Radiant Logistics (RLGT) вчора ввечері опублікував попередні операційні результати за 4 квартал 2022 року. Дохід за цей період зріс на 54.6% порівняно з попереднім роком до 398.6 млн доларів США, що на 23.4 млн доларів більше, ніж очікували аналітики, тоді як стрибок скоригованої EBITDA на 96.5% до 27.7 млн ​​доларів США спричинив аналогічне подвоєння скоригованого прибутку до 40 центів на акцію. Останній перевищив консенсус-оцінку на 17 центів.

зображення

Незважаючи на те, що вражаючі квартальні показники вказують на те, що попит на його послуги залишався високим протягом періоду, це також було пом’якшено тим фактом, що висока інфляція та поширена нестача робочої сили, які вже серйозно обтяжували багато інших підприємств, починають мати більш виражений вплив на власну діяльність RLGT. Крім того, через уповільнення економіки спостерігається деяке зниження цінової потужності операторів, що базуються на активах. І хоча компанія не надала жодних конкретних вказівок щодо нового фінансового року, який розпочався в липні, вона вважає, що збереження цих останніх тенденцій, швидше за все, призведе до повернення до більш нормалізованих операційних рівнів і темпів зростання. Разом із затримкою подання 10-ти тисячного річного звіту до Комісії з цінних паперів і бірж, я вважаю, що саме тому акції RLGT сьогодні не зросли більше після цього сприятливого квартального анонсу.

З огляду на те, що компанія наразі очікує подання свого річного звіту протягом 15-денного відстрочення, про яке вона запитувала, ми не надто стурбовані цією проблемою, яка пов’язана з тим, що потрібно більше часу для оцінки впливу певних нарахованих доходів у дорозі та пов’язаних з ними витрати, які були визнані протягом фінансового року, що закінчився 30 червня 2022 року, у фінансовій звітності RLGT за попередній період. Очевидно, більше занепокоєння викликає можливе зниження попиту та зростання прибутку внаслідок зростання інфляційних витрат перед обличчям погіршення економіки США. Але завдяки спритній бізнес-моделі RLGT з використанням легких активів, здатності об’єднувати додаткові послуги з основними транспортними пропозиціями та здоровим балансом (який, ймовірно, став ще сильнішим у 4 кварталі на основі фантастичного зростання скоригованої EBITDA, досягнутого за цей період) , компанія виконала чудову роботу, долаючи численні виклики, пов’язані зі стрімкими змінами в постпандемічному маркерному середовищі. Це включає допомогу своїм клієнтам у відновленні ланцюжків поставок, що мають справу з надзвичайною нестачею транспортних можливостей, зростаючими витратами на паливо та перевантаженістю портів.

Я думаю, що це продовжиться і в новому фінансовому році, що призведе до того, що операційні показники залишаться достатньо високими в цілому, щоб акції RLGT суттєво зросли. Це навіть правдивіше, якщо додаткова ліквідність, надана універсальною реєстрацією на полиці на 150 мільйонів доларів США, поданою в травні (що дозволяє RLGT швидко залучити новий капітал до цієї суми в будь-який час), і новою кредитною лінією на 200 мільйонів доларів США, забезпеченою минулого місяця – обидва На 50 мільйонів доларів більше, ніж на попередній полиці та револьвері, який вони замінили, — використовується для придбання додаткових активів, які можуть швидко окупитися, або для підтримки агресивних темпів викупу акцій, які спостерігаються в останні квартали, які мають продовжуватися лише за поточною ціною.

Таесік Юн є редактором Інвестор Forbes.