbound Stock Connect за невеликих обсягів. Казначейські облігації були розпродані, CNY зріс на +0.04% проти долара США, тоді як мідь зросла на +0.49%.

Курси валют, ціни та прибутковість минулої ночі

• CNY / USD 6.76 проти 6.75 вчора
• CNY / EUR 6.87 проти 6.90 вчора
• Прибутковість за одноденною державною облігацією 1% проти 1.00% вчора
• Вихід за 10-річною державною облігацією 2.73% проти 2.72% вчора
• Прибутковість 10-річної облігації Банку розвитку Китаю 2.90% проти 2.89% вчора
• Ціна на мідь + 0.20% за ніч