У той час як Шанхай намагається відновити бізнес, один район у центрі міста на вихідних заборонив жителям знову залишати свої житлові комплекси для масового тестування на віруси. На фото тут, в іншому районі, 21 травня 2022 року, лінія біля торгового центру.
Сюй Кайкя | Visual China Group | Getty Images
ПЕКІН — Економіка Китаю не відкриється швидко після останнього спалаху Covid, прогнозують багато економістів.
Натомість вони очікують повільного відновлення попереду.
Коли пандемія вперше вдарила в 2020 році, Китай повернувся від скорочення в першому кварталі до зростання у другому кварталі. Цього року країна стикається з набагато більш поширеним варіантом вірусу, загальним слабшим зростанням і меншим державним стимулом.
Останній спалах Covid, який почався в березні, найбільше вдарив по мегаполісу Шанхай. Близько тижня тому місто оголосило про плани вийти з карантину і повністю відновити роботу до середини червня.
«Для Китаю головна історія полягає в тому, що ми побачили світло в кінці тунелю. Найгірші зрушення ланцюга поставок у Китаї через карантин Covid, схоже, закінчилися», – сказав Робін Сінг, головний економіст Morgan Stanley у Китаї під час вебінару в п’ятницю.
«Але ми також думаємо, що шлях до відновлення, швидше за все, буде повільним і нерівним», – сказав Сін.
Це процес підходить і починається. На вихідних у центрі Шанхаю район знову заборонили мешканцям залишати свої житлові комплекси для проведення масового тестування на віруси. Більшість районів столиці Пекіна наказали людям працювати з дому, оскільки місцеве щоденне число випадків зросло — у неділю досягло 83, що є найвищим показником для останнього спалаху в місті.
Приклад: німецький автовиробник Volkswagen, У середу, яка має заводи в двох найбільш постраждалих регіонах цього року, заявила, що її виробничі майданчики в Китаї працюють, але контроль Covid порушує ланцюжки поставок.
Автовиробник сказав, що не може надати конкретну цифру про рівень виробництва, оскільки заводи є спільними підприємствами, які працюють з місцевими партнерами.
Незважаючи на те, що за останній місяць кількість випадків COVID-XNUMX в країні скоротилася, кількість нових випадків, починаючи від Пекіна і закінчуючи південно-західним Китаєм, спричинила розпорядження щодо перебування вдома та масове тестування. Обсяги перевезень залишаються нижче норми.
«Багато регіонів і міст посилили обмеження при перших ознаках місцевих випадків», — сказав Менг Лей, стратег із китайського капіталу UBS Securities, у записці минулого тижня.
«Наші тематичні дослідження в Шанхаї, Цзіліні, Сіані та Пекіні показують, що порушення логістики та ланцюга поставок є найбільшими проблемами, які впливають на відновлення виробництва», – сказав Менг. «Тому відновлення роботи, швидше за все, буде поступовим, а не за одну ніч».
Цикл формування політики «перерваний»
Вона сказала, що остання хвиля випадків і блокування почалася лише після того, як центральний уряд оприлюднив їх річний економічний план на засіданні парламенту «Двоє засідання» у березні.
У важко керованій економіці Китаю ця щорічна зустріч є важливою частиною циклу розробки та впровадження національної політики — між департаментами та регіонами.
Порушення ланцюга поставок і слабке споживання можна керувати, але як тільки графік політики переривається, «важко швидко повернути його до початкового рівня», — сказав Ван.
Є так багато різних економічних цілей, що «має бути досягнуто багато компромісів між різними [урядовими] відомствами», сказала вона. «Це зробило політичний процес надзвичайно повільним і відстаючим».
Інформаційне бюро Державної ради Китаю, вищого органу виконавчої влади країни, не відразу відповіло на запит CNBC про коментар.
Політика має особливу вагу серед чиновників цього року перед черговою перестановкою лідерів, запланованою на осінь. Очікується, що президент Китаю Сі Цзіньпін залишиться на безпрецедентному третьому терміні.
Вдвічі менше стимулів, ніж у 2020 році
На початку березня на «Двох сесіях» Пекін поставив такі цілі, як зростання ВВП «близько 5.5%». Але це приблизно на 1 відсотковий пункт або більше вище за прогноз багатьох інвестиційні банки, які неодноразово знижували свої оцінки зростання в Китаї оскільки блокування Covid тривають.
Ван підтримує відносно високий прогноз у 5.1%, оскільки очікує, що Китай збільшить стимули та послабить жорсткий контроль за Covid пізніше влітку.
Але поки що, майже через два місяці після того, як Шанхай серйозно заблокували, політики ще не внесли серйозних змін.
З точки зору процентних ставок чи фіскальної політики, рівень урядового стимулювання все ще приблизно вдвічі нижчий від того, що був під час розпалу пандемії в 2020 році, сказав Сінг з Morgan Stanley.
За винятком безробіття, більшість економічних показників не досягли гіршого рівня початку 2020 року.
Серед інших заходів центральний уряд оголосив про зниження податків і зборів для малого бізнесу, а також почав знижувати ставки по іпотеці. Але вплив, особливо на масивний сектор нерухомості, може потрібен час, щоб проявитися.
Сінг зазначив, що навіть без Covid послаблення політики на ринку нерухомості зайняло б від трьох до шести місяців, щоб вплинути на купівлю житла.