Чому акції Costco, здається, вічно цінуються за досконалість: Ранкова коротка інформація

Ця стаття вперше з’явилася у «Ранковому брифі». Отримуйте «Ранкову довідку» безпосередньо на вашу поштову скриньку щопонеділка по п’ятницю о 6:30 ранку за східним часом. Підписуватися

Понеділок, грудень 5, 2022

Сьогоднішній інформаційний бюлетень за Брайан Соцці, головний редактор і якір в Yahoo Finance. Слідкуйте за Соцці у Twitter @BrianSozzi і на LinkedIn. Читайте ці та інші новини ринку на ходу Додаток Yahoo Finance.

Після семи років роботи біржовим аналітиком я можу впевнено сказати дві речі: по-перше, я не сумую за створенням багатофакторних моделей у Excel; і по-друге, іноді мені не вистачає інформації про акції Costco.

Costco, зрештою, була однією з моїх улюблених акцій для забезпечення покриття клієнтів. Я завжди знав, що отримаю від керівництва: чіткі, стислі вказівки щодо дзвінків щодо прибутків у поєднанні з чудовим і послідовним виконанням у реальному житті.

Якби у мене виникли запитання, я міг би просто зайти в місцевий Costco, щоб взяти хот-дог за 1.50 доларів і аналізувати, аналізувати та аналізувати ще трохи.

Особливо цікавий аспект покриття Costco — «Компанія року» за версією Yahoo Finance у 2022 році — була оцінка акцій. Скільки я вивчав акції Costco — скажімо, 18 років — вони завжди торгувалися за мультиплікаторами оцінки, які були значно вищими за S&P 500 і аналогів, таких як Target і Walmart. Іншими словами, акції Costco назавжди застрягли в країні ціна за досконалість.

Це ускладнювало те, що Costco могла опублікувати різкий місячний обсяг продажів, і акції впали б «тільки тому, що» кілька аналітиків хотіли БІЛЬШЕ падіння.

Нинішній день не є винятком.

Минулого четверга акції Costco впали на 7% і вилетіли на вершину нашого рейтингу. Найпопулярніші тікери сторінки, тому що продажі в листопаді без урахування впливу газу та валютних курсів тільки зросла на 5.3%. У жовтні продажі зросли на 6.7%.

Щомісячне уповільнення продажів не зменшить його для біржової торгівлі з форвардним співвідношенням P/E, кратним 36 разів, за даними Yahoo Finance. З іншого боку, S&P 500 торгується на форвардному кратному співвідношенні ціни до прибутку в 19 разів.

Історія продовжується

То чому акції Costco, здається, вічно цінуються за досконалість? Варто визнати кілька речей, які, на мою думку, будуть корисними для аналізу інших компаній:

• Costco має постійний потік доходу в річній сумі, яку люди платять, щоб стати членом Costco. Уолл-стріт, як правило, призначатиме вищий коефіцієнт P/E тим компаніям, які мають регулярні потоки доходу, оскільки це забезпечує запас міцності (див. Apple та будь-яку компанію, що надає програмне забезпечення як послугу). Коли Costco неминуче підвищує членські внески у 2023 році сидіть склавши руки та спостерігайте за зростанням цін на акції, оскільки цей високомаржинальний потік прибутку стає ще більшим попутним вітром.

• Costco вважається кращим і послідовнішим оператором порівняно з чистими конкурентами, такими як BJ Wholesale і Sam's Club. Якщо поглянути з іншого боку, ви хочете платити більше, щоб володіти акціями компанії, яка з часом фундаментально перевершує набір аналогів.

• Costco є дійною коровою, значною мірою завдяки грошовому потоку від її вищезгаданого постійного членства. Історично компанія Costco витрачала надлишок грошей на відкриття нових клубів, щоб отримати більш високий дохід від членських внесків. Це доброчесний цикл.

Зважаючи на все це, заспокоює те, що аналітики, які все ще працюють сьогодні, продовжують боротися з великою дискусією щодо оцінки Costco.

«Оцінка викликає у деяких людей деяку тривогу, тому що вони мають таку велику премію до ринку», — роздрібна торгівля Goldman Sachs. Кейт Макшейн сказав мені. «Вони мають таку велику надбавку до Walmart та інших великих роздрібних торговців, що деякі люди цього не зовсім розуміють або не можуть подолати розрив між ними. Звісно, ​​ми знаємо, що Costco — чудовий роздрібний продавець, але чи варто їм мати на 10 оборотів вищу оцінку [коефіцієнт PE], ніж Walmart?»

Вітаємо, щоб більше не аналізувати дисконтований грошовий потік. Щасливої ​​торгівлі!

Більше висвітлення Yahoo Finance Company of the Year 2022:

Що подивитися сьогодні

економіка

• 9:45 ET: S&P Global US Services PMI, остаточний листопад (46.1 очікується, 46.1 протягом попереднього місяця)

• 9:45 ET: S&P Global US Composite PMI, фінал листопада (46.3 протягом попереднього місяця)

• 10:00 ET: Замовлення заводу, жовтень (очікується 0.7%, 0.3% протягом попереднього місяця)

• 10:00 ET: Замовлення на товари тривалого користування, жовтень остаточний (1.0% протягом попереднього місяця)

• 10:00 ET: Товари тривалого користування за винятком транспортування, жовтень остаточний (0.5% очікується, 0.5% протягом попереднього місяця)

• 10:00 ET: Необоронні замовлення капітальних товарів, крім літаків, жовтень остаточний (0.7% протягом попереднього місяця)

• 10:00 ET: Необоронні відвантаження капітальних товарів, крім літаків, жовтень остаточний (1.3% протягом попереднього місяця)

• 10:00 ET: Індекс послуг ISM, листопад (очікується 53.3, 54.4 протягом попереднього місяця)

Доходи

-

Натисніть тут, щоб переглянути останні новини фондового ринку та поглиблений аналіз, включаючи події, які рухають акції

Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance

Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android

Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube