Чому візит Байдена до Саудівської Аравії навряд чи сильно вплине на падіння цін на нафту

Байден відвідає регіон Близького Сходу з 13 по 16 липня, відвідавши Ізраїль, Західний берег і Саудівську Аравію. Зустрічі з ключовими лідерами в регіоні включають короля Саудівської Аравії Салмана та наслідного принца Мохаммеда бін Салмана, де-факто правителя королівства.

Байден не лише домагатиметься додаткових барелів, а й «перенаправлення експорту до Європи для заповнення» потенційної втрати 2 мільйонів барелів нафти з Росії на день, а «найсерйозніші енергетичні санкції мають набути чинності через кілька місяців» часу», – пишуть у примітці аналітики RBC Capital Markets на чолі з Хелімою Крофт, керівником глобальної сировинної стратегії.

Вони сказали, що Саудівська Аравія, ймовірно, погодиться «послабити нафтові крани після візиту Байдена, але керівництво все одно, ймовірно, намагатиметься знайти спосіб зробити це в контексті поточної угоди ОПЕК+, яка діє до грудня».

«Одним із можливих шляхів для небагатьох країн, у яких залишилися вільні потужності (тобто Саудівська Аравія та ОАЕ), було б компенсувати низькі показники виробництва таких держав ОПЕК, як Нігерія та Ангола», — пишуть аналітики РБК.

Час поїздки Байдена є особливо важливим, оскільки ціни на нафту протягом більшої частини останніх чотирьох місяців торгувалися вище 100 доларів за барель, а ціни на бензин у США на заводі тримаються на рекордно високих рівнях.

Заплановані зустрічі викликали різку критику з боку правозахисників та інших. Чотири сенатори-демократи минулого місяця закликали Байдена у листі поставити обговорення порушень прав людини в центр будь-яких переговорів із наслідним принцом.

Під час своєї президентської кампанії 2020 року Байден пообіцяв ставитися до Саудівської Аравії як до ізгоя. У лютому 2021 року Білий дім схвалив публікацію звіту розвідки який встановив, що наслідний принц віддав наказ про операцію, яка призвела до смерті журналіста Джамаля Хашоггі в 2018 році.

Байден, в думка гостя у Washington Post на вихідних стверджував, що пряме спілкування з такими країнами, як Саудівська Аравія, може допомогти протистояти російській агресії та конкуренції з боку Китаю. Президент сказав, що має на меті зміцнення американо-саудівського партнерства «Рух вперед, який базується на взаємних інтересах і обов’язках, а також дотримується фундаментальних американських цінностей».

Еталонний ф'ючерс на нафту США
ЗР.1,
+ 1.87%

CLQ22,
+ 1.87%
торкнувся максимумів вище 123 доларів США в березні цього року, а 123.70 березня ціни встановилися на рівні 8 доларів США, що є найвищим показником для контракту на передній місяць з серпня 2008 року. Однак серпнева нафта West Texas Intermediate цього тижня впала нижче ключової позначки в 100 доларів США, ціни в четвер заселення по $95.78 за барель.

Тим часом роздрібні ціни на бензин у четвер склали в середньому 4.592 долара за галон, що приблизно на 44 центи нижче рекордних 5.034 долара, досягнутих 16 червня. за даними GasBuddy.

Аналітики не очікують, що поїздка Байдена призведе до приголомшливих новин для ринку нафти. Очікується, що обговорення в Саудівській Аравії включатимуть засоби забезпечення глобальних поставок енергії, високопоставлений чиновник адміністрації Про це заявив журналістам під час брифінгу в червні після оголошення поїздки.

Експерт з енергетики Даніель Єргін написав у колонці Project Syndicate що він вважає, що саудівці можуть збільшити видобуток нафти, щоб допомогти стабілізувати нафтові ринки «у зв’язку» з візитом Байдена.

Єргін, автор Нова карта: енергія, клімат і зіткнення націй і віце-голова S&P Global, також зазначив, що «в Саудівській Аравії (або в Об’єднаних Арабських Еміратах), здається, немає великої кількості додаткової нафти, яку можна видобути в короткий термін».

Він також сказав, що інші країни-експортери нафти не можуть повернутися до своїх попередніх рівнів видобутку через брак інвестицій і обслуговування після пандемії.

Обмежені запаси з обмеженнями, щоб зробити більше

Глобальні поставки нафти скоротилися на тлі відновлення попиту на енергію після COVID-19.

Команда Про це попередило Міжнародне енергетичне агентство в червневому звіті що глобальні пропозиції нафти можуть не встигати за попитом наступного року, оскільки «жорсткіші санкції змусять Росію закрити більше свердловин, а ряд виробників зіткнуться з обмеженнями потужностей».

У 2023 році МЕА очікує, що світовий попит на нафту досягне 101.6 мільйона барелів на день, але загальна пропозиція, яка очікується на рівні 101.1 мільйона барелів на день, буде меншою.

На останній зустрічі 30 червня ОПЕК+ — члени Організації країн-експортерів нафти та їхні союзники — підтвердили плани збільшити загальний місячний видобуток на 648,000 19 барелів на день у серпні, щоб відмінити скорочення видобутку, запроваджені після початку COVID-XNUMX. -XNUMX пандемія.

Загальна потужність ОПЕК+ вже «значно нижча за рівень, передбачений угодою», — сказав Пол Шелдон, головний геополітичний радник, аналітик S&P Global Commodity Insights, у коментарі, надісланому MarketWatch.

S&P Global Commodity Insights прогнозує повне виробництво в серпні, за винятком сезонних ремонтних робіт і збоїв, на рівні 40.2 мільйона барелів на день, що на 1.9 мільйона барелів на день нижче офіційної квоти в 42.1 мільйона, сказав Шелдон.

«Найважливіше підкреслити, що Саудівська Аравія та ОПЕК+ мають дуже обмежені резервні потужності, і їм потрібно ретельно ними керувати», — сказав Бен Кехілл, старший науковий співробітник Програми енергетичної безпеки та зміни клімату в Центрі стратегічних і міжнародних досліджень. , під час а Прес-брифінг CSIS 7 липня з попереднім оглядом поїздки Байдена на Близький Схід. «Видобуток [нафти] може не знизити ціни, а також може налякати ринок, якщо [вільні] потужності скоротяться».

Щоб уберегти передбачуваний глобальний баланс попиту та пропозиції від дефіциту в 2023 році, МЕА заявило, що ОПЕК+ доведеться продовжувати використовувати свою резервну потужність, що скорочується, зменшивши її до «історичного мінімуму» лише в 1.5 мільйона барелів на день.

Видобуток нафти в Саудівській Аравії вже близький до рекордного рівня, сказав Кехілл, з цільовим показником видобутку в серпні близько 11 мільйонів барелів на день. Країна видобувала на цьому рівні лише «дуже короткі сплески в 2018 році, а потім протягом приблизно місяця в 2020 році під час... короткої цінової війни, коли виробництво фактично перевищило 12 мільйонів барелів на день».

Кехілл очікує, що підказка Байдена Саудівській Аравії буде «конструктивною», але не очікує драматичних заяв щодо нафтової політики.