Ця стаття вперше з’явилася у «Ранковому брифі». Отримуйте «Ранкову довідку» безпосередньо на вашу поштову скриньку щопонеділка по п’ятницю о 6:30 ранку за східним часом. Підписуватися
Середу, Грудень 21, 2022
Сьогоднішній інформаційний бюлетень за Джулі Хайман, ведучий і кореспондент Yahoo Finance. Слідкуйте за Джулі у Twitter @juleshyman. Читайте ці та інші новини ринку на ходу Додаток Yahoo Finance.
Трейдери зіткнулися ще з одним сюрприз пізно в понеділок щоб завершити нестабільний рік: несподівана зміна монетарної політики від Банку Японії.
Банк Японії оголосив про зміну політики контролю кривої дохідності, заявивши, що тепер вона дозволить підвищити прибутковість 10-річних державних облігацій приблизно до 0.5% порівняно з попереднім обмеженням у 0.25%. Центральний банк все ще орієнтується на ставку 0% за своїми 10-річними облігаціями та підтримує базову процентну ставку -0.1%.
«Неприємний ранній різдвяний сюрприз». Wall Street Journal озвучив це. «Банк Японії приголомшує ринки», — вигукувала Financial Times. Bloomberg News назвав це «шоком».
Дійсно, валютні та курсові ринки відреагували відповідно, з японською єною (JPY=X) зросла на 4% по відношенню до долара США, а дохідність 10-річних казначейських облігацій США підскочила більш ніж на 10 базисних пунктів.
Для ринків важливо те, що Банк Японії досі не приєднався до глобальної партії посилення жорсткості центрального банку, а його проект підтримки низької та стабільної монетарної політики був одним із найдавніших у світі.
Керівник Банку Японії Харухіко Курода заявив на прес-конференції після прийняття рішення, що цей крок все ще не свідчить про посилення, а скоріше про продовження політики контролю кривої дохідності банку. Курода має залишити свій пост у квітні.
Серед усього хвилювання американські акції значною мірою знизали плечима.
«Скромне підвищення ставок у Японії є важливим для валютних ринків, але воно не матиме жодного впливу на форму економічних перспектив США», — написав Торстен Слок, головний економіст Apollo Global Management, у примітці для інвесторів.
Одне з побоювань щодо потенційного зростання ставок у Японії полягає в тому, що японські інвестори будуть вилучати гроші з іноземних активів на тлі перспективи кращого прибутку вдома.
Слок припускає, що ефект буде незначним, оскільки японські авуари довгострокових казначейських облігацій США становлять лише 5% від загальної суми. Щодо корпоративних облігацій США та акцій США, японські авуари складають лише 2% та 1% від загальної суми відповідно.
Інший ризик, коли виникає сюрприз ринку, полягає в тому, що це може спровокувати певне «збухання», сказав Стів Соснік, головний стратег Interactive Brokers.
Зокрема, ті, хто використовує «керрі трейд», могли бути вразливими після оголошення Банку Японії. Як пояснив Соснік в a блог, «Торгівля передбачає запозичення низькоприбуткової валюти — як правило, ієни — та використання виручених коштів для придбання високоприбуткових активів з фіксованим доходом або для фінансування спекуляцій на акціях та інших ризикових активах. Теоретично ті, хто продовжував кері-трейд, мали б бути розгромлені різким зростанням ієни».
Але, за його словами, немає жодних доказів такого падіння на ринку, можливо, через те, що ієна вже підвищилася, або, можливо, тому, що хедж-фонди змінили позиції до кінця року.
Дійсно, зростання ієни насправді може стати хорошою новиною для американських акцій, зробивши цей «неприємний ранній різдвяний сюрприз» одним із позитивних.
Відтоді як 20 жовтня цього року він досяг максимуму по відношенню до ієни, долар впав приблизно на 12%. Аналітики Bespoke Investment Group пишуть у вівторок у своїй записці, що такий крок, як правило, передвіщає ралі акцій.
Переглядаючи інші випадки, коли ієна зростала щонайменше на 10% проти долара протягом двох місяців, Bespoke виявив, що акції були вищими через рік у всіх випадках, починаючи з 1978 року, і лише двічі зросли менш ніж на двозначне число.
«Через місяць індекс S&P 500 був вищим лише в 62% випадків, але через три, шість і дванадцять місяців акції США зростали в 85% випадків», — сказали вони.
«Коли з’явився заголовок, моя реакція була, ймовірно, схожою на реакцію багатьох інших людей, яка була – ой!» – сказав Сосник. «Це було шокуюче, але, зрештою, не привід лякатися».
Що подивитися сьогодні
економіка
7:00 ET: Заявки на іпотечний кредит MBA, тиждень, що закінчився 16 грудня (3.2% протягом попереднього тижня)
8:30 ET: Баланс поточного рахунку, Q3 (-222.0 мільярда доларів очікується, -251.1 мільярда доларів протягом попереднього місяця)
10:00 ET: Наявні продажі житла, листопад (очікується 4.20 мільйона, 4.43 мільйона протягом попереднього місяця)
10:00 ET: Наявні продажі житла, місяць за місяць, листопад (очікується -5.2%, -5.9% протягом попереднього місяця)
10:00 ET: Довіра споживачів конференції, грудень (очікується 101.0, 100.2 протягом попереднього місяця)
10:00 ET: Поточна ситуація, листопад (137.4 протягом попереднього місяця)
10:00 ET: Очікування Ради конференції, листопад (75.4 протягом попереднього місяця)
Доходи
Micron Technology (MU), Сінтас (CTAS), MillerKnoll (MLKN), Обряд допомоги (RAD), Торо (ТТЦ), Карнавальні круїзи (CCL)
-
Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance
Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android
Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/why-japans-shock-policy-shift-didnt-freak-out-us-markets-morning-brief-102130793.html