Чому китайські акції впали приблизно на 13% у жовтні 2022 року?

Ключові винесення

• Індекс Hang Seng, фондовий індекс Гонконгу, який включає багато китайських компаній, знизився більш ніж на 36% з початку року та на 13% за місяць.
• Падіння відбулося на фоні того, що Сі Цзіньпін отримав третій термін, який порушив конвенцію, як президент Комуністичної партії Китаю.
• Сторонні люди побоювалися, що нове керівництво Комуністичної партії, сповнене лоялістів Сі, вказує на менш економічно ліберальне майбутнє для Китаю та пріоритетність державних компаній.

Індекс Hang Seng, головний фондовий індекс Гонконгу, впав на 13.4% за 30 днів, що закінчилися 28 жовтня, і на 36.14% з початку року. Основна причина падіння індексу була викликана обвалом основних китайських акцій, включаючи акції таких компаній, як Tencent і Alibaba.

Отже, що спричинило цей крах і як повинні реагувати інвестори? Ми розберемо його.

Що відбувалося з китайськими акціями?

З початку року китайські акції мали тенденцію до зниження, але ця тенденція прискорилася в жовтні. Індекс Hang Seng зазнав найбільшого одноденного падіння з часів фінансової кризи 2008 року, чітко показуючи, наскільки жахливою є ситуація для китайських компаній.

За одні вихідні китайські компанії, зареєстровані в індексі Nasdaq Golden Dragon China Index, який відстежує десятки китайських компаній, зареєстрованих у США, втратили у вартості понад 73 мільярди доларів США, падіння на 14%.

Ці падіння змусили багатьох іноземних інвесторів продати свої китайські холдинги. Американські депозитарні розписки (ADR), інструмент, який дозволяє американським інвесторам легше купувати іноземні акції, з п'яти найбільших акцій Китаю впали більш ніж на 52 мільярди доларів.

Найбільше постраждали китайські технологічні компанії, такі як Alibaba, Baidu, Pinduoduo та JD.com.

Що сталося на ринку в цілому?

Не секрет, що цей рік був бурхливим для світових ринків, але обвал китайських акцій був ще швидшим, ніж падіння на інших ринках.

З початку року індекс S&P 500 впав трохи менше ніж на 19% до 36% Hang Seng наприкінці минулого місяця. FTSE 100, а головний лондонський індекс, впав на 6.1% з початку року.

Враховуючи значне падіння китайського ринку, тоді як інші індекси незначно зросли або залишалися стабільними, очевидно, щось поза межами глобальної економічної невизначеності мало вплив на китайський ринок.

Сама катастрофа

Як правило, важко вказати точні причини, але Hang Seng впав наступного дня після того, як президент Китаю Сі Цзіньпін заявив про третій термін на посаді лідера Комуністичної партії Китаю, а отже, і країни.

З 1982 по 2018 рік існувало конституційне обмеження на два терміни поспіль для президентів Комуністичної партії Китаю. Третій термін поспіль Цзіньпіна суперечить загальноприйнятим нормам і викликає занепокоєння серед міжнародних інвесторів.

Ще одним джерелом занепокоєння є той факт, що прем'єр Лі Кецян йде у відставку. Лі розглядався як противага економічній політиці Сі. Багато економістів вважають, що Сі буде віддавати перевагу державним підприємствам над приватними компаніями, що може вплинути на зростання компаній, зареєстрованих на китайському фондовому ринку.

TryqПро інвестиційний пакет Global Trends від Q.ai | Q.ai – компанія Forbes

Тих, хто змінить Лі та інших важливих гравців у керівництві Комуністичної партії, як правило, вважають прихильниками Сі.

Під час партійних зборів комуністична партія приділяла велику увагу національній безпеці. Це та нещодавня опозиція Незалежність Тайваню також змусили інвесторів побоюватися, що країна запровадить більш протекціоністську політику або придушення великих технологічних компаній з глобальною присутністю.

Коротше кажучи, інвестори набагато більше невпевнені щодо того, як уряд Китаю керуватиме країною протягом наступних кількох років, ніж вони були місяць тому. Крім того, переконання щодо політичних пріоритетів Сі Цзіньпіна малюють негативну картину для китайського бізнесу на міжнародному рівні, що призводить до розпродажу акцій країни.

Нуль-COVID

Ще одне велике джерело ризику, яке турбує міжнародних інвесторів, пов’язане з політикою Китаю щодо нульового поширення COVID-XNUMX. Ця політика реагує навіть на невеликі спалахи захворювання з масовим тестуванням і тижневими локдаунами у великих містах, що створює значне навантаження на економіку країни.

Ця політика виявилася дуже ефективною для зниження смертності від коронавірусу. За даними Всесвітньої організації охорони здоров’я, з початку пандемії через Covid у Китаї померла 28,061 1 людина, у порівнянні з понад XNUMX мільйоном смертей у США. Це незважаючи на те, що населення Китаю приблизно в чотири рази перевищує населення США.

Сі Цзіньпін є прихильником політики нульової боротьби з COVID-XNUMX, а керівництво Комуністичної партії Китаю тепер переважно складається з людей, лояльних до Сі. Це означає ймовірність продовження цієї політики. Багато інвесторів побоюються, що продовження карантину сповільнить зростання китайської економіки, що також сприяло розпродажам на фондовому ринку.

Що можуть зробити інвестори

У світлі обвалу китайських акцій інвестори стикаються з кількома варіантами.

Одним із кроків, який можуть зробити інвестори, є купівля падіння, інвестування в китайські акції у відповідь на їхні падіння цін. Якщо третій термін Сі Цзіньпіна не призведе до більш протекціоністської політики чи придушення китайських технологічних компаній за межами країни, це може стати можливістю для інвесторів купувати акції зі знижкою тоді як інші інвестори бояться свого майбутнього.

З іншого боку, прогнози щодо майбутнього китайських ринків можуть справдитись. Президент Сі міг би віддати перевагу державним компаніям над тими, що котируються на фондовому ринку. Комуністична партія також може обмежити компанії, які працюють на зовнішніх ринках, і продовження карантину відповідно до політики країни щодо нульового поширення COVID-XNUMX може уповільнити або повернути назад відновлення Китаю після пандемії.

Щоб передбачити, що станеться, потрібна кришталева куля. Якщо ви зацікавлені в іноземних акціях, додавання китайських компаній до вашого портфеля зараз може дати вам шанс купити за низькою ціною, але є явні ризики для цього.

Заключне слово

Незважаючи на те, що рік був неспокійним для ринків загалом, за останні тижні на китайському фондовому ринку відбулися серйозні розпродажі, в основному через консолідацію влади Сі Цзіньпіна в країні. Багато хто побоюється, що це може уповільнити відновлення економіки після COVID або призвести до посилення державного втручання в компанії, зареєстровані на ринку.

Q.ai усуває здогади про інвестування. Наш штучний інтелект досліджує ринки в пошуках найкращих інвестицій для будь-яких ризиків і економічних ситуацій. Потім він збирає їх у зручні інвестиційні набори, такі як Набір глобальних тенденцій.

Найкраще, що ви можете активувати Захист портфоліо у будь-який час, щоб захистити ваші прибутки та зменшити втрати, незалежно від того, в яку галузь ви інвестуєте.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.